Marvell业绩符合预期收购Celestial巩固AI光互连优势20251

Marvell FY26Q3业绩符合预期，收入20.75亿美元，同比增长36.8%，环比增长3.4%，略高于市场预期。公司指引FY26Q4营收为20.9-23.1亿美元，区间中点22亿美元，略高于市场预期。公司给予FY27和FY28业绩预期，预计FY27总体营收约为100亿美元，每个季度环比增长，下半年增长强于上半年。FY28预计数据中心业务同比增长40%（定制业务同比翻倍，互连业务增长快于云资本开支，存储/交换机及其他业务增长10%），通信及其他业务按GDP增速增长，整体公司FY28预计同比增长约30%。

XPU业务进展迅速，公布18个XPU和XPO连接插槽的设计订单，首个定制CXL设计订单已进入量产，其余CXL设计订单预计2027年量产。

公司以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI，巩固AI光互连优势。Celestial AI专注于大规模光互连技术平台，预计2028财年下半年开始产生可观的收入贡献，2028财年第四季度达到5亿美元，2029财年第四季度翻一番达到10亿美元。