一、黄金
- 报告导读：今日贵金属高位分化，沪金主力涨0.26%，沪银主力涨5.44%，铂金主力涨1.08%，钯金主力涨1.08%。
- 核心逻辑：
- 短期避险：贸易战避险消退，地缘异动风险仍在；美国就业走弱通胀温和，降息预期存。
- 避险属性：普京会见特朗普特使讨论乌克兰战争途径，中美经贸磋商成果公布，中东等地缘异动风险存。
- 货币属性：美联储理事沃勒和纽约联储威廉姆斯讲话提高降息可能性，褐皮书显示美国经济活动变化不大，政府停摆影响需求，10月职位空缺增加1.2万个至767.0万个，市场预期12月降息25基点概率超80%，美元指数和美债收益率震荡偏强。
- 商品属性：CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格，白银供应偏紧支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金长期受燃油车市场压力。
- 预计：短期金弱银强，铂强钯弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈。
- 风险提示：凌晨美联储或鹰派降息，关注波动率上升风险。
二、白银
- 报告导读：黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面近期显性库存小幅增加。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈。
表2：美联储最新利率预期（芝商所FedWatch工具）
作者：林振龙 投资咨询从业资格证号：Z0018476 邮箱：linzhenlong@sd-gold.com
数据来源：iFind、Wind、CME
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