尿素周报

本周概要

• 尿素周评：上周UR05上涨1.63%，收于1697，合计减仓约32000张。技术走势中性，主力合约在20日均线附近运行。
• 大越五大指标：近期UR高胜率席位持仓偏空。
• 基差：UR主力合约基差-7，盘面接近平水。
• 基本面：当前日产及开工率企稳，综合库存有所回落，去库形态较明显。需求端农业和工业需求按需为主，复合肥和三聚氰胺开工稳。出口内外价差大，短期出口需求回落，周中印标消息提振盘面，国内尿素整体仍供过于求。本周预计UR主力合约震荡。

关键数据

• 主力合约：UR05上涨1.63%，收于1697；UR01上涨2.27%，收于1690；UR09下跌1.19%，收于1678。
• 仓单：UR交割品、UR综合库存、UR厂家库存、UR港口库存数据未详细列出。
• 出口利润：1039元/吨，较前一周下降5109元/吨。
• 供需平衡表：2023年尿素产量3193.5万吨，表观消费量3486.7万吨，消费增速5.9%；2024年预计产量3425万吨，表观消费量3785.5万吨，消费增速8.4%。

图表数据

• 期现走势：UR期现价格及基差图显示基差为-7，主力收盘价与现货价接近。
• 库存：尿素综合库存呈下降趋势。
• 开工率：尿素开工率企稳在65%-75%区间。
• 利润：煤制固定床、气流床、天然气制尿素生产现金流分别为-600至0元/吨。
• 进出口：尿素出口量波动，出口利润下降。
• 下游需求：复合肥开工率稳定在70%-80%，三聚氰胺开工率稳定在60%-70%。

研究结论

国内尿素市场整体供过于求，短期出口需求回落，但印标消息提振盘面。技术走势中性，预计本周UR主力合约震荡。需求端按需为主，出口利润下降，库存有所回落，但整体市场压力仍存。