市场分析总结
乙二醇
- 市场表现：11月27日乙二醇期货主力合约收跌0.23%至3873.0元，持仓量减少2708手至286803手。
- 成本端：多装置在四季度投产，整体产能利用率63.92%(-2.09%)，煤质开工率57.42%(-5.16%)，产能饱和但煤制乙二醇利润承压。
- 库存：华东主港库存持续累库至63.3万吨(+1.5万吨)，需防范海外供应端异动（如伊朗装置重启）。
- 供需格局：聚酯负荷高位但需求旺季接近尾声，终端订单改善有限，短期供应难出清，中期需求转弱，延续累库预期。
- 结论：供需宽松格局或持续至年底，估值进一步走弱空间有限，短期或维持震荡运行。
PVC
- 市场表现：华东5型PVC现货主流价格4450元/吨(+10元/吨)，乙烯法PVC主流价格4540元/吨（持平），乙电价差90元/吨(-10元/吨)。
- 供应：上周产能利用率78.83%(+0.32%)，电石法81.31%(+0.52%)，乙烯法73.12%(-0.14%)。
- 需求：下游制品企业开工较低，成交以刚需为主。
- 库存：截至11月20日社会库存103.26万吨(+0.41%)，华东97.73万吨(+0.42%)。
- 结论：基本面暂无明显改善，短期仍以低位震荡运行为主。
聚丙烯
- 市场表现：华北拉丝现货6299元/吨(-64元/吨)，华东6354元/吨(-24元/吨)，华南6543元/吨(-25元/吨)。
- 供应：上周平均产能利用率78.28%(-1.35%)，中石化产能利用率81.24%(+3.77%)，产量80.83万吨(-1.39万吨)。
- 需求：下游行业平均开工53.57%(-0.29个百分点)。
- 库存：截至11月19日生产企业库存59.38万吨(-2.62万吨)。
- 结论：基本面暂无改善，短期仍以低位震荡运行为主。
