TCL智家机构调研纪要

调研日期: 2025-12-02 广东奥马电器股份有限公司成立于2002年,2012年4月在深交所上市。2021年5月,奥马电器控股股东变更为TCL家电集团,实际控制人变更为李东生先生。公司主营业务由控股子公司奥马冰箱负责运营,是一家集冰箱冷柜研产销为一体的高新技术企业。连续13年蝉联中国冰箱出口冠军,2009-2021连续13年位列中国冰箱出口总量第一,2008-2021连续14年位列出口欧洲冠军,产品远销全球130多个国家和地区,2021年销量达1150万台。奥马在冰箱研发、设计及制造方面具有明显竞争优势,研发人员超过700名,全球授权专利接近400项,2021年研发投入3.6亿元,研发投入强度业内领先。在产品方面,奥马鲜见S550荣获艾普兰优质产品奖,奥马冰箱风冷系列荣获欧盟品质奖,"智控零度超保鲜技术"荣获国家家用电器研究院颁发的"设计创新成果"奖。TCL为奥马提供赋能支持,在奥马电器现金流困难时,TCL家电提供了36个月不超过8.2亿元无担保的可循环滚动使用的股东借款;在银行增信方面给与支持,实现银行保证金下调约2.1亿元、贷款利率下调近2个百分点,大幅改善奥马电器财务状况;利用TCL物流体系资源协调解决集装箱海运需求,保障其产品出口物流;借助TCL客户业务体系支持协调,成功使客户为公司7,603万元逾期应收账款追加担保措施。奥马经营质量明显提升。 1、公司销售费用率维持在较低位水平,优于行业可比公司平均水平,主要通过哪些降本增效举措实现控费?未来是否存在持续优化空间?答:尊敬的投资者,您好!今年以来,得益于全面实施的智慧工厂项目,合肥家电在运营效率方面取得了显著成效。通过深度融合智能化技术与精细化运营策略,在确保产品品质卓越的前提下,成功实现了对各项成本的精准管控和持续削减。以严格的成本管理制度为核心,积极推行一系列深度降本增效举措,在生产流程管理、供应商协同合作以及库存精益化管理等方面进行深层次优化改革。奥马冰箱多年来专注冰箱ODM业务,销售费用较同行业公司优势凸显。同时,公司也在不断强化其在智能制造和数字化转型领域的战略投入,致力于构建现代化的智能生产体系;积极更新自动化生产设备与生产线架构,推动精益化生产的深入实施,努力打造业内领先的高端智能工厂典范;持续优化升级制造执行系统,实现业务操作实时在线、管理移动智能化以及全链路数字化,不断提升运营效能。2025年,奥马冰箱年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目实现全部投产,该项目引入了先进的自动化生产线和智能仓储系统,并建立了智慧工厂的数字化管理平台,显著增强了生产效率与运营效能。 未来公司将持续通过智能制造及数字化转型,铸就高效的生产体系与管理体系,借助产业协同与规模优势不断强化成本管控能力,进一步降本增效,提升公司的市场竞争力。感谢您的关注! 2、公司前三季度经营活动现金流情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司2025年1-9月经营活动净现金流19.3亿元,同比增加5.76亿,主要因报告期内公司持续加强应收账款管理,现金流入同比增加。感谢您的关注! 3、今年以来公司发布了哪些新品? (含三季度) 答:尊敬的投资者,您好!公司积极加快研发成果转化,洗衣机方面,今年发布了TCLAI 超级筒大眼萌 Pro 系列洗衣机,新品搭载 TCL的伏羲AI大模型,实现1.31超高洗净比;冰箱方面,子公司合肥家电发布了TCL冰麒麟系列冰箱,从零下40℃深冷、新一代分子保鲜技术、净味除菌、全自动制冰到大容量超薄平嵌,进一步提升冰箱的养鲜能力。子公司奥马冰箱发布了兼顾平嵌技术与家居美学设计的452法式平嵌冰箱,以及全能母婴舱精准控温与精细化分区设计的520母婴冰箱,有望打开更多差异化、高端市场空间。