花旗集团美股招股说明书(2025-11-28版)

花旗全球市场控股公司 自动行权障碍证券与纳斯达克100指数最差表现挂钩® 标普500指数截止至2030年11月29日▪本定价补充中提供的证券是由花旗全球市场控股有限公司发行的未担保债务证券，并由花旗公司担保。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，并且可能根据下述条款自动提前赎回。您在这些证券上的投资回报将完全取决于表现最差下列标的物。▪证券在第一个临时估值日后提供以溢价自动提前赎回的潜在可能性 在当日估值日期上表现最差的标的资产的收盘价大于或等于其当时的适用溢价阈值。如果证券在到期日前未自动赎回，则该证券将不再提供获得溢价的机会，而是将根据最终估值日期上表现最差的标的资产从其初始标的资产价值到最终标的资产价值的业绩，在到期时支付。在这种情况下，如果最终估值日期上表现最差的标的资产有所升值，您将在到期时获得等于该升值水平的正回报m乘以根据下文所述的上行参与率。如果最终估值日表现最差的标的资产贬值但未低于其触发值，您将获得您证券的既定本金偿付，但不会获得任何正向投资回报。然而，如果最终估值日表现最差的标的资产贬值，导致其最终标的资产价值低于其触发值，您在到期时将获得远低于您证券既定本金偿付，反映了从初始标的资产价值到最终标的资产价值，您完全暴露于最终估值日表现最差的标的资产贬值风险。▪ 您将面临与每个基础资产相关的风险，并且会受到任何单个基础资产不利变动的负面影响。尽管您将在最终估值日对表现最差的基础资产面临下行风险，但您将不会获得任何股息或参与任何基础资产的任何增值。 ▪证券投资者必须愿意接受(i)一种可能具有有限或无流动性的投资，以及(ii)如果我们和花旗公司违约，则无法获得证券项下应支付的所有款项的风险。所有证券的支付都受花旗全球市场控股公司信用风险的影响。 § 如果在最终估值日表现最差的标的资产的最终基础价值是大于等于其初始基础价值：$1,000 + 回报金额 § 如果在最终估值日表现最差的基础资产的最终基础价值是小于其初始基础价值但大于等于其触发值：$1,000 § 如果在最终估值日，表现最差的标的物的最终标的物价值为小于其触发值：$1,000 + ($1,000 × 最终估值日表现最差的标的物的基础回报) 如果证券在到期前未自动赎回，并且最差表现标的在最终估值日的最终基础价值小于其触发 (1) 在本价格补充文件的日期，证券的估算价值为每证券943.10美元，低于发行价。证券的估算价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。这并非CGMI或其他我们的关联方的实际利润指标，也不是CGMI或其他任何人可能在发行后任何时候愿意从您手中购买证券的价格指标（如果有）。参见本价格补充文件中的“证券估值”。 (2) CGMI将就本次发行中销售的每一证券获得高达41.25美元的承销费。承销费总额 并且根据上表向发行人支付实际总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充中的“分配补充计划”。除了承销费之外，CGMI及其附属公司可能通过与此发行相关的对冲活动获利，即使证券价值下降。参见随附招股说明书中的“募集资金用途和对冲”。 (3) 上述每项证券向发行人收取的发行费代表在假设每项证券的最高承销费的情况下，任何证券向发行人收取的最低发行费。如上所述，承销费是可变的。投资证券涉及的风险与传统投资相关的风险不同 债务证券。参见“概要风险因素”，从第PS-7页开始。证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该证券，也未确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实、完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。