棉花基本面分析显示，2026年新疆棉种植面积可能减幅超10%，ICAC和USDA预测的25/26年度产量分别为2540万吨和2614.5万吨，消费量分别为2500万吨和2588.3万吨，期末库存预计为1653.2万吨。海关数据显示，11月纺织品服装出口同比下降5.12%，棉花进口同比增加9.4%，棉纱进口同比增加25%。农业部预测25/26年度期末库存为835万吨。现货市场方面，全国均价为15145元/吨，基差为1130（05合约），升水期货。库存方面，农业部预计期末库存为835万吨，偏空。盘面方面，20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。主力持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗。预期方面，对美出口关税降低10%将带动出口环比增加，棉花价格上涨，下游补库意愿增强，新年度政策调控将大幅减少新疆棉种植面积。利多因素包括政策调控、下游补库和对美出口关税降低；利空因素包括外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市和传统消费淡季。
涤纶短纤价格情况分析包括基差、价差、进口到港报价、仓单情况和工业库存（月）。
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