煤炭开采行业跟踪周报：气温偏高需求疲弱，煤价延续下行走势

本周行情回顾

• 上证指数上涨0.58%，煤炭板块指数上涨0.21%。
• 个股方面，江钨装备涨幅最大（+4.07%），ST大洲跌幅最大（-14.79%）。

产地及港口动力煤价格

• 产地动力煤价格稳中有跌，大同南郊5500大卡动力煤下跌60元/吨至560元/吨，内蒙古赤峰4000大卡动力煤持平于430元/吨，兖州6000大卡动力块煤持平于980元/吨。
• 港口动力煤价格下跌42元/吨至703元/吨。
• 动力煤价格指数环比下跌，CCTD秦皇岛港5500大卡动力煤价格指数下跌7元/吨至702元/吨。
• 国际动力煤价格指数稳中有涨，纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数上涨1.12美元/吨至109.64美元/吨。

产地炼焦煤价格

• 产地炼焦煤价格环比持平，山西古交2号焦煤坑口含税价持平于630元/吨，河北唐山焦精煤车板价持平于1480元/吨。
• 国际炼焦煤价格环比上涨，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价上涨7.5美元/吨至229美元/吨。

国际能源价格

• 布伦特原油期货价格下跌0.65美元/桶至60.47美元/桶，跌幅1.06%。
• 荷兰TTF天然气价格上涨0.15美元/百万英热至9.68美元/百万英热，涨幅1.59%。

环渤海四港区库存

• 日均调入量下降10.95%至163.71万吨，日均调出量下降6.19%至153.17万吨。
• 锚地船舶数量环比下降16%至63艘。
• 煤炭库存环比上涨1.7%至2965.2万吨。

国内海运费

• 国内主要航线平均海运费环比下跌0.63元/吨至30.19元/吨，跌幅2.05%。

周观点

• 港口煤价库存处于较高位置，下游供暖需求已提前释放。
• 短期全国气温偏高，叠加新能源水电风电挤压火电份额，预计煤价维持震荡走势。
• 关注保险资金增量，预期更青睐于资源股。

核心推荐

• 动力煤弹性标的：昊华能源、广汇能源。

风险提示

1. 下游经济恢复进度不及预期，导致电力及钢铁需求不及预期，进而对动力煤及焦煤价格形成不利影响。
2. 保供力度强于预期，导致煤炭供给超预期，造成煤价大幅下跌。