每周海内外重要政策跟踪（25 11 28）

每周海内外重要政策跟踪（25/11/28） 本报告导读： 覆盖国内宏观（中央及各部委政策及表态）、大类产业、地方政策、以及海外重要政策和事件。 杨锦(分析师)021-23185661yangjin2@gtht.com登记编号S0880525040083 投资要点： 刘颖(分析师)021-23185665liuying13@gtht.com登记编号S0880525040124 一页纸精读行业比较数据：11月2025.11.27降息暂缓与AI泡沫担忧下全球普跌2025.11.24避险情绪下内外资一致性流入价值板块2025.11.22港股调整到哪一步了2025.11.22每周海内外重要政策跟踪（25/11/21）2025.11.21 产业政策：11月21日，住房城乡建设部表示将在四方面下功夫持续推进城市更新行动。11月22日，工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知；国家网信办、工信部就《大型网络平台个人信息保护规定（征求意见稿）》征求意见；李乐成出席2025中国5G+工业互联网大会并调研湖北省通信管理局。11月23日，闻泰科技表示安世荷兰迄今未对我方的沟通提议作出任何实质性回应；工信部发布关于集中组织开展典型案例征集工作的通知。11月24日，工信部启动创建国家新兴产业发展示范基地。11月25日，国家航天局发布推进商业航天高质量发展行动计划。11月27日，市场监管总局召开2025年第五次企业公平竞争座谈会；工信部等六部门发布2025年度领航级智能工厂培育名单。 地方政策：11月24日，上海市人民政府办公厅印发《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》；内蒙古发布“十五五”规划建议。11月25日，贵州省发展改革委组织召开治理价格无序竞争工作座谈会。11月26日，广东省出台金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案；北京市提出“十五五”规划建议；广东-新加坡合作理事会第十五次会议在广州举行。 海外动态：11月21日，我国外交部表示日方应切实把对华承诺体现在实际行动上；何立峰会见美国前总统国家安全事务助理哈德利；中国人民银行行长潘功胜出席中国-阿联酋支付合作项目启动仪式。11月22日，中国代表致函联合国秘书长就高市涉华错误言行阐明立场；中国人民银行行长潘功胜会见南非储备银行行长康亚戈。11月23日，二十国集团领导人峰会闭幕，强调多边合作与共同发展；英国计划投入5000万英镑，支持关键矿产的本土化生产。11月24日，习近平同美国总统特朗普通电话。11月25日，欧洲议会通过“欧洲防务工业计划”。11月26日，新西兰联储将基准利率下调25个基点至2.25%。11月27日，中国、马来西亚就“马美对等贸易协议”有关议题进行双边沟通。 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 目录 1.一周政策要览..................................................................................................32.海内外重要政策详览......................................................................................53.风险提示........................................................................................................11 1.一周政策要览 国内宏观：11月24日，中华全国供销合作社第八次代表大会召开；央行公告将于11月25日开展10000亿元MLF操作，净投放达1000亿元。11月25日，第十四届全国减轻企业负担政策宣传周启动；国家数据局启动首批12家国有企业数据资源开发利用试点。11月26日，商务部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》的通知；国家发改委公布《信用修复管理办法》；深交所组织上市公司澳大利亚路演，宣介中国经济高质量发展投资机遇。11月27日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议；国务院新闻办公室发布《新时代的中国军控、裁军与防扩散》白皮书；国家发展改革委举行11月份新闻发布会，回应“两重”建设、“十五五”规划、基础设施REITs扩围等问题。 国内产业：11月21日，住房城乡建设部表示将在四方面下功夫持续推进城市更新行动。11月22日，工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知；国家网信办、工信部就《大型网络平台个人信息保护规定（征求意见稿）》征求意见；李乐成出席2025中国5G+工业互联网大会并调研湖北省通信管理局。11月23日，闻泰科技表示安世荷兰迄今未对我方的沟通提议作出任何实质性回应；工信部发布关于集中组织开展典型案例征集工作的通知。11月24日，工信部启动创建国家新兴产业发展示范基地。11月25日，国家航天局发布推进商业航天高质量发展行动计划。11月27日，市场监管总局召开2025年第五次企业公平竞争座谈会；工信部等六部门发布2025年度领航级智能工厂培育名单；国家发展改革委修订输配电成本监审和定价办法。 地方政策：11月24日，上海市人民政府办公厅印发《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》；内蒙古发布“十五五”规划建议。11月25日，贵州省发展改革委组织召开治理价格无序竞争工作座谈会。11月26日，广东省出台金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案；内蒙古自治区鄂尔多斯市东胜区发布购房补贴实施方案；北京市提出“十五五”规划建议；广东-新加坡合作理事会第十五次会议在广州举行。 海外动态：11月21日，我国外交部表示日方应切实把对华承诺体现在实际行动上；何立峰会见美国前总统国家安全事务助理哈德利；中国人民银行行长潘功胜出席中国-阿联酋支付合作项目启动仪式。11月22日，中国代表致函联合国秘书长就高市涉华错误言行阐明立场；美乌瑞士会谈在即，但各方立场分歧明显；中国人民银行行长潘功胜会见南非储备银行行长康亚戈。11月23日，二十国集团领导人峰会闭幕，强调多边合作与共同发展；英国计划投入5000万英镑，支持关键矿产的本土化生产。11月24日，习近平同美国总统特朗普通电话；欧盟理事会批准欧盟2026年年度预算。11月25日，欧洲议会通过“欧洲防务工业计划”；美国进出口银行启动千亿美元战略，转向重点投资关键矿产与能源供应链。11月26日，新西兰联储将基准利率下调25个基点至2.25%。11月27日，中国、马来西亚就“马美对等贸易协议”有关议题进行双边沟通。 数据来源：中国政府网、中国人民银行、商务部、工信部、国家发改委，国泰海通证券研究 2.海内外重要政策详览 3.风险提示 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号