方正中期玻璃纯碱产业链月度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，据卓创资讯，周一国内浮法玻璃市场价格大稳小动，整体出货表现一般。华北周末以来沙河小板部分价格松动，大板基本稳定，成交仍显一般；华东近日价格无调整，多数厂成交显一般，个别企业成交存可谈空间，中下游提货量有限，局部市场下游陆续进入回款阶段；华中市场相对平稳，中下游采购积极性一般，多数厂产销未见好转，个别厂因产能缩减，出货尚可；华南主流白玻货源价格稳定，部分低价货源下调1元/重量箱，部分色玻价格上调1元/重量箱，现阶段各个浮法厂根据产销情况，价格政策表现相对灵活，下游刚需变化不大；西南市场价格平稳，厂家整体出货一般，稳价观望为主。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月22日星期一 短期弱需求格局下预期扰动对盘面影响相对有限，不宜低估高库存下行情反弹所面临的压力。接下来若有更有力度的冷修集中出现，和强有力的碳排放政策及房地产预期形成共振，玻璃后市仍值得期待。 玻璃产业需要谨慎看待当前的高库存现实，把握盘面机会，理性管理企业现金流风险；受当前高库存压制，05合约前期买入头寸可根据盘面情况灵活调节。05合约下方支撑950-970，上方压力1080-1100。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，周一国内纯碱市场阴跌运行，交投气氛清淡。山东海化新厂纯碱装置检修，天津渤化永利纯碱装置开车运行，纯碱厂家整体开工负荷下滑，部分下游用户消耗前期原料纯碱库存，纯碱厂家整体出货压力增加，华东地区轻碱新单价格下滑10-30元/吨。据隆众资讯，供应方面，上周纯碱产量72.14万吨，环比下降1.9%；库存方面，截止到2025年12月22日，本周国内纯碱厂家总库存150.04万吨，较上周四涨0.11万吨，涨幅0.07%。其中，轻质纯碱72.92万吨，环比增加0.16万吨，重质纯碱77.12万吨，环比下降0.05万吨。 纯碱供应有增加潜力，近期行情连续下挫带动期现商与厂家库存协同去化。盘面下行尽管给出更合适价位但下游经过一段时间补库，后续补库空间收窄；近期煤炭价格连续回落，现金流压力和成本线下移是两个重要行情驱动力；近期化肥价格走稳利好氯化铵出货，联碱厂家利润状况有所改善，氨碱企业亏损面较大。纯碱库存高位运行同时需求预期持续偏弱，卖保头寸宜逢高积极参 与；政策层面存在双碳深入推进及煤炭使用成本抬升可能，05合约运行区间对应宏观及产业环境存在变数，普通投资者在震荡偏空配置同时谨防过分追空风险。05合约下方支撑1050-1080，上方压力1200-1250。 玻璃纯碱现货氛围偏弱短期尚难有效企稳 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：沙河市场河北长城浮法玻璃(6MM大板白玻)日度市场价..................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周...........................................................................................................................