液冷GPUASIC渗透加速订单能见度到2028年20251208

2025年12月09日14:52 关键词 数据中心液冷渗透率英伟达服务器芯片冷却技术市场空间预测2024年2025年33% GPU IC冷板微通道谷歌 全文摘要 数据中心液冷技术正迎来快速发展，今年其在数据中心的渗透率预计将显著提升，这得益于英伟达等芯片厂商在GB系列和GP300等产品上全面采用液冷技术，有效应对了芯片功耗增加带来的散热难题。随着技术成熟度和供应链能力的增强，市场对液冷解决方案的需求将持续增长，特别是GPU和IC服务器液冷市场展现出巨大潜力。研究团队预测，至2025年至2026年，液冷市场规模将持续扩大。 液冷：GPU+ASIC渗透加速，订单能见度到2028年-20251208_导读 2025年12月09日14:52 关键词 数据中心液冷渗透率英伟达服务器芯片冷却技术市场空间预测2024年2025年33% GPU IC冷板微通道谷歌全文摘要 数据中心液冷技术正迎来快速发展，今年其在数据中心的渗透率预计将显著提升，这得益于英伟达等芯片厂商在GB系列和GP300等产品上全面采用液冷技术，有效应对了芯片功耗增加带来的散热难题。随着技术成熟度和供应链能力的增强，市场对液冷解决方案的需求将持续增长，特别是GPU和IC服务器液冷市场展现出巨大潜力。研究团队预测，至2025年至2026年，液冷市场规模将持续扩大。液冷技术在数据中心的应用日益重要，为市场增长提供了机会，同时也面临技术推广和成本控制等挑战。 章节速览 00:00数据中心液冷技术渗透率预测与市场分析 对话讨论了数据中心液冷技术的最新渗透率数据，预计2024年将从14%大幅上升至33%，主要归因于英伟达GB系列机柜的液冷出货率提升，以及亚马逊新机架提供的液冷选项。分析还涉及未来空间测算与内地企业订单情况，预示着服务器液冷方案渗透率将持续增长。 01:18数据中心液冷技术趋势与应用分析 随着芯片功耗的提升，液冷技术在数据中心的应用逐渐成为趋势。文章分析了风冷与液冷技术的优劣，指出液冷在高热流密度和单机柜功耗场景下的必要性，并介绍了英伟达、谷歌、AMD和亚马逊等厂商的液冷技术方案。此外，还探讨了液冷技术对供应链的影响及未来市场渗透率的加速上升趋势。 07:18 2023-2026年液冷市场空间预测及产业链分析 对话详细分析了未来几年GPU和IC服务器液冷市场的增长潜力，预计到2026年，仅GPU液冷市场空间就可达100亿美元以上，而结合IC服务器后，总市场空间有望超过150亿美元。基于当前市场规模和增长率预测，2025-2026年复合增长率预计达到55%左右。同时，讨论了液冷产业链中关键零部件供应商的布局，包括冷板和Cde供应商在东南亚的产能扩建，以及市场对高效液冷解决方案的需求增长。 09:55台系散热厂商营收增长与订单展望 台系散热厂商如齐红和双红，营收持续创新高，订单能见度延长至2028年，GPU服务器需求增加带动水冷板用量提升。越南新厂产能开启预示明年表现更佳，高附加值产品提升毛利率。台系厂商市占率稳定，价格优势缩小差距。韵达在消费电子、通讯和新能源领域均衡发展，2025年营收预期60-65亿，净利3.5-4亿。芯片散热与数据中心散热领域，本土企业有望成为国际一流热能供应商，行业评级维持推荐。 思维导图 发言总结 发言人1 概述了本周周周谈的主要内容，聚焦于数据中心液冷技术的发展及其市场潜力。讨论首先指出数据中心液冷方案 的渗透率预计从2024年的14%大幅上升至33%，这一增长受益于英伟达等厂商广泛采用液冷技术，特别是GB200和GP300系列机柜几乎全面采用液冷。发言人强调，随着芯片功耗的增加，液冷技术已成为必要选择，但散热方案的选择需基于成本与性能的平衡。英伟达和谷歌等公司在液冷技术上的创新，如微通道技术的应用，预示液冷解决方案的市场空间将在未来几年显著扩大。最后，他更新了产业链各企业，特别是散热零部件供应商如齐红、双红的订单情况，强调市场需求强劲，预示液冷技术及其相关产业链将持续增长。 要点回顾 今天的内容主要围绕什么展开？当前数据中心液冷方案的渗透率情况如何？ 发言人1：今天的内容主要围绕一楼市场，对这个市场规模进行梳理，并对未来空间进行估计；同时也会对近期各芯片厂商的业务方案和技术进行梳理，具体包括三个方面：跟进数据中心液冷方案的渗透率情况、对液冷技术方案进行简单梳理以及更新明年液冷市场的空间测算和内地相关企业的订单落地情况。根据第三方数据，预计今年数据中心液冷方案渗透率将大幅上升，从2024年的14%增长到33%以上。这一增长主要得益于英伟达GB系列机柜中大部分产品采用液冷设计，尤其是GB200系列，其液冷渗透率接近75%。