核心观点
橡胶期货本周震荡偏弱，略收低至15125元/吨；甲醇期货震荡企稳，略收涨至2067元/吨；原油期货震荡企稳，略收涨至448.6元/桶。能化板块多空分化，涨跌互现。
橡胶
- 期货表现：沪胶2601合约缩量减仓，震荡偏弱，略收低0.85%至15125元/吨；1-5月差贴水幅度收敛至75元/吨。
- 基本面：青岛天胶保税和一般贸易库存合计增加1.63万吨，增幅3.60%。半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率环比下降，但预计下周将逐步恢复。汽车市场延续良好发展态势，重卡市场同比大涨约40%。
- 结论：宏观驱动减弱，胶市重回供需基本面主导的行情。
甲醇
- 期货表现：甲醇2601合约缩量减仓，震荡企稳，略收涨0.49%至2067元/吨；1-5月差贴水幅度收敛至121元/吨。
- 基本面：国内甲醇平均开工率维持在83.77%，产量小幅增加。下游甲醛、二甲醚开工率稳定，醋酸开工率小幅增加。煤制烯烃装置开工负荷小幅增加。华东和华南港口甲醇库存小幅减少，内陆库存小幅减少。
- 结论：供需预期改善，甲醇期价有望迎来估值修复行情。
原油
- 期货表现：原油2601合约缩量减仓，震荡企稳，略收涨0.67%至448.6元/桶。
- 基本面：美国原油活跃钻井平台数量小幅增加，原油产量处于历史高位。美国商业原油库存大幅减少，库欣地区库存小幅减少。美国炼厂开工率小幅回升。WTI原油非商业净多持仓量大幅减少，Brent原油期货基金净多持仓量大幅增加。
- 结论：供应过剩博弈季节性需求回暖，宏观情绪转弱，短期油价表现承压。
产业动态
- 橡胶：青岛天胶保税和一般贸易库存增加，样本企业产能利用率下降，汽车和重卡市场表现良好。
- 甲醇：甲醇开工率稳定，下游开工率稳定，港口和内陆库存小幅减少。
- 原油：美国原油产量和库存变化，炼厂开工率回升，期货基金持仓变化。
现货价格表
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相关图表
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