黑色系焦煤焦炭日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.日本国债市场掀起大浪。该国3个月国债收益率暴涨超34%，对应的是其国债暴跌。日本10年期国债收益率上升5个基点至1.85%。日本2年期国债收益率升至2008年以来最高水平。与此同时，日经指数一度暴跌近2%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月01日星期一 2.12月1日早间，加密货币市场再度上演大跳水，比特币盘中一度跌破8.7万美元，日内跌幅一度超过5%；以太坊盘中跌幅也超过5%，失守2900美元。Coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓超5亿美元，爆仓人数达到17.72万。 3.当地时间11月29日，美国总统特朗普发文称，委内瑞拉上空及周边空域“被视为全面关闭”。对此，委内瑞拉方面强烈谴责美国政府对委内瑞拉发出的最新威胁，称其为“非法、武断、违背国际法的侵略行为”，企图侵犯委内瑞拉空域的绝对主权。另据雷达跟踪网站的最新数据，美国海军两架“超级大黄蜂”战斗机29日在委内瑞拉海岸附近持续飞行。与此同时，美国海军也在加勒比地区波多黎各南部海岸活动。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 受宏观情绪带动，焦煤全天震荡上行，当日大幅收涨，预计近期完成主力合约换月。基本面未明显恶化，年底前尚有支撑，尽管实际需求会季节性走弱，但目前价格上已对此有所体现，12月中央经济工作会议前，政策预期对价格影响程度增加，预计价格偏强运行。 【交易策略】 宏观情绪好转带动焦煤期价上行，低位多单可部分兑现利润，01合约可考虑移仓至05。JM2605关注1140-1150元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭期现价格走势分化，现货首轮提降落地，但期货大幅反弹。独立焦化产量虽然下降，但并未看到下游钢厂库存加速去化，反而降速趋缓。目前钢厂焦炭库存偏高，削弱年底补库空间，焦炭处于驱动向下，但估值偏低的状态。【交易策略】 焦炭首轮提降落地后，期价不跌反涨，关注上涨持续性,继续下挫后可考虑逢低多。主力合约下方继续关注1550-1560元/吨附近支撑，上方关注1720-1750元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................3第三部分价差.........................................................................................................................................4 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................2图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................3图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................3图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................3图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................4图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................4图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................4图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................4图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................4图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................5图16：焦炭5-9价差................................................................................................................................................................................5图17：焦煤1-5价差................................................................................................................................................................................5图18：焦煤5-9价差................................................................................................................................................................................5图19：焦炭01/铁矿01.................................................................................................................................
