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蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-11-28版)

2025-11-28 美股招股说明书记忆待续

票据概述：本研报介绍了由蒙特利尔银行发行的中期票据，系列K自动赎回障碍增强回报票据，到期日为2028年12月01日，挂钩标准普尔500指数（SPX）。
关键数据：
- 面值：1,775,000美元
- 最低面额：1000美元，整数倍发行
- CUSIP编号：06376FRM3
- 定价日期：2025年11月25日
- 结算日期：2025年12月01日
- 评估日期：2028年11月28日
- 到期日：2028年12月01日
- 计算代理：BMOCM
- 销售代理：BMOCM
票据条款：
- 自动赎回：2026年12月02日，若SPX收盘价高于初始水平的100%，票据将自动赎回，投资者将获得本金加上每年约9.00%的回报。
- 障碍水平：SPX初始水平的70%（4736.12点）。
- 下行风险：若SPX最终水平低于障碍水平，投资者将损失本金1%，每下降1%对应损失1%的本金。
- 到期支付：
  - 若SPX最终水平高于初始水平，投资者将获得本金加上每年约9.00%的回报。
  - 若SPX最终水平低于初始水平但高于障碍水平，投资者将获得本金。
  - 若SPX最终水平低于障碍水平，投资者将损失本金1%，每下降1%对应损失1%的本金。
风险因素：
- 信用风险：蒙特利尔银行的信用评级和信用利差可能对票据的市场价值产生不利影响。
- 参考资产相关风险：投资票据不等于直接投资SPX，其回报率可能与直接投资SPX的回报率有很大差异。
- 自动赎回风险：若票据自动赎回，投资者将无法参与SPX的正向表现。
- 税收待遇：票据的税务处理存在不确定性，可能对投资者的税务后果产生重大影响。
- 流动性：票据不会在任何证券交易所上市，二级市场流动性可能不足。
估值：
- 初始估算价值：每1000美元本金971.21美元。
- 估值因素：内部资金利率、衍生品交易估值等。
参考资产（SPX）：
- 计算方法：基期加权综合法。
- 成分股：500家美国大盘股，覆盖约80%的市值。
- 维护：公司增删调整、股息变更、股票分割等。
- 许可协议：蒙特利尔银行与标普道琼斯指数有限公司签订非排他性许可协议。