研报总结
稳增长政策与西部区域景气度
- “十五五”规划期间，国内基建投资将继续高质量发展，重点关注民生类建筑和重大战略项目，如雅江下游水电等，将拉动头部建筑企业和相关原材料公司经营。
- 西部大开发3.0政策持续推进，新疆和四川等地具备投资机遇。
- 新疆基建空间广阔，独库高速等重大交通基建项目和煤化工项目将集中推进，建议关注新疆交建、青松建化、三维化学、中国化学、东华科技等公司。
- 煤化工投资稳步落地，相关建设需求有望打开，建议关注中国化学、三维化学、易普力、雪峰科技等公司。
- 战略腹地重要性提升，成渝基建发展机遇看好，建议关注四川路桥等公司。
基建补短板与新型基建需求
- 基建补短板空间仍在，新型基建需求有望打开。
- 加快建设新型能源体系，积极推进实现碳达峰。
- 电力体系改革优化可再生能源发展，引导市场化改革。
- 统筹源网荷各侧新型储能多应用场景，预计到2050年我国整体储能系统累计装机量需要从2019年的约32GW提升至约1400GW。
- 建议关注中国电建、中国能建等公司。
- 核电迎来快速发展期，技术突破+核准推进。
- 我国核电行业正迎来快速发展期，技术水平和装机容量稳步提升，政策环境也趋于优化。
- 建议关注中国核建、利柏特等公司。
- 构建现代化基础设施体系，智慧化城市建设空间广阔。
- 公路体系日益完善，智慧交通系统有望成为新增长极。
- 车路协同产业已具发展基础，智慧交通市场规模快速增长。
- 建议关注隧道股份、深城交等公司。
- 低空经济产业布局加速，配套基建有望加快。
- 低空经济项目中，基地建设及规划服务占据较大投资额。
- 产业加速布局，低空经济万亿潜在规模待释放。
- 建议关注苏交科、华设集团等公司。
高质量共建“一带一路”，关注建筑出海机遇
- “一带一路”重要性不断彰显，建筑出海机遇丰富。
- 建筑企业工程出海，示范项目成绩斐然，建议关注中国交建、中国建筑、中国电建、中国铁建等公司。
- 国内制造业向海外转移，上游材料企业抓住机遇，建议关注鸿路钢构、精工钢构等公司。
- 海外住宅、公建增速相对较快，铝模板、幕墙、内装等均可受益，建议关注志特新材、江河集团、上海港湾等公司。
引领发展新质生产力，把握建筑企业转型机遇
- 新兴产业景气度上行，政策支持持续加码，建筑企业转型布局新质生产力打造第二曲线。
- AI产业链景气度上行，把握建筑企业转型AI产业链机会，建议关注志特新材、罗曼股份等公司。
- 有色金属迎来普涨，关注建筑企业矿产资源价值，建议关注中国中冶、中国中铁等公司。
- 布局卫星蓝海赛道，打造第二产业曲线，建议关注上海港湾、东珠生态等公司。
风险提示
- 稳增长不及预期
- 宏观经济环境波动
- 产业政策效果不及预期