你应该阅读这份价格补充说明，并与随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书一起阅读，可通过下方的超链接访问：产品补充编号EA-02-10，日期为2023年3月7日，底层补充编号11，日期为2023年3月7日 2023年3月7日签署的招股说明书补充文件和招股说明书这些证券不是银行存款，不受联邦存款保险公司承保或担保。 公司或任何其他政府机构，也不是银行的义务或担保。 附加信息 证券条款见随附产品补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书，并经本次定价补充说明修订。随附产品补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书包含重要披露内容，本定价补充说明中未重复。例如，随附产品补充说明包含关于如何确定每个标的的收盘价以及关于市场中断事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整的重要信息。随附标的补充说明包含本定价补充说明中未重复的每个标的的信息。您在投资证券时，重要的是要结合本定价补充说明一起阅读随附产品补充说明、标的补充说明、招股说明书补充说明及招股说明书。本定价补充说明中使用但未定义的某些术语在随附产品补充说明中有定义。 假设支付在自动提前赎回时 如下表格说明了如果任何一个中期评估日的最差表现标的的收盘值大于或等于其当时的适用溢价阈值，则在自动提前赎回时每项证券应付金额将如何计算。 如果在任何中期估值日，任何衍生品的收盘价大于或等于其当时适用的溢价阈值，但任何其他衍生品的收盘价小于其当时适用的溢价阈值，则在那之后您将不会收到上述溢价。为了收到上述溢价，收盘价每在适用的临时估值日期，其应大于或等于当时适用的溢价阈值。 到期付款图 下图说明了在证券到期时支付，假设证券此前未被自动赎回，针对最终估值日表现最差的标的证券的一系列假设基础回报。您在到期时的支付金额（如果证券未提前自动赎回）将仅根据最终估值日表现最差的标的证券的表现确定。 证券投资者不会获得任何关于标的物的股息。下方的图表和示例均未显示证券期限内丧失股息收益的任何影响。参见“摘要风险因素——你不会收到股息或就标的资产拥有任何其他权利”下方。 到期付款的假设示例 下例说明了在假设证券不于到期前自动赎回的情况下，如何确定证券的到期付款额。这些例子仅为说明之用，并未展示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 下面的示例基于以下假设值，并不反映标的的实际初始底层值或触发值。关于标的的实际初始底层值和触发值，请参阅本定价补充说明的封面。我们使用这些假设值而不是实际值是为了简化计算和理解这些证券如何运作。然而，您应该理解，证券的实际支付将根据每个标的的实际初始底层值和触发值计算，而不是下面所示的假设值。 下述示例旨在说明，若证券未到期自动赎回，则您到期时的支付金额将取决于最终估值日表现最差的标的最终基础价值。每一证券到期时的实际支付金额将取决于最终估值日表现最差的标的的实际最终基础价值。 每项证券到期支付金额 = $1,000 + 投资回报金额 = 1000 + (1000 × 最终估值日表现最差的标的的底层回报率 × 上行参与率) = $1,000 + ($1,000 × 10.00% × 100.00%)= $1,000 + $100.00= $1,100.00 ®在这个例子中，纳斯达克100指数的现货收益率最低，因此，它是最终估值日表现最差的现货。由于最终估值日表现最差的现货的最 终现货价值大于其初始现货价值，您在到期时的总收益率将等于最终估值日表现最差的现货的现货收益率m乘以上方参与率。 在这个示例中，纳斯达克100指数的基础回报率最低，因此，在最终估值日它是表现最差的基础资产。因为最终估值日表现最差的基础资产的最终基础价值低于其初始基础价值但高于其触发价值，你将在到期时获得每份1,000美元的声明本金偿付，但不会获得任何正回报。 在这个例子中，标普500指数的基础回报率最低，因此，在最终估值日它是表现最差的基础资产。