黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.12月22日上午，日本新一代主力运载火箭“H3”火箭的8号机从鹿儿岛县种子岛宇宙中心发射升空。火箭上搭载有日本准天顶卫星系统的“引路5”号卫星。据日本宇宙航空研究开发机构证实，发射升空后，火箭二级发动机“早于预定计划结束燃烧”。日本《朝日新闻》报道称，火箭发射失败，卫星没有进入预定轨道。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月22日星期一 2.从国家矿山安监局获悉，按照国务院安委会办公室统一部署，由国家矿山安监局、公安部、自然资源部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门带队的6个专项工作组，近日分两批赴全国1 2个重点地区，开展针对废弃矿洞排查封堵整治、严厉打击盗采盗挖矿产资源行为的明查暗访工作。截至目前，已完成对广西、湖北、贵州、辽宁、河南、湖南、福建等地的明查暗访。 3.中国人民银行发布通知，实施一次性信用修复政策，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用。对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 焦煤经过前期快速回调后，近期企稳反弹。国内煤炭现货市场情绪暂稳，尤其是低硫主焦资源较紧张，但盘面持续交易蒙煤高通关情况，将估值压制低位，但基本面并未大幅走弱。由于春节时间较晚，一月国内产量有环比增量预期，但低估值下继续下跌空间有限。 【交易策略】 一月国内产量预计环比增加，但低估值下回落空间有限。JM2605关注1050-1070元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭：【市场逻辑】 焦炭第三轮提降落地，但期价受市场情绪改善影响，震荡上行，期现走势分化。年底焦炭需求和产量均走弱，钢厂库存水平偏高削弱后期补库空间，焦化厂对继续提降抵触情绪升温。后期即使落地四轮提降，期货下跌空间也不大，提降周期结束后，钢厂补库以及原料的支撑或会促进焦炭止跌企稳。 【交易策略】 现货提降落地后，05合约已出现套保性价比。05合约下方关注1650-1700元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................2一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................3第三部分价差.........................................................................................................................................4 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................2图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................3图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................3图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................3图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................4图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................4图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................4图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................4图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................4图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................5图16：焦炭5-9价差................................................................................................................................................................................5图17：焦煤1-5价差................................................................................................................................................................................5图18：焦煤5-9价差................................................................................................................................................................................5图19：焦炭01/铁矿01......................................................................................