制造成长周报（第14期）：特斯拉展示Optimus舞蹈更新视频，华为与优必选开展全面战略合作

行业动态：人形机器人-5月12日，华为与优必选签署全面战略合作协议；5月14日，特斯拉发布Optimus舞蹈视频；5月14日，智元机器人联合香港大学UniVLA系统入选RSS2025并开源；5月14日，广和通与云深处科技达成合作；5月16日，众擎机器人董事长赵同阳率队到访信质集团；5月17日，央视新闻独家对话云深处科技创始人朱秋国；深海科技-5月14日，深海科技产业政务服务联盟在三亚成立；AI基建-5月17日，三大电信运营商启动算力互联网试验网建设。 政府新闻：人形机器人-5月19日，总书记考察洛阳轴承集团股份有限公司。资产重组-5月16日，证监会发布重大资产重组新规；硬科技-5月14日，七部门联合发布科技金融新政；人形机器人-5月16日，国家数据局正式印发《数字中国建设2025年行动案》；低空经济-5月12日，四川省发布《支持低空经济发展的若干政策措施》；AI基建-5月12日，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》。 公司动态：人形机器人-5月12日，越疆科技与腾讯云签署战略合作协议；5月13日，小鹏公布足式机器人步态控制专利；5月19日，信捷电气设立产业投资基金，聚焦机器人等领域。低空经济-5月16日，金帝股份创新开发eVTOL电机总成，客户整机测试顺利。 热点事件点评：5月16日，中国证监会正式发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》。重点关注两点： 1）审核周期从平均3个月压缩至最快12天，即2个工作日内受理、5个工作日内完成审核、5个工作日内完成注册。审核流程极大压缩，交易效率和便捷度将大幅提升。 2）允许上市公司分期48个月发行股份支付对价，有效缓解了优质资产重组的资金压力，未来有望出现价值高的优质资产与小市值公司重组，从而顺利上市等情况，一定程度解决了大体量的优质资产上市难的问题。 本周重点关注标的-龙溪股份、金帝股份、应流股份、鼎阳科技、广电计量、伊之密。 行业投资观点 1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注： 1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】； 2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】等。 2、AI基建：AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。 3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。 4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。 5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。 6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。 7、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、 Ct 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。 8、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。 成长板块上市公司行情回顾 表1：相关标的近一周(5.12-5.16)市场表现 行业新闻 人形机器人-华为与优必选签署全面战略合作协议 2025年5月12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议，双方将围绕具身智能和人形机器人领域展开深度协同，重点聚焦技术研发、场景应用及产业生态构建。 人形机器人-特斯拉发布Optimus舞蹈视频 2025年5月14日，特斯拉官方连续发布两段人形机器人Optimus（擎天柱）的舞蹈视频，迅速引发科技界热议。视频中，Optimus流畅完成芭蕾挥鞭转、街舞机械步等复杂动作，单脚站立时平衡精度高，且全程未使用防摔绳保护。 图1：特斯拉官方视频截图1 图2：特斯拉官方视频截图2 人形机器人-智元机器人联合香港大学UniVLA系统入选RSS 2025并开源 2025年5月14日，智元机器人（AgiBot）与香港大学联合研发的通用策略学习系统UniVLA（UnifiedVision-Language-Action）入选机器人领域顶会RSS2025，并同步开源代码及模型。该系统通过构建任务中心的隐式动作空间，首次实现跨机器人本体、场景与任务的“零样本”泛化能力，仅需人类视频数据预训练即可在LIBERO等基准测试中达到88.7%平均成功率，较OpenVLA提升18.5%。 人形机器人-广和通与云深处科技达成合作 2025年5月14日，全球领先的无线通信模组和AI解决方案提供商广和通宣布：与具身智能行业应用与技术创新引领者云深处科技携手合作，为新一代四足机器人提供定制化定位模块RV-BOT。广和通RV-BOT通过视觉、RTK等多传感器深度融合与算法革新，为机器人在室外开放和半开放环境下提供稳定厘米级定位信息，助力绝影X30在电力巡检、应急救援等严苛环境中持续高效作业。 