商业航天后续怎么看？20251224_导读

2025年12月25日02:57 关键词 商业航天资本层面马斯克回收失败商业闭环发射节奏可回收火箭航天医院资金支持科创板东方空间火箭卫星航天动力发动机3D打印材料航天工程复合材料长征十号乙 全文摘要 商业航天领域展现出广阔的发展前景和投资机会。国家对商业航天的重视日益增强，相关政策和规划的出台，特别是三年发展规划和商业航天会在的成立，体现了对这一领域的长期支持。市场对商业航天板块的积极表现予以响应，尽管面临如发动机问题导致的发射失败等挑战，但火箭可回收技术的进展对于推动商业航天发展至关重要。选股思路上，建议关注发动机技术的企业、与十号乙火箭相关的工程企业，以及材料领域的龙头企业，同时3D打印技术在火箭制造中的应用也是值得关注的焦点。长远来看，卫星及相关应用的发展将是更大的市场机会。投资者应继续关注商业航天的龙头企业和关键技术的发展，同时考虑相关产业链上的国产替代机会。整个讨论体现了对商业航天未来发展的乐观预期及深入的投资策略分析。 章节速览 00:00商业航天投资分析与市场展望 对话深入探讨了商业航天赛道的投资价值，指出国家政策支持、资本市场的开放以及行业内的创新是推动该领域发展的关键因素。特别强调了国家在商业航天领域的重视，包括两会政府工作报告的提及、商业航天发展规划的发布及专门审批规划部门的成立。此外，还提到了科创板对未盈利航天企业上市的支持，以及行业内多家公司筹备上市的动态，展示了商业航天在资本层面获得的强力支撑。最后，对话分析了当前商业航天板块的市场表现和未来催化因素，为投资者提供了选标建议。 02:39国家政策与资金支持加速商业航天发展 对话强调了国家对商业航天的大力支持，体现在发射节奏加快和资金投入增加上。过去国家队主要服务于国家项目，但今年发射卫星数量显著增加，特别是近期连续三次发射。国家不仅在政策层面支持，还通过设立基金等方式提供资金保障，预计地方也将跟进设立相关资金，以促进商业航天产业链的全面发展。 04:38中美商业航天卫星发射量差距分析 对话主要讨论了中美在商业航天领域卫星发射量的显著差距，指出美国马斯克团队进展迅速，已发射卫星超过1万颗，而中国今年发射量仅为数百颗，差距明显。中国国家队如新网、原信等虽有进展，但与美国相比仍显不足，未来几年中国商业航天发展紧迫性增强，需加快卫星发射节奏以缩小差距。 08:37火箭回收技术的发展与挑战 对话回顾了近期火箭发射情况，包括注册三号、长征市二甲和天龙三号的发射，以及长征10号12号甲的入轨成功但回收失败。强调了火箭回收技术发展需要时间，参考了SpaceX从2012年开始试验到2020年实现稳定回收的过程，指出技术进步需经历多次尝试和失败，不应期望短期内实现弯道超车。 10:282026年中国可回收火箭发射计划与行业展望 对话讨论了2026年中国可回收火箭的发射计划，重点提及长征十号医院、竹签单、利剑二号、双曲线三号等型号的首飞与回收尝试。强调发动机技术对实现可回收的重要性，并指出2026年可能是实现首次重复回收的关键年份。此外，还提到了商业航天的政策支持、资金计划以及IPO对产业链的催化作用，展望了中美航天产业合作的前景。 14:32商业航天发射与回收技术展望 对话围绕商业航天领域，重点讨论了火箭回收技术的成功率提升至90%以上，并预期到2026年国家在该领域将取得重大突破。同时，预测未来几年内卫星发射数量将显著增加，2026年可达六七百颗，2028年预计超过1000颗，2030年稳定在3000颗以上，标志着商业航天进入高速发展阶段，尤其是星座组网速度将明显加快。 16:14航天领域投资热点：火箭与卫星产业链分析 对话聚焦于航天领域的投资机会，重点讨论了火箭回收技术及卫星产业的未来前景。当前，火箭技术突破是市场关注的焦点，尤其是发动机技术，航天动力因其在发动机领域的优势被推荐为首推标的。航天工程作为航天医院的子公司，也因其在长征十号乙项目中的角色受到青睐。此外，钛金属和轻量化材料的供应商作为材料端的龙头，同样被看好。整体来看，火箭端的投资表现预计将强于卫星端，但卫星产业的长期潜力不容忽视。 18:38商业航天产业链分析与投资建议 对话深入探讨了商业航天领域，尤其是火箭与卫星产业链的投资机会。重点提及3D打印技术在火箭制造中的应用价值及其未来增长潜力，推荐了飞沃科技、银邦健康等标的。卫星端看好中国卫星、中科星图等，强调其在产业链布局与技术测控方面的优势。此外，还提出了围绕3S技术与国产链两条主线的未来投资思路，建议聚焦产业链核心环节的龙头企业。 问答回顾 发言人问：为什么从11月份开始看好商业航天这个赛道？国内外商业航天发展态势如何？ 发言人答：我们看好商业航天赛道的原因在于国家层面的高度重视和一系列政策推动。