Marvell业绩符合预期收购Celestial巩固AI光互连优势20251

业绩符合预期。 FY26Q3收入20.75亿美元(YoY+36.8%，QoQ+3.4%)，指引区间为19.57-21.63亿美元，略高于指引区间中点。 市场一致预期为20.69亿美元，业绩符合预期;FY26Q4营收指引为20.9-23.1亿美元，区间中点22亿美元，略高于市场一直预期21.79亿美元。 Marvell：业绩符合预期，收购Celestial巩固AI光互连优势20251203 业绩符合预期。 FY26Q3收入20.75亿美元(YoY+36.8%，QoQ+3.4%)，指引区间为19.57-21.63亿美元，略高于指引区间中点。 市场一致预期为20.69亿美元，业绩符合预期;FY26Q4营收指引为20.9-23.1亿美元，区间中点22亿美元，略高于市场一直预期21.79亿美元。 公司给予FY27和FY28业绩预期。 公司FY2027总体营收预期约为100亿美元，预计每个季度环比增长，下半年增长强于上半年。 FY28预计数据中心业务同比增长40%(其中定制业务同比翻倍，互连业务增长快于云资本开支，存储/交换机及其他业务增长10%)；通信及其他业务按GDP增速增长。 整体公司FY28预计同比增长约30%(高于FY2027预期) XPU业务进展迅速。 公司公布了共计18个XPU和XPO连接插槽的设计订单。 首个定制CXL设计订单已于本财年第一季度开始出货，现已进入量产;第二个专注于近内存计算的插槽预计一年后量产;其余CXL设计订单预计2027年量产。 公司将以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI。 Celestial AI是颠覆性光子互连技术平台的先驱，该平台专为大规模光互连而设计。 此次战略收购是Marvell加速其面向下一代AI和云数据中心的连接战略发展历程中的一个重要里程碑。 预计Celestial AI将于2028财年下半年开始产生可观的收入贡献，在2028财年第四季度达到5亿美元，并在2029财年第四季度翻一番，达到10亿美元。