未来公司将通过持 续加大研发投入、优化产品结构、提升品牌竞争力等措施,坚定实施全球化战略,持续巩固市场地位。感谢您的关注! 4、公司研发投入保持了稳步增长,研发成果对技术领域有没有明显推动作用?三季度以来公司是否还有技术层面创新突破?答:尊敬的投资者,您好!9月以来,子公司合肥家电自主研发的"冰箱冷藏中微环境多效调控的保鲜关键技术"与"新一代仿生翼型冷凝器技术产业化及应用"两项成果,在中国轻工业联合会组织的权威鉴定中均被认定为"达到国际领先水平",实现公司在储鲜与节能技术路径上的重大突破。TCLAI超级筒洗衣机与TCL冷布丁冰箱在第21届"中国家用电器创新成果"评选中,荣获"年度技术/产品创新成果奖"大奖;TCLAI超级筒洗烘套装在2025 中国家庭洗衣及烘护行业高峰论坛上,荣获"2025 智慧洗护先锋产品"。子公司奥马冰箱推出的母婴冰箱,凭借全能母婴舱精准控温与精细化分区设计,在第21届"中国家用电器创新成果"评选中获"年度设计创新成果"奖。 未来公司将坚持聚焦主业,坚定智慧家电发展方向,继续加大冰箱、洗衣机业务关键技术领域的资源投入,构建在产业链关键环节的技术领先壁垒,增强核心业务的领先优势,以科技创新推动公司稳健发展。感谢您的关注! 5、公司以全球化战略为发展方向,目前公司在海外市场有哪些优势?未来海外业务计划如何推动? 答:尊敬的投资者,您好!"TCL"品牌通过40多年发展已成为享誉全球的家电巨擘,在全球80多个国家和地区设立了销售网络,业务足迹遍布160多个国家和地区,全球市场品牌影响力持续提升。 在品牌建设方面,TCL积极参与国际大型展会,与海外重要赛事、明星球队合作,借助体育营销显著提升了TCL品牌在全球范围内的品牌认知度和市场地位。今年TCL与国际奥委会正式签约,成为奥林匹克全球合作伙伴。在未来合作中,TCL智家将以冰箱、洗衣机等为奥林匹克运动提供技术、产品与服务支持,进一步提升品牌影响力,加快全球化战略的市场推进。 此外,奥马冰箱作为全球领先的冰箱ODM供应商,已连续16年稳居出口销量榜首,连续17年中国冰箱出口欧洲第一;在中国冰箱冷柜出口前十的国家中,奥马冰箱已在日本、英国、法国、意大利、加拿大等市场出口市占率位居第一,在德国、巴西、澳大利亚等市场出口市占率位居第二或第三。 未来,公司将坚定实施全球化战略,加强亚太、北美、拉美及"一带一路"沿线市场的开拓力度,深度挖掘并开拓更多本地优质客户资源,同 时,公司借助TCL成为奥林匹克全球合作伙伴的契机,加大自有品牌业务推广力度。感谢您的关注! 6、公司现有产能在哪里?有海外的产能计划吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前产能主要分布于中山市及合肥市,产能利用率维持在较高水平。随着市场需求的稳步提升,为保证战略目标的实现,公司持续扩大及升级产能。2025年上半年,奥马冰箱"年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目"全部顺利投产,合肥家电配套厂房顺利完工,显著提高了公司生产运营效率。此外,公司将在泰国建设生产基地,预计将新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台,进一步优化公司生产布局,提高公司抗风险能力,巩固公司竞争优势。感谢您的关注! 7、公司未来是否有分红计划? 答:尊敬的投资者,您好!近年来,公司的营业规模及盈利能力持续提升,通过不断优化产品结构和服务,拓展市场份额,加强成本控制,实现盈利的稳步增长。截至报告期末,公司合并报表期末未分配利润为8.62亿,母公司报表期末未分配利润为0.94亿,达到《公司法》《公司章程》等规定的利润分配条件。公司高度重视股东权益和回报,未来将按照相关法律法规和《公司章程》的规定,综合考虑公司的战略 、目前及未来的盈利规模、现金流状况等情况,在满足利润分配条件下积极回报投资者。感谢您的关注!