每周海内外重要政策跟踪（25/09/19）

每周海内外重要政策跟踪（25/09/19） 本报告导读： 覆盖国内宏观（中央及各部委政策及表态）、大类产业、地方政策、以及海外重要政策和事件。 杨锦(分析师)021-23185661yangjin2@gtht.com登记编号S0880525040083 投资要点： 刘颖(分析师)021-23185665liuying13@gtht.com登记编号S0880525040124 美股科技盈利预期连续十周上修2025.09.159月以来南向资金抢筹电商零售2025.09.13外资回流，选H股还是A股2025.09.13每周海内外重要政策跟踪（25/09/11）2025.09.12美联储降息，资产价格如何演绎2025.09.09 产业政策：9月15日，国务院印发《关于进一步加强旅游市场综合监管的通知》强调不得通过“大数据杀熟”等手段侵害游客权益；中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，多家车企积极落实“60天账期”承诺。9月16日，生猪产能调控企业座谈会召开，涉及能繁母猪产能控制、限制“二次育肥”等内容，意在调控明年生猪出栏供给。9月16日商务部等九部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，9月17日国新版在发布会上介绍称将在50余个城市出台住宿业旅游融合发展及人工智能在服务消费应用有关政策；工信部在世界储能大会上提出，到2035年装机超过3亿千瓦。 地方政策：9月14日福建省印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》强调发展优势及新兴科技产业目标至30年绿色产业规模达到3千亿元左右。9月16日苏州市发布“人工智能+”城市行动方案，目标26年底聚集超3000家人工智能企业；同日国务院总理李强赴甘肃青海考察，强调坚持创新驱动与推进绿色发展；同日藏东南至粤港澳特高压直流输电工程启建，将于29年全面投运后每年向大湾区送电430亿千瓦时。9月17日香港特首李家超发布任内第四份施政报告称将探索建立国际黄金交易市场及筹措建立“北部大学城”。 海外动态：9月13日，商务部就美对华集成电路限制措施发起反歧视立案调查，强调美方此举是危害中方利益的刻意打压；同日，商务部对美进口模拟芯片产品进行反倾销调查。9月14日国务院副总理何立峰于美国财政部长贝森特及美方贸易代表格里尔在马德里举行会谈,双方对于减少投资障碍、促进经贸合作及Tiktok问题达成基本共识。9月16日，美国一联邦巡回法庭驳回特朗普解雇美联储理事莉萨·库克的紧急申请，后者留任。9月17日美联储降息25基点，联邦公开市场委员会指出就业下行风险已上升；同日加拿大央行降息25基点，称经济走弱且通胀风险减。9月18日英美签订《科技繁荣协议》，英伟达、OpenAI等顶尖科技及人工智能公司将斥资310亿英镑提升英国前沿科技基础设施；同日英格兰的银行宣布维持4%基准利率，称将致力消除任何持续的通胀压力。 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 目录 1.一周政策要览..................................................................................................32.海内外重要政策详览......................................................................................53.风险提示........................................................................................................10 1.一周政策要览 国内宏观：9月12日，国务院总理李强主持召开常务会议，期间审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》，强调加快生物医药技术技术研发和成果转化;同日，财政部副部长廖岷在国新办“高质量完成十四五规划”发布会上表示正在抓紧推进财税体制改革实施方案。9月15日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》，强调建设全国统一大市场并整治企业“内卷”重灾区乱象；同日，国家外汇局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》从投融资和支付层面推出外资便利政策。9月17日，国家副主席韩正出席第22届中国—东盟博览会开幕式并致辞,强调自贸区建设及产业链联动发展。 国内产业：9月15日，国务院印发《关于进一步加强旅游市场综合监管的通知》强调不得通过“大数据杀熟”等手段侵害游客权益；中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，多家车企积极落实“60天账期”承诺。9月16日，生猪产能调控企业座谈会召开，涉及能繁母猪产能控制、限制“二次育肥”等内容，意在调控明年生猪出栏供给。9月16日商务部等九部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，9月17日，国新版在发布会上介绍称将在50余个城市出台住宿业旅游融合发展及人工智能在服务消费应用有关政策；工信部在世界储能大会上提出，到2035年装机超过3亿千瓦。 地方政策：9月14日，福建省印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》强调发展优势及新兴科技产业目标至30年绿色产业规模达到3千亿元左右。9月16日，苏州市发布“人工智能+”城市行动方案，目标26年底聚集超3000家人工智能企业；同日，国务院总理李强赴甘肃青海考察，强调坚持创新驱动与推进绿色发展；同日，藏东南至粤港澳特高压直流输电工程启建，将于29年全面投运后每年向大湾区送电430亿千瓦时。9月17日，香港特首李家超发布任内第四份施政报告称将探索建立国际黄金交易市场及筹措建立“北部大学城”。 海外动态：9月13日，商务部就美对华集成电路限制措施发起反歧视立案调查，强调美方此举是危害中方利益的刻意打压；同日，商务部对美进口模拟芯片产品进行反倾销调查。9月14日国务院副总理何立峰于美国财政部长贝森特及美方贸易代表格里尔在马德里举行会谈,双方对于减少投资障碍、促进经贸合作及Tiktok问题达成基本共识。9月16日，美国一联邦巡回法庭驳回特朗普解雇美联储理事莉萨·库克的紧急申请，后者留任。9月17日美联储降息25基点，联邦公开市场委员会指出就业下行风险已上升；同日加拿大央行降息25基点，称经济走弱且通胀风险减。9月18日，英美签订《科技繁荣协议》，英伟达、OpenAI等顶尖科技及人工智能公司将斥资310亿英镑提升英国前沿科技基础设施；同日英格兰的银行宣布维持4%基准利率，称将致力消除任何持续的通胀压力。 数据来源：中国政府网、商务部、财政部、央行、证监会、国家金融监管总局、工业信息化部，国泰海通证券研究 2.海内外重要政策详览 3.风险提示 风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号