2026年苹果期货年度行情展望：强者恒强

2025年苹果期货走势回顾

• 苹果价格呈现现货震荡上行、期货先抑后扬格局。
• 第一阶段（1-6月）：旧果价格偏弱，新果价格偏强，交割属性对价格影响较大。
• 第二阶段（7-8月）：现货跌、期货涨，商品价格交易反内卷普涨及减产预期推动。
• 第三阶段（9月至今）：预期先行，共振上涨，基本面交易主导，优果率受极端天气影响下降。

2026年苹果期货年度展望：强者恒强

• 产量减少、优果率下降
  • 25/26年产量预计减少8.3%，受极端天气影响。
  • 优果率下降幅度略微超预期，陕西和山东产区受寒潮、干旱、阴雨影响。
• 入库量连降2年，关注涨价去库机会
  • 25/26年入库量减少12.4%，连续两年下降。
  • 预计2026年重演2025年“涨价去库”逻辑，收购价格提高。
• 交割基差为负，且波动巨大
  • 交割基差总体为负，牛市仓单成本定价逻辑仍有效。
  • 车船板交割为主，交割量大幅减少，难以放量。
  • 持仓量大幅增加，成交活跃。

结论与投资展望

• 结论：预期兑现，强者恒强。25/26年产量/入库量下降，优果率下降，现货收购价格提高，仓单成本上升，涨价的逻辑仍保持完好。
• 投资展望：关注回调做多机会，产量/入库量下降，仓单成本上升，市场大概率强者恒强。

风险提示

• 自然灾害，消费不及预期，出库节奏，产业政策。