核心观点
橡胶期货本周震荡偏弱，略收低；甲醇期货震荡企稳，略收涨；原油期货震荡偏弱，小幅收低。能化板块多空分化，涨跌互现。
橡胶
- 期货表现：沪胶期货2605合约缩量增仓，震荡偏弱，略微收低至15170元/吨，1-5月差升水幅度升阔至25元/吨。
- 基本面：国内胶市由供需主导，胶价维持区间震荡。
- 库存：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量49.89万吨，环比增加1.02万吨，增幅2.08%。
- 轮胎产量：中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率环比上升，但整体销售压力不减，部分企业排产略低于常规水平。
- 汽车市场：汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降；重卡市场连续八个月上涨，今年1-11月累计销量超过100万辆，同比增长约26%。
甲醇
- 期货表现：甲醇期货2605合约放量增仓，震荡企稳，略微收涨至2129元/吨，1-5月差贴水幅度升阔至50元/吨。
- 基本面：受国内煤炭期货价格小幅反弹带动，甲醇期货展开震荡企稳走势。
- 开工率：国内甲醇平均开工率维持在84.01%，周环比略微增加；甲醇产量周均值达202.36万吨，周环比小幅增加。
- 下游需求：国内甲醛开工率维持在31.24%，二甲醚开工率维持在5.31%，醋酸开工率维持在72.95%，MTBE开工率维持在58.91%。
- 库存：华东和华南地区港口甲醇库存量116.75万吨，周环比小幅减少；内陆甲醇库存合计达36.15万吨，周环比小幅减少。
原油
- 期货表现：原油期货2602合约放量增仓，震荡偏弱，小幅收低至430.6元/桶，供应过剩预期重新主导盘面，沙特调降亚洲售价。
- 基本面：美国原油产量处于历史高位，商业原油库存小幅减少，但同比大幅增加；库欣地区原油库存小幅增加，战略石油储备库存小幅增加；美国炼厂开工率维持高位。
- 持仓：WTI原油非商业净多持仓量周环比大幅增加，Brent原油期货基金净多持仓量周环比大幅减少。
