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PTA&MEG早报

2025-12-09金泽彬大越期货欧***
PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:昨日PTA期货低位反弹,现货市场商谈氛围一般,现货基差略走强,贸易商商谈为主。个别主流供应商报盘。12月主流在01贴水30附近成交,少量在01-32有成交,个别略高,价格商谈区间在4630~4675。今日主流现货基差在01-30。中性 2、基差:现货4645,01合约基差-49,盘面升水中性 3、库存:PTA工厂库存3.92天,环比增加0.14天偏空 4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓:净多多减偏多 6、预期:近期PTA供需格局变动不大,部分聚酯工厂阶段性补货,现货基差区间波动,期货盘面跟随成本端震荡运行,关注油价走势及下游需求情况。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周一,乙二醇价格低位窄幅整理,市场商谈一般。日内乙二醇盘面低位窄幅波动,场内贸易商换手成交为主。今日现货基差震荡走弱,至尾盘本周现货成交在01合约贴水19-20元/吨附近,下周现货商谈在01合约贴水7-9元/吨附近。美金方面,乙二醇外盘重心低位运行,近期货源成交为主。日内近期船货438-439美元/吨附近成交,12月底1月初船货商谈在442-444美元/吨附近,贸易商及融资商参与买盘为主。中性 2、基差:现货3690,01合约基差-11,盘面升水中性3、库存:华东地区合计库存72万吨,环比增加1.3万吨偏空4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:净空空减偏空6、预期:本周乙二醇港口库存上升至82万吨附近,已呈现年内高点。周内主港到货中性偏多,叠加部分内贸货车发入罐,短期乙二醇显性库存仍将适度堆积。12月内乙二醇供需格局表现中性,但中长线累库压力较大,市场心态承压为主。随着交割期的临近盘面将逐步限仓,预计短期乙二醇低位运行为主,关注低价下装置新增变化。 影响因素总结 利多: 1、浙江一套50万吨/年的乙二醇装置已按计划于近日停车检修,预计维持至1月底前后重启。 2、华南一套40万吨/年的MEG装置于今日起停车检修,初步计划检修时长在10天附近 利空: 1、台湾一套25万吨/年的MEG装置目前已升温重启,该装置此前于11月底短停检修。 当前主要逻辑和风险点:短期商品市场受宏观面影响较大,关注成本端,盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源:Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!