摘要
- 重要资讯：日本跨党派组织“日中友好议员联盟”及日本经济团体联合会会长筒井义信均向中方传达希望派团访华的请求，背景为日本首相高市早苗涉台错误言论导致中日关系恶化。
- 房地产市场：11月份，中国百城房价指数显示，新建住宅均价环比上涨0.37%，同比上涨2.68%；二手住宅均价环比下跌0.94%，同比下跌7.95%。
- 印度煤炭进口：印度评估从蒙古国进口炼焦煤的可行性，但运输瓶颈未解决，此前双方已进行多轮考察及商务交流。
焦煤
- 市场逻辑：焦煤维持震荡，呈现近弱远强格局，仓单对近月合约压制仍在。05合约持仓继续增加，12月中央经济工作会议前，政策预期对价格有支撑。基本面显示，焦煤年底前尚有支撑，尽管实际需求季节性走弱，但价格已体现。
- 交易策略：焦煤估值中性，前期多单部分兑现利润，继续减少01多头持仓，剩余05合约多头可暂时持有。JM2605关注1140-1150元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭期货受成本推动继续上行，首轮提降落地后盘面走强，钢厂提降阻力增加。库存方面，独立焦化产量下降，但下游钢厂库存去化降速趋缓，目前钢厂焦炭库存偏高，削弱年底补库空间，焦炭处于驱动向下，估值中性的状态，重要会议前期价仍有支撑。
- 交易策略：期价上涨增加钢厂提降阻力，关注上涨持续性及现货价格变动。主力合约下方关注1550-1560元/吨支撑，上方关注1720-1750元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 国内价格：期货方面，双焦维持震荡，短期尚有支撑，但继续大涨动力有限，J2601合约收于1629.50，JM2601合约收于1096.50。现货方面，唐山、日照、吕梁等地区焦炭价格稳定。
- 进口价格：蒙5原煤、峰景矿（CFR）、俄罗斯（CFR）等价格环比变动，蒙5精煤价格下跌。
第二部分基本面
- 供需：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，日均产量53.66万吨；247家钢厂日均焦炭产量46.32万吨。
- 库存：六港焦煤库存294.50万吨，焦化厂焦煤库存1010.30万吨，钢厂焦煤库存801.30万吨；四港焦炭库存187.40万吨，焦化厂焦炭库存71.76万吨，钢厂焦炭库存625.52万吨。
第三部分价差
