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TMT 周周谈20251222
2025-12-22
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Z***
AI智能总结
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核心观点与关键数据
国产算力芯片
市场动态
:摩尔线程、壁仞科技上市,丰富国产AI算力赛道,体现AI算力蓬勃发展。
需求端
:地方政府、互联网厂、运营商对算力芯片需求饱满,中国市场对优质芯片极需。
供给端挑战
:美国对中国芯片限制、先进制程晶圆代工瓶颈制约供给。
政策支持
:国家坚定支持国产AI算力自主可控,为厂商提供宝贵发展机会。
发展势头
:国产AI算力芯片发展势头良好,但与全球顶尖产品仍有差距。
投资建议
:持续看好国产算力芯片、晶圆代工、半导体设备、材料及零部件。
大模型赛道
资本化加速
:智谱AI招股书披露,公司营收连续三年翻倍,年复合增速130%。
财务状况
:智谱AI上半年营收1.91亿元,亏损23.58亿元,主要源于研发投入。
研发投入
:智谱AI上半年研发投入1.595亿元,计算服务费占营业成本第二位。
募资用途
:智谱AIIPO募资70%用于增强通用AI大模型研发能力。
市场服务
:智谱AIB端对接全球1.2万家企业客户,C端服务超过4500万开发者。
调用消耗量
:智谱AI11月日均TCO消耗量4.5万亿次,国内大模型厂商第一梯队。
大模型迭代
:火山引擎发布豆包大模型1.8和豆包视频生成模型,提升创作效率。
投资建议
:持续推荐关注AI算力、AI算法和应用相关标的。
会议总结
本次会议由平安证券研究所TMT团队带来关于TMT行业最新观点,涵盖国产算力、半导体设备、材料及大模型赛道。
分析师们认为国产算力芯片市场持续向好,但供给端瓶颈制约发展,晶圆代工、半导体设备、材料及零部件有望受益。
大模型赛道资本化加速,推动AI应用落地普及,AI算力市场持续高景气。
投资建议关注国产算力芯片、晶圆代工、半导体设备、材料及零部件,以及AI算力、AI算法和应用相关标的。
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