瑞晟智能20251224_导读

2025年12月25日02:58 关键词 算力木樨订单服务器生产基地代理商GPU智能生态客户投资液冷散热专利工厂产量产值合作IDC训练 全文摘要 公司目前专注于算力业务的发展，已稳固其在市场中的领先地位，尤其作为木犀的第一大代理商，展现了强大的业务拓展能力。对话中强调了算力业务的生产、新订单的接收与执行，以及与木犀的深入合作，预示着未来业务增长的潜力，包括算力订单的增加和新产品的研发。此外，公司还涉足机器人领域，特别是在服装制造业推出专用扫地机器人，并计划进一步探索垂直细分市场的机器人应用。公司与投资者的沟通聚焦于未来业绩的乐观预测及对新产品和服务的期待，展现了公司对未来发展充满信心的态度。 章节速览 00:00算力业务拓展与订单落地情况 对话主要围绕算力业务的拓展与订单落地情况展开，提到生产基地已启动生产，湖南、永州等地订单进入收尾阶段，新订单逐渐披露，特别是洗车场景订单已进入公示期。公司作为木犀的重要代理商，与行业伙伴签订协议，拓展算力业务生态。预计未来算力业务将有显著增长，明年三大项目已落地，具体节奏和趋势正逐步兑现。 03:20宁波木曦集成电路生态中心与国产算力中心建设进展 对话讨论了在宁波建设的木曦集成电路生态中心进展，包括ARGPU服务器生产基地已启动5000台服务器运转，预计明年两条产线满负荷运行，年产值超25亿。此外，提及国产算力中心建设，如四川人工智能一号工程610万卡算力配套中心落地，对算力中心业绩提升有重大影响，未来消费力消化产量增大，算力中心业绩有望显著增长。 05:31网络智慧收购与发展规划 讨论了网络智慧通过收购成为公司第一大股东的计划，以及未来在IDC领域的突破和发展，包括与高校合作研发、液冷散热专利、光模块产业布局等，目标成为国内算力中心硬件制造的领先企业。 08:15代理权与订单量的明确指引 对话中提到作为主要代理商，未来将继续保持代理权，特别是在瑞森智能等产品线。预计下游订单量不会少于50亿，且随着新订单的增加和老订单的持续履行，订单量有望进一步增长。此外，工厂试生产一个月内实现了约1.2亿的工业产值，显示了生产效率的提升。 11:10预测明年收入与产能规划 对话围绕明年收入预测展开，基于木犀GPU核心打造的机器，涵盖超节点、分体式一体机及液冷配置等，价格区间较大。制造端保证利润空间15%-25%，剩余资源投入生态建设，包括存储、光模块等采购，以扩展生态合作。 12:25公司核心优势与股权收购计划 对话围绕公司硬件核心优势、技术壁垒及股权收购计划展开。公司与合作方共同开发了针对培训端的高性能计算卡，具备国产全产业链可控性，尤其在双精度计算卡领域拥有独特优势。关于股权，公司计划在一月中旬完成增持至50%的目标，确保数据并入一季度财报，以加强财务透明度与市场信心。 14:57公司客户分布与未来拓展计划 对话围绕公司下游客户分布展开，主要客户集中在三大运营商、地方政府及产业投资平台，IDC客户占比显著。公司正积极与国内大型CS厂商如阿里、腾讯等沟通合作，虽面临传统习惯转变的挑战，但已与小米等大厂深入洽谈，探索通过云算力调度的新模式，计划拓展行业版图。 17:59AI指令与GPU卡在头部厂商合作中的应用及订单支付流程 对话围绕小米等头部厂商通过第三方AI指令合作，以及GPU卡在训练与推理中的应用展开。提及当前主流为训练型卡，未来将推出更高效能的推理型C600卡。订单支付流程通常为首付 10%-20%，验收后付至95%，服务账期约六个月，整体收入兑现有保障。 22:24揭秘高毛利策略：供应链优势与生态闭环 对话围绕如何实现15%-20%的毛利率展开，指出通过供应链优势，包括渠道、采购成本控制，以及上下游生态企业的投资，实现价格优势。