全球市场回顾与展望
欧洲市场
- 回顾：MSCI欧洲指数上周上涨2.46%，主要受美联储12月降息预期升温提振。
- 展望：全球资金流出美国势头放缓，欧洲央行暂不加息，预计欧股表现中性。
中国市场
- 回顾：上证综指上涨1.40%，深圳综指上涨3.52%，科技与AI板块领涨，美联储降息预期提振市场。
- 展望：市场谨慎乐观，受央行政策支持与AI/科技板块动能驱动，但盈利疲软和房地产困境可能限制涨幅，市场或维持区间震荡，科技与消费板块预计跑赢传统行业。
恒生指数
- 回顾：恒指上涨2.53%，受美联储12月降息预期支撑，全球风险偏好升温带动港股走高。
- 展望：市场谨慎乐观但波动持续，美国利率预期下行及中国政策支持提供轻微上行动能，但中国增长乏力及房地产压力仍是主要风险。
全球债券市场
- 回顾：富时全球政府债券指数上涨0.70%。
- 展望：主要央行政策分化，建议采用哑铃策略：配置短中期美债与高评级美元公司债捕捉美联储宽松红利，并配置精选新兴市场本币债券受益于美元走弱及风险偏好升温。
全球高收益债券与新兴市场债券
- 回顾：彭博巴克莱高收益债券指数和新兴市场美元综合指数分别上涨0.79%和0.34%。
- 展望：同上，建议采用哑铃策略。
美股
- 回顾：感恩节后交易时段缩短，美股上涨，零售与科技板块领涨，美联储12月降息预期提供支撑。
- 展望：预计美股保持韧性，受财政刺激、消费需求、企业盈利及美联储转向宽松预期支撑。
大宗商品
- WTI原油：上涨0.84%至59.30美元/桶，供应过剩转向未来供应趋紧及需求改善预期，美联储降息预期助力。
- 展望：价格区间震荡略偏上行，受欧佩克+限制供应及地缘政治风险支撑，但供需格局仍显示温和需求与潜在供应过剩，涨势受限。
- 黄金：上涨4.29%至4,248.38美元/盎司，美联储降息预期升温压低实际收益率和美元汇率。
- 展望：央行增持需求夯实底部，特朗普政策不确定性持续，金价支撑稳固。
- 小麦：上涨0.76%至5.31美元/蒲式耳，受美元走弱、需求回升、俄罗斯提高出口关税及产区天气担忧支撑。
- 展望：价格区间震荡，全球供应充裕且进口需求不振，上行空间取决于作物问题或物流瓶颈，下行压力来自美元走强或收成超预期。
- 美汇指数：下跌0.72%，美联储12月降息预期增强推动美债收益率走低。
- 展望：美元小幅走弱区间震荡，12月降息预期消化，但核心PCE与就业数据及美联储会议可能引发波动。
- 欧元兑美元：上涨0.66%，美联储降息预期明确，欧洲央行措辞审慎且风险情绪改善。
- 展望：欧元继续走强，美联储降息步伐快于欧洲央行，美国通胀放缓及劳动力市场疲软强化预期。
经济数据
- 美国30年公债价格跳动为32分之1，10年公债价格跳动为64分之1。
