方正证券TMT周周谈：AI生态下存储与算力等板块投资机会

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 本次为方正证券AI生态系列电话会，覆盖电子、计算机、传媒互联网、通信四大方向，明确科技板块下半年投资机会明确 2. 电子板块：长鑫存储下周科创板上市，存储进入AI超级周期、全球份额扩张、国产自主可控三重驱动新阶段，募投300亿用于HBM研发及产能扩建，28年目标市占15%-20%，估值体系因A 3. 计算机板块：算力板块波动是短期因素影响，谷歌上调资本支出至8000亿美金，三星等与英伟达签署五年9000亿美金供货协议支撑需求；超节点2024年商业化，国内2026年下半年起放量，2027年规模量产，供需两旺，推荐连接器（深蓝股份、华丰科技）、整机代工（华勤、浪潮）等标的 4. 传媒互联网板块：发布广义出版研报，提出AI时代AIGC是广义出版，核心是主动数据化，产业全链条线上化，推荐环节标的 5. 通信板块：WAIC大会后超节点进入落地阶段，服务器厂商下半年超节点出货超百亿人民币，2027年放量；推荐交换芯片（盛科、中兴）、服务器ODM（浪潮、紫光、华勤、中兴）等标的 二、风险与关注 1. 存储、算力等板块市场情绪波动超预期2. AI技术落地及需求释放不及预期3. 地缘政治、国际局势影响全球流动性及产业链供给4. 相关公司业绩释放不及预期，估值修复进度慢于预期