此外，通过整合光模块、存储等关键配件，结合冷却方案与热管理，形成闭环生态，从而在算力服务器领域获得成本与技术优势，确保利润空间。 25:3956与超讯等代理商商业模式差异及机器人业务规划 对话讨论了56与超讯等代理商在商业模式上的区别，指出56通过加工迭代和技术总成提升毛利，不同于超讯的贸易商模式。此外，还介绍了机器人业务聚焦服装制造、卫生智能和智慧消防行业，旨在替代人工工序，展示未来规划。 28:31机器人技术应用与市场前景探讨 对话围绕机器人技术的应用展开，提及投资的电机公司产品即将上市，以及服装行业专用扫地机器人的市场试用情况。讨论了机器人在垂直细分领域的广泛应用场景，对机器人技术的未来市场价值持乐观态度，预计明年市场表现良好。 30:23公司业绩指引与业务发展计划 对话围绕公司未来业绩指引展开，包括AIGC和机器人等新业务的营收与利润预测，以及传统业务的净利润预期，同时开放线上提问并结束会议。 问答回顾 发言人问：目前服务器生产基地的生产情况如何？ 发言人答：目前，服务器的生产基地已经启动生产，我们正在处理湖南和永州的订单，其中部分订单接近尾声。此外，我们最近还中标了一个洗车场景的订单，这个项目已经落地实施。接下来，可能会有更多的订单陆续落地。 发言人问：瑞生与木樨在算力业务方面有哪些合作进展？瑞生在算力业务上的拓展情况怎 样？ 发言人答：瑞生与木樨在算力业务上一直保持紧密联系，并且与木樨消防实验室签署了合作协议。该实验室的成立是行业算力生态建设的一个重要节点，我们彭总彭丽总也出席了相关活动。同时，瑞生也是彭总所在公司的第一大代理商，并且在与木樨的合作中取得了良好的进展。瑞生在算力业务上已取得显著成效，已成为牧西的第一大代理商，并且在与木樨的合作中也获得了代理商资格。下半年以来，我们在算力业务上持续拓展，订单量较大且已落地多个项目，例如睿森已经落地了三个项目。 发言人问：对于未来算力业务的发展，您怎么看？ 发言人答：我们预计瑞生智能在算力业务方面的未来拓展性非常可观，将会有大幅度的增长。明年的三个大项目已经部分落地，其中与木犀共建的集成电路宁波生态中心和GPU服务器生产基地已经开始运作，预计明年产值能达到25亿以上。 发言人问：关于网络智慧板块的发展规划，能否分享一下？ 发言人答：在网络智慧方面，瑞生智能化通过收购56股份成为其第一大股东，并与其他股东洽谈进一步的动作，比如可能增加持股比例至控股并表。五楼作为顶级代理商，拥有独特的优势，如独家定制木樨园白金卡和较低的利润成本。随着五楼自有工厂产能的提升，预计到明年6月可实现满负荷生产，年销售额有望超过25亿。此外，我们还在研发液冷、风冷散热技术和光模块产业，致力于将网络智慧打造成国产算力中心中的硬件制造领军企业。 发言人问：穆西的直营和代理比例是多少？以及明年代理权的情况如何？ 发言人答：今年穆西的直营直销占40%，代理占60%。截止目前，我们是其最大的全品类代理商之一，并且预计明年订单量不会少于50亿。 发言人问：按照明年的产值目标，我们预计收入端会有多少？ 发言人答：因为产品价格区间波动较大，无法给出具体数字，但可以保证制造端利润空间在15%到25%之间。此外，我们将投资生态建设，比如采购存储光模块和异能等会向生态延伸。 发言人问：公司在硬件上有哪些核心优势和技术壁垒？ 发言人答：公司拥有针对不同应用场景的机器设计，包括超节点、简易化分体式一体机及液冷 配置等，并基于国产GPU核心打造自有品牌产品。其中C500是基于国产全产业链可控的信创产品，单精度版本在市场上口碑良好；同时还有与合作伙伴共同研发的双精度卡，用于训练用途，在算力制造领域具有核心价值。 发言人问：关于网络股权收并购的进度是怎样的？ 