人形机器人-众擎机器人董事长赵同阳率队到访信质集团 2025年5月16日，深圳市众擎机器人科技有限公司董事长赵同阳一行到访信质集团，台州市政协副主席陈曦、椒江区副区长张升等政府代表陪同参观。双方围绕人形机器人核心部件研发、智能制造生态构建展开深度交流，现场信质集团展示了其在域控电机、关节模组等领域的技术成果，其子公司鸿辉智能的机器人电机执行器产品因高性价比获众擎重点关注。 人形机器人-央视新闻独家对话云深处科技创始人朱秋国 2025年5月17日，央视新闻《科技面对面》栏目独家对话杭州云深处科技创始人兼CEO朱秋国，揭秘中国四足机器人“绝影”系列从科研突破到全球落地的创新历程。作为浙江大学副教授转型的科技企业家，朱秋国表示：“机器人的价值不在于表演炫技，而是替代人类进入高危环境——这是我们创业的初心。” 深海科技-深海科技产业政务服务联盟在三亚成立 2025年5月14日，深海科技产业政务服务联盟在三亚成立，这是全国首个以深海科技产业为服务对象的政务服务联盟，由三亚海事局、崖州区政府和崖州湾科技城高新区共同组建，旨在优化深海科技产业营商环境。 AI基建-三大电信运营商启动算力互联网试验网建设 2025年5月17日，中国电信、中国移动、中国联通三大电信运营商联合中国信息通信研究院正式启动算力互联网试验网建设，面向通算、智算、超算，以及云、边、端等公共算力资源，开展算力互联，提升全行业普惠用算水平。 政府动态 人形机器人-总书记考察洛阳轴承集团股份有限公司 2025年5月19日，习近平总书记在河南省洛阳市考察洛阳轴承集团股份有限公司，了解当地加快先进制造业发展情况。 资产重组-证监会发布重大资产重组新规 2025年5月16日，中国证监会正式发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，新规通过多项制度创新优化并购重组流程，提升监管包容性，旨在深化资本市场改革，服务实体经济高质量发展。审核周期从平均3个月压缩至最快12天，允许上市公司分期48个月发行股份支付对价，注册决定有效期从12个月延长至48个月。 硬科技-七部门联合发布科技金融新政 2025年5月14日，科技部、中国人民银行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》），围绕创业投资、货币信贷、资本市场等七大领域推出15项具体措施，旨在构建覆盖科技型企业全生命周期的多元化金融服务体系，引导金融资本“投早、投小、投长期、投硬科技”。 人形机器人-国家数据局正式印发《数字中国建设2025年行动案》 2025年5月16日，国家数据局正式印发《数字中国建设2025年行动案》，首次将智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备列为重点发展领域，提出通过技术创新、场景应用与数据要素协同，加速构建具身智能产业生态。 低空经济-四川省发布《支持低空经济发展的若干政策措施》 2025年5月12日，四川省发展和改革委员会等部门发布《支持低空经济发展的若干政策措施》，涵盖基础设施、场景应用、科技攻关、低空制造、专项基金5大板块共16条政策措施，每年统筹安排3亿元省级资金专项支持低空经济发展。 AI基建-国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》 2025年5月12日，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》，提出到2025年底算力规模超过300EFLOPS，加快推进城市全域数字化转型，持续深挖人工智能等数字技术应用新场景。 公司动态 人形机器人-越疆科技与腾讯云签署战略合作协议 2025年5月12日，深圳市越疆科技股份有限公司与腾讯云计算（北京）有限责任公司在深圳签署深化战略合作协议。腾讯集团高级执行副总裁汤道生、越疆科技创始人刘培超等出席签约仪式，双方将围绕智能算力、技术生态及场景落地展开全方位合作，加速具身智能及人形机器人在工业、商业、教育等领域的规模化应用。 人形机器人-小鹏公布足式机器人步态控制专利 2025年5月13日，广州小鹏汽车科技有限公司正式公布了一项名为"足式机器人的步态控制方法、装置及足式机器人"的专利（CN119975593A），该技术通过创新的动态步态调整机制显著提升了机器人在崎岖地形中的行走能力，该技术已在小鹏Iron机器人原型上验证，适用于应急救援（如地震废墟）、物流仓储等复杂场景。 人形机器人-信捷电气设立产业投资基金，聚焦机器人等领域 2025年5月19日，信捷电气发布公告称，拟以自有资金4975万元作为有限合伙人发起设立无锡捷智联创产业投资合伙企业（有限合伙），占该基金计划募集总额的99.50%，首期出资2000万元。普通合伙人无锡创芯投资合伙企业（有限合伙）出资25万元，占比0.50%。该基金将聚焦半导体、机器人、人工智能等高端制造产业链标的，旨在通过投资推动技术创新及公司在新市场、新领域的应用拓展 低空经济-金帝股份创新开发用于eVTOL的电机总成，客户整机测试顺利 2025年5月16日，金帝股份在上证e互动中表示，公司创新开发用于电动垂直起降飞行器(eVTOL)的电机总成，高效、高质量完成eVTOL电机的设计开发验证，并交付样品，满足高功率密度、高可靠性和轻量化需求，客户整机测试顺利，公司自主研发的驱动电机定转子生产工艺技术下游应用由新能源汽车领域成功拓展至低空经济领域。 重点公司盈利预测及估值 表2：重点公司盈利预测及估值（20250519）