此外，亚马逊等公司新发布的机架也提供了液冷方案，预示着明年服务器等液冷方案的渗透率还将进一步提升。 对于未来液冷方案的技术储备和市场影响有何看法？ 发言人1：厂商通常有多种方案的技术储备，能够根据客户需求提供解决方案。即使未来有技术切换，份额的影响可能不会想象中那么大，份额变动主要受供应安全与性价比等因素影响。同时，北美市场的基础设施建设中，CSP已经开始做具备液冷布线能力的建筑准备，微软也在多地进行液冷试点部署，并计划在2025年全面以液冷系统作为标配架构。 有哪些指标可以判断芯片或服务器是否需要导入液冷方案？ 发言人1：判断芯片或服务器是否需要导入液冷方案主要依据两个指标：一是热流密度，即用来描述芯片元器件单点发热强度的参数，风冷的上限通常在1000瓦每平方厘米；二是单机柜功耗，系统级单位，功能节日上线通常在单机柜100千瓦。随着芯片功耗的加速提高，液冷将成为必选项，但并非超过散热方式上限就必须选择更高级的散热方案，用户会出于成本考虑选择次优方案，这也是为什么像亚马逊等公司同时推出风冷和液冷机架的原因。 英伟达和谷歌在液冷技术方面有哪些具体方案？ 发言人1：英伟达目前在讨论将液冷板替换为微通道技术，尤其是在微通道盖的应用上，尽管早期阶段仍会采用微通道冷板主流配置技术，但随着技术发展，预计微通道盖的价值量可能是当前冷板价值量的三倍左右。而谷歌则拥有成熟的分流冷板和芯片冷却技术，其分流冷板设计更复杂，能够实现精准冷却，同时引入主动流量控制阀以实现不同芯片温度控制和流量调配，以及采用N+1冗余架构保证CPU解约方式的可靠性。 明年的液冷市场空间预测是怎样的？ 发言人1：按照单机柜液冷价值量8.4万美元计算，假设明年英伟达出货量在10到12万个机柜，仅GPU液冷市场就有望达到100亿美元规模，相较于2020年的65亿美元市场规模，年均增长率约为30%。此外，考虑到谷歌UBOR热机架将实现百分百液冷，GPUE冷市场仍有上升空间。 26年数据中心IC出货量预计是多少？液冷市场的空间大概在多少？ 发言人1：根据第三方数据显示，26年数据中心IC的出货量有望达到800万颗。按照40%的渗透率计算，明年IC服务器的液冷市场空间大约在39亿美元。 液冷市场从2023年开始的年度增长率以及其对产业链零部件需求的影响如何？ 发言人1：外资机构估计液冷在2023年期间，在AI教育产业中年度增长率是最高的板块。随着市场空间扩大，将带动产业链零部件需求扩张。目前散热零部件供应主要以台企为主，如红双红科玛斯、保德等厂商，并且这些厂商都在东南亚扩建产能以应对高效率需求。 Cde部署方式有哪些类型？市场主流的是哪一种？ 发言人1：Cde部署方式可以分为3 car information back，其中3 car是市场主流，通常在一个到两个机架内，空间利用率较高，一般在8到10个机架之间，主要供应商有维利和宝德。 目前散热工业厂商的订单情况如何？ 发言人1：目前散热工业厂商以台企为主，其中齐红和双红最具代表性。齐红今年营收数据体现出渗透率提升和下游需求爆发的双重影响，其连续九个月营收创新高且增速在提升，订单能见度已到2022年。双红月产能约30万 天，同时还有均热片生产，虽然三季度增速有所下滑，但下游需求依然旺盛。 进入GD300后水冷板等零部件需求会有怎样的变化？以及对公司明年展望如何？ 发言人1：进入GD300后，switch开始使用水冷板，水冷板用量和捷水龙量都会提升，单机产值价值量会更高。公司预计明年越南新厂产能开出后表现将比今年更好，随着高附加值产品比例提高，毛利率有望向30%迈进。 双红当前产能情况及对内地企业的关注点是什么？ 发言人1：双红当前龙板产能大概在30万天，均热片也有生产，并已对超威供货。内地企业关注点在于订单落地情况，例如依维柯方面在11月中旬完成了审查并给出26年的订单指引，预计相关收入将有所增长。 韵达在消费电子、通讯和新能源领域的收入占比及未来预期如何？ 发言人1：韵达目前在消费电子、通讯和新能源领域的收入占比各三分之一，预计25年全年营收在60到65亿之间，净利润在3.5到4亿左右。其中消费电子领域高端智能手机单机价值量增长显著，锂电价值量高，游戏本比例上升；通讯方面主要是服务器、交换机和基站。 对于26年的排产计划及订单落地情况的关注点是什么？ 发言人1：年底各家会陆续公布26年的排产计划，订单落地情况是关键，关系到之前预期是否能逐一兑现。 在芯片散热方面有哪些值得关注的企业？ 发言人1：在芯片散热领域，可以关注曙光、数创、英英、维克、瑞荣达等企业；对于数据中心散热，重点关注高粱股份和生命环境。