发言人答：我们争取在一月中旬完成收并购工作，这样数据就能在下一季度报中合并。 发言人问：公司下游客户主要分布在哪些方向？ 发言人答：下游客户主要集中在三大运营商、地方政府及其平台公司，以及部分ADC和AIDC客户。目前尚未与阿里、腾讯等大型CS厂商建立合作关系，但已开始沟通接触。 发言人问：关于与小米等大厂的合作进展如何？ 发言人答：目前正与小米等头部大厂深入洽谈，虽然小米可能会通过云调度租用算力，实际的IDC承建方仍以地方政府下属平台公司为主。我们主要向客户提供推理和训练用的AI指令集群产品，其中大部分是与沐曦联合研发的，且需求侧主要以训练用途为主。 发言人问：201卡主要用于什么场景？明年公司的订单情况如何？ 发言人答：201卡主要用于训练用的C500模型训练，但同时也适用于推理，尤其是对于满足四五百需求的推理任务。明年公司可能会有较大订单的落地，主要以训练为主，但也涉及推理业务。其中，C600将在明年风险生产并成为主推产品之一，用来替换现有的C500，主推方向偏向推理，同时C600也会用于训练。 发言人问：与地方城投或运营商合作时，款项支付方式是怎样的？ 发言人答：这类合作伙伴通常会首付10%到20%，验收后支付到95%，另外还有一个服务账期，大约在六个月左右。整体来讲，付款逻辑是一次性支付大部分款项。 发言人问：明年订单交付后，收入兑现节奏如何？ 发言人答：如果明年能按时交付订单，所有订单基本上都能兑现。订单实施周期从逆向到发改审批一般需要三个月左右，实际实施大约一个月，总周期约为4到6个月。 发言人问：公司如何实现15%至20%的毛利率？ 发言人答：公司通过以下方式实现较高的毛利率：一是利用渠道优势和采购量大带来的价格优势；二是投资上下游生态企业，如光模块和存储，通过自用和集成调试调优，确保有一定价格利润空间，并整合热管理方案等技术优势，形成生态闭环，最终实现毛利率高于其他代理商。 发言人问：与超讯等代理商相比，公司在毛利上有何优势？ 发言人答：公司在毛利上的优势在于不仅做终端产品，还拥有加工迭代和技术创新的能力，将卡件进行技术总成和模块组合后提供给终端客户，如三大运营商、高校和地方城投平台，从而体现出价格利润空间。 发言人问：公司在机器人业务方面的规划是什么？ 发言人答：公司在机器人业务上专注于服务服装制造、卫生智能及智慧消防三个垂直行业，针对这些行业的痛点开发机器人产品，以替代部分工序，目前已经在发展机器人板块。 发言人问：你们投资的专门做机器人的公司叫什么名字，目前进展如何？除了投资的机器人公司，你们在机器人业务方面还有哪些动作？ 发言人答：我们投资的公司叫天宁波天机驱动智能驱动有限公司，专注于研发用于机器人主拐点和灵巧手的电机。现在四样试模已经出来了，预计明年可以推向市场。我们公司也在筹划机器人相关业务，并且已经替代了一些工序，制作了几款机器人产品。目前有一款针对服装行业的扫地机器人已经发布，并在多个大型服装制造厂进行试用，销售情况良好。 发言人问：是否还有其他细分领域的机器人产品在开发中？ 发言人答：是的，我们还开发了一些工序工艺上的机器人产品，例如消防应急救援方面的机器人，已有多款产品完成研发。 发言人问：明年公司业绩方面能给个大概的指引吗？ 发言人答：综合主业和AIGC、机器人等业务，预计明年的营收目标在15亿到20亿左右。净利润方面，场地物流和生产线业务预计约3000万净利润，机器人板块预计贡献约1000万净利润，整体明年的净利润预计在两个亿左右。 发言人问：如果现场或线上投资者有进一步问题，可以如何提问？发言人答：线上投资者可以通过直播间互动区域的文字提问，电话端投资者可拨打星号键后按数字1进行提问。如有需求，也可联系公司安排后续调研或一对一交流。