每周海内外重要政策跟踪（25 09 26）

每周海内外重要政策跟踪（25/09/26） 本报告导读： 覆盖国内宏观（中央及各部委政策及表态）、大类产业、地方政策、以及海外重要政策和事件。 杨锦(分析师)021-23185661yangjin2@gtht.com登记编号S0880525040083 投资要点： 刘颖(分析师)021-23185665liuying13@gtht.com登记编号S0880525040124 一页纸精读行业比较数据：9月2025.09.25港股卖空占比降至历史低位2025.09.23涛声能否依旧：当下如何看港股红利资产2025.09.20每周海内外重要政策跟踪（25/09/19）2025.09.19当周长线外资回流规模创6月以来新高2025.09.19 产业政策：9月20日，国家医保局发布第十一批药品集采文件。9月21日，中国科学技术发展战略研究院发布《中国区域科技创新评价报告2025》；国务院食安办加快推进预制菜国家标准制定。9月22日，工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右；国家体育总局发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。9月23日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，其中提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点。9月24日，工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，严格水泥玻璃产能调控。9月25日，国家医保局印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》；市场监管总局组织起草的《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》面向社会公开征求意见。 地方政策：9月19日，上海市印发《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》，对于持居住证的人才，以及居住证满3年的居民家庭，首套房免税，人均60平方米以内的二套房免税。9月21日，三亚市通过《三亚市发展保障性租赁住房实施办法》，保障性租赁住房租金实行政府指导价。9月25日，天津将开展不动产信托财产登记试点。 海外动态：9月19日，日本央行决定维持基准利率在0.5%不变；欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源、金融服务和贸易限制等。9月20日，美国总统特朗普签署行政令，大幅改革H-1B签证项目，申请人需缴纳10万美元费用。9月22日，美国总统特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面；国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团。9月23日，外交部长王毅在北京会见来华访问的美国国会众议员代表团史密斯一行。9月24日，李强在纽约会见欧盟委员会主席冯德莱恩；美国正式对欧盟汽车及汽车产品征收15%关税。9月25日，商务部发布将扁平地球管理公司等3家美国实体列入出口管制管控名单；商务部决定对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查。风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 目录 1.一周政策要览..................................................................................................32.海内外重要政策详览......................................................................................53.风险提示..........................................................................................................9 1.一周政策要览 国内宏观：9月19日，国务院讨论《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》。9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就；上交所党委在《关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报》中表示，将更大力度推动中长期资金入市；同日财政部党组表示，将指导地方落实一系列增量化债支持政策。9月23日，商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》的通知，包括优化服务出口零税率申报程序，加大出口信用保险支持等。9月24日，央行公告宣布将开展6000亿元MLF操作，本月净投放达到3000亿，为连续七个月加量续作；国务院总理李强出席全球发展倡议高级别会议并致辞，重申坚持聚焦发展、深化全球发展倡议合作。同日，商务部部长王文涛召开部分在美中资企业圆桌会，表示高度重视中资企业在美发展。 国内产业：9月20日，国家医保局发布第十一批药品集采文件。9月21日，中国科学技术发展战略研究院发布《中国区域科技创新评价报告2025》；国务院食安办加快推进预制菜国家标准制定。9月22日，工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右；国家体育总局发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。9月23日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，其中提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点。9月24日，工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，严格水泥玻璃产能调控。9月25日，国家医保局印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》；市场监管总局组织起草的《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》正式面向社会公开征求意见；交通部等印发《“一港一策”推进集装箱铁水联运深度融合发展行动计划（2025-2027年）》。 地方政策：9月19日，上海市印发《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》，对于持居住证的人才，以及居住证满3年的居民家庭，首套房免税，人均60平方米以内的二套房免税。9月21日，三亚市通过《三亚市发展保障性租赁住房实施办法》，保障性租赁住房租金实行政府指导价。9月25日，天津将开展不动产信托财产登记试点。 海外动态：9月19日，日本央行决定维持基准利率在0.5%不变；欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源、金融服务和贸易限制等。9月20日，美国总统特朗普签署行政令，大幅改革H-1B签证项目，要求申请人缴纳10万美元费用。9月22日，美国总统特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面；国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团。9月23日，外交部长王毅在北京会见来华访问的美国国会众议员代表团史密斯一行。9月24日，李强在纽约会见欧盟委员会主席冯德莱恩；美国正式对欧盟汽车及汽车产品征收15%关税。9月25日，商务部发布公告，决定将扁平地球管理公司等3家美国实体列入出口管制管控名单；商务部决定对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查 数据来源：中国政府网、中国人民银行、财政部、上交所、央视网、国家体育总局、工信部、商务部、中国科技网，国泰海通证券研究 2.海内外重要政策详览 3.风险提示 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号