因为最终估值日表现最差的基础资产的最终基础价值低于其触发价值，你将每份证券在到期时收到的支付额将远低于声明的本金金额，计算方式如下： 每项证券到期支付 = $1,000 + ($1,000 × 最终估值日表现最差的标的资产回报) = $1,000 + ($1,000 × -70%)= $1,000 + -$700= $300 在这个例子中，你会在到期时遭受重大损失，并且会完全暴露在最糟糕的基础资产在最终估值日从其初始基础价值到最终基础价值的贬值风险中。 风险因素摘要 投资证券的风险远高于投资传统债务证券。该证券面临与传统债务证券（由花旗集团股份有限公司担保）投资相关的所有风险（包括我们和花旗集团股份有限公司可能违反证券项下的义务的风险），也面临与每一项基础资产相关的风险。因此，该证券仅适用于能够理解其复杂性和风险的投资者。对于投资该证券的风险以及根据您的具体情况判断该证券的适用性，您应咨询您自己的财务、税务和法律顾问。 以下是投资者在证券方面的某些主要风险因素的摘要。您应将本摘要与伴随产品补充件第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”部分中包含的对证券投资的更详细描述一起阅读。您还应在仔细阅读伴随招股说明书补充件中包含的风险因素以及在伴随招股说明书中引用的文件中的风险因素，包括花旗集团公司的最新10-K年度报告以及任何后续的10-Q季度报告，这些文件更广泛地描述了与花旗集团公司业务相关的风险。 §你可能损失大部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在任何情况下都不保证在到期时偿还所声明的本金金额。如果这些证券在到期前没有自动赎回，则您在到期时的付款将取决于最终评估日表现最差的标的资产的最终价值。如果最终评估日表现最差的标的资产的最终价值低于其触发价值，则您将损失证券所声明本金金额的1%，对于最终评估日表现最差的标的资产从其初始价值下降的每1%，均是如此。这些证券在到期时没有最低付款额，并且您可能会损失您全部的投资。 §证券的触发功能使您面临特定的风险。尽管只要最终估值日表现最差的标的最终基础价值大于或等于其触发价值，您将至少收回所声明的本金，但如果其最终基础价值小于其触发价值，您将对该表现最差的标的在最终估值日面临全额下方风险。在这种情景下，您将损失标的声明本金1%的1%，即最终估值日表现最差的标的从初始基础价值下降到最终基础价值的百分比；并且您可能会损失您在标的中的全部投资。 证券不支付利息。如果你在证券的有效期内寻求当前收入，你不应该投资该证券。 §因其具有多个基础资产，这些证券面临更高的风险。这些证券比只有一项基础资产的类似投资风险更高。有多项基础资产时，任何一项基础资产表现不佳的可能性更大，从而不利影响您的证券回报率。 §这些证券会受到每个基础资产的所涉风险的影响，如果任何一个基础资产表现不佳，它们将被负面影响。你将承担与每一份标的资产相关的风险。如果其中任何一份标的资产表现不佳，你将会受到负面影响。这些证券并非与由标的资产组成的篮子相关联，其中标的资产的加权表现会优于表现最差的标的资产单独的表现。相反，你将承担表现最差的标的资产所面临的所有风险。 §你无法从任何表现更好的底层性能中获得任何好处。证券的回报完全取决于表现最差的标的资产，并且你不会从任何表现更好的标的资产中获益。 §你将面临与标的物之间的关系相关的风险。从您的角度来看，标的物彼此相关是更好的，这意味着它们倾向于在相似的时间以相似的程度增加或减少。通过投资证券，您承担了标的物不会表现出这种关系的风险。标的物相关性越低，任何一个标的物在整个证券期限内表现不佳的可能性就越大。证券表现不佳的所有必要条件是其中一个标的物表现不佳。无法预测证券在整个期限内标的物之间的关系。标的物在重要方面存在差异，因此它们可能彼此不相关。 §该证券可在到期前自动赎回，限制该证券的期限。若在任何临时估值日的最差标的收盘价大于或等于其当时适用的溢价门槛值，则证券将被自动赎回。若证券在任何临时估值日后被自动赎回，则其将不再流通，且您将不再有机会以向上参与率参与最终估值日最差标的的任何增值。此外，您可能无法将您的资金再投资于另一项具有相似收益率和相似风险水平的投资。 §您不会收到股息或对基础资产有任何其他权利。您不会收到任何关于标的资产的红利。在证券的有效期内，这部分损失的红利收益率可能非常显著。本定