具体表现为：两会政府工作报告中连续两年提到商业航天；10月25日发布了商业航天三年发展规划；11月29日成立了商业航天行业协会，这体现了政府对商业航天板块的长期规划和专门部门负责审批、规划。目前，美国商业航天尤其是马斯克领导的SpaceX发展极为迅速，其低轨卫星发射量远超其他国家。相比之下，我国商业航天卫星发射量较小，与美国相比存在较大差距。国际电联数据显示，全球已申报的卫星发射项目中，美国占据主导地位，而中国虽然申报数量达5万颗以上，但实际发射量相对较低。这意味着未来几年，我国在商业航天领域面临紧迫的赶超压力，尤其需要关注新网和原信等星座的进展及其融资情况。 发言人问：国家对商业航天的支持体现在哪些方面？ 发言人答：国家对商业航天的支持不仅体现在政策层面，还表现在资本层面。例如，今年6月，国家将航天领域企业允许在科创板上市，目前南站、天津、东方空间、新锡龙等多家公司正在筹备IPO。此外，国家队如新网、八院等在商业航天火箭生产和运营方面也得到了更多发射任务的支持，今年卫星发射节奏明显加速，表明国家从资金和发射资源上给予有力保障。 发言人问：目前商业航天的发展情况如何，尤其是在火箭回收技术方面？2026年在商业航天领域有哪些值得关注的重大事件或变化？ 发言人答：当前商业航天发展迅速，某企业已经实现了超过150个国家和地区的覆盖，年收入体量达一百多亿美元，并且整个商业闭环已经形成。国家政策上也正在积极推动卫星发射，但商业化运作层面还需进一步探索。在火箭回收技术上，尽管近期长征系列火箭的发射和回收尝试中出现了一些成功与失败的情况，比如长征10号甲的入轨成功但回收失败，这表明火箭回收技术仍处于发展阶段，需要时间和多次尝试来完善。同时，国内国家队与民营企业都在不断尝试和改进，预计2026年可能会有多款火箭具备首飞条件，其中长征十号医院和蓝晶单等公司有望实现回收成功。2026年，除了关注长征十号医院和蓝晶单等公司的火箭发射计划及其回收表现外，还可以期待多个公司和型号实现首飞，如中科宇航的利剑二号、星际荣耀的双曲线三号、新希望动力的毂神星一号等。此外，国内多家商业火箭公司如蓝天天兵、星河动力、东方空间、中国宇航和星星荣耀等可能在筹备IPO过程中，若成功上市将对整个产业链产生催化作用。同时，海外市场方面，SpaceX的成功上市也将提升整个产业的关注度。同时，对于火箭回收技术的容错率和边界探索，应降低短期预期，提高容错率，因为类似火箭回收这样的技术突破往往需要多次试验和数据收集来实现稳定回收。 发言人问：对于未来几年商业航天的发展预期是什么样的？ 发言人答：预计未来几年商业航天将进入一个发射高峰期，卫星上天的数量将大幅增长。具体来说，2026年预计卫星数量将从当前的三百多颗增加到六七百颗，到2030年有望稳定在两三千颗以上的年发射量级。尤其是新网和原信星座的组网速度将明显加快，整个商业航天行业的发展速度将加快。 发言人问：在选股思路上，当前市场最关注的板块是什么？ 发言人答：当前市场最关注的板块是火箭相关领域，尤其是可回收火箭技术的突破，因为这是目前市场的焦点和优先考虑的方向。如果火箭成功突破，将可能带动整个卫星板块行情的变化。 发言人问：首推的标的有哪些，并且为何选择这些标的？ 发言人答：首推的标的包括航天动力，因为它在发动机技术上有突破难点的优势，特别是六院作为其下个月的优势所在，且未来可能为长征十号乙等火箭提供发动机，发动机是核心环节。 第二个是航天工程，因其与航天医院十号乙项目密切相关，被市场预期为高增长点。第三个是钛金属和轻量化复合材料相关材料的龙头公司，因为这些材料在火箭和卫星制造中都有广泛应用，其走势有望持续走强。 发言人问：对于3D打印环节，有何看法及推荐的标的？ 发言人答：3D打印在火箭发动机的价值量已经较高，单发火箭3D打印占比可能达到两三千万，随着技术成熟，未来有望占据七八千万的价值量级。因此，3D打印是重点关注的领域，推荐的标的有飞沃科技、银邦健康（与天津、南建有良好合作）、博伊特等。 发言人问：卫星端的投资策略是怎样的？ 发言人答：卫星端持续看好中国卫星、载荷相关标的如真没、陈昌等，并且重视中科星图，因其在商业航天全产业链布局，涉及星座规划、信息可控感知卫星以及航天火箭测量等方面。此外，技术测控也是持续推荐的重点。 发言人问：对于未来市场的整体思路是什么？ 发言人答：在可回收火箭实现成功回收之前，火箭领域仍是市场主流方向。但长远来看，更大的市 场机会在 卫星领 域，将会 有持续 扩散的行 情。另 外，明年 思路类 似机器人 ，将围绕3DX3DX主线挖掘相关标的，并关注国产链，如南线、天津产业链，因为这些可能上市的节奏较近。 发言人问：今年的投资策略是什么？ 发言人答：今年的投资策略聚焦于产业链中的关键核心环节和龙头公司，保持对产业链龙头标的的关注，今年团队将围绕这些核心环节进行研究和推荐。