橡胶甲醇原油日报：多空强弱分化 能化涨跌互现

核心观点

• 橡胶：国内沪胶期货2509合约震荡偏强，小幅收涨1.20%至14815元/吨。5-9月差贴水收敛至195元/吨。节后国内外天胶产区供应压力回升，但国内轮胎企业开工率回升，供需双增，胶价维持震荡企稳。
• 甲醇：国内甲醇期货2509合约大幅下跌2.12%至2219元/吨。5-9月差贴水升阔至81元/吨。节后甲醇市场供需结构改善有限，社库去化或趋于尾声，外部供应预期回升，维持偏弱格局。
• 原油：国内原油期货2506合约大幅下跌3.69%至458.9元/桶。美国非农数据和物价指数改善迹象引发美联储降息预期，但6月美债危机临近，“灰犀牛”效应或诱发宏观负面冲击。OPEC+加快增产节奏，叠加需求预期偏弱，原油价格维持震荡偏弱。

关键数据

• 橡胶：青岛天胶库存60.87万吨，环比减少0.62%；山东轮胎企业全钢胎开工率65.79%，半钢胎开工率72.36%。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率80.39%，周环比略微增加；华东和华南港口甲醇库存34.86万吨，周环比大幅减少。
• 原油：美国石油活跃钻井平台483座，原油产量1346万桶/日；美国商业原油库存4.43104亿桶，炼厂开工率88.1%。

研究结论

• 橡胶：胶价维持震荡企稳，关注供需变化和库存动态。
• 甲醇：维持偏弱格局，关注社库去化和外部供应预期。
• 原油：维持震荡偏弱，关注美债危机和OPEC+增产节奏。