蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-11-28版)

®那么otes是为那些杠杆125%的投资者设计的，如果notes在到期前未被自动赎回，则基于标准普尔500指数（“参考资产”）的任何升值产生正回报。投资者应愿意在到期前让notes自动赎回，愿意放弃任何可能参与参考资产水平增加的机会（如果notes被自动赎回），愿意放弃任何利息支付，并且如果notes在到期前未被自动赎回，愿意在到期时损失部分或全部本金。● 在2026年12月2日，如果参考资产的收盘价高于其初始价的100.00%（其“行权价”），则票据将自动赎回。在相应的结算日（“行权结算日”），投资者将收到其本金加上适用的行权金额（该金额代表每年约9.00%的回报）。在票据赎回后，投资者不会就票据收到任何额外支付，也不会参与参考资产的任何正向表现。 ●如果未自动赎回，且参考资产从初始水平下降超过30.00%，投资者将损失每下降参考资产初始水平至最终水平1%对应的本金1%。在这种情况下，您获得的到期现金金额将低于本金，并且可能损失高达100%的本金。 ●●●●●●票据将以至少1000美元的最低面额和1000美元的整数倍发行。● 该票据的CUSIP编号为06376FRM3。利率)”如下。投资于票据不等于对参考资产的假设性直接投资。笔记不生利息。笔记不会在任何证券交易所上市。所有票据支付均受蒙特利尔银行信用风险约束。我们的子公司，博时资本证券有限公司（“博时证券”），是本次发行的代理人。参见“分配补充计划（利益冲突）”。则笔记不会根据加拿大存款保险企业法案（以下简称“CDIC法案”）第39.2(2.3)款的规定，转换为我们普通股或我们任何关联方的普通股。 笔记条款： 投资票据涉及风险，包括本文件第 P-5 页开始的“选定风险考量”部分中所述的风险，以及“附加风险因素”与附注相关的部分，起始于产品附录第PS-5页，以及招股说明书附录第S-1页和第招股说明书第8条。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准这些票据，也未审阅过本文件、产品补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书的准确性。对此的任何相反陈述均属犯罪行为。这些票据将为我们无担保债务，且不会是美国联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构或工具或其他实体的保险储蓄账户或存款。 截至本日，根据上述条款，票据的预估初始价值为每1000美元本金971.21美元。然而，如下方所述，票据在任何时间的实际价值将反映多种因素，且无法准确预测。 笔记中的关键词： 参考资产： 标普500指数（股票代码\"SPX\"）。详见下文\"参考资产\"。 在2026年12月02日，如果参考资产的收盘价高于其看涨水平，票据将自动赎回。在票据项下，你将不再欠付任何款项，并且你将不会参与参考资产的任何正收益。 自动赎回： 如果赎回通知自动兑付，那么，在相应的行权结算日，投资者将收到其本金加上适用的行权金额。 如果票据未自动兑付，则票据到期时的付款基于参考资产的绩效： 如果参考资产的最终水平大于或等于其初始水平，那么投资者在到期时每1000美元的票据本金将收到的金额将等于： 若参考资产的最终级别低于其初始级别，但不低于其障碍级别，则投资者将就票据的每1,000美元本金，获得1,000美元本金并获得额外收益。 在这种情况下，投资者将损失其本金1%，当参考资产的最终水平从其初始水平下降1%时。您可能会损失您笔记的全部本金。 支付示例 下表显示了假设票据不自动赎回的情况下，一项投资于票据的假设收益曲线，基于参考资产的多种假设最终水平（及对应的百分比变化），反映了125.00%的上行杠杆因子和初始水平的70.00%的障碍水平。请见下方“1,000美元投资于票据的假设到期支付示例”以获取更详细的示例。如果票据自动赎回，投资者将收到其本金加上适用的赎回金额。票据赎回后，投资者将不会就票据收到任何额外款项，也不会参与参考资产的任何正收益。 备注补充条款 您应与2025年3月25日的产品补充文件、2025年3月25日的招股说明书补充文件和2025年3月25日的招股说明书一起阅读。本文件连同下文所列文件，包含备忘录的条款，并取代所有先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性价格条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实表、手册或我们或代理人的其他任何教育材料。您应当仔细考虑，除其他外，产品补充说明中关于补充风险因素的章节中所述的事项，因为该说明中的笔记涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资该笔记之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的备案文件来访问）： 2025年3月25日产品补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004741/g324250424b2.htm 2025年3月25日日期的招股说明书补充文件及2025年3月25日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm 我们在SEC网站的中央指数密钥，或CIK，是927971。在本文件中，“我们”，“我们”或“我们”指的是蒙特利尔银行。 已选风险考虑因素 投资于票据涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充说明的“与票据相关的额外风险因素”部分有更详细的解释。 与票据结构或特征相关的风险 ●●您投资于票据可能会遭受损失。— 该票据不保证本金返还。如果该票据未被自动兑换且最终等级低于其屏障等级，您将损失本金1%每 1% 最终等级低于初始等级的情况下。在这种情况下，你将在到期时获得一笔现金支付，该支付金额为小于票据本金金额且可能为零。据此，你可能会失去你所有的投资笔记。您的笔记可能面临自动提前赎回。— 如果参考的收盘价在任何观察日，资产都大于其赎回水平。自动赎回后，您可能无法将您的收益再投资于一种回报与票据相当的 инвестиции。此外，在您能够将此类收益再投资于具有可比回报且风险水平相似的投资中，您可能需要承担嵌入在新票据价格中的交易成本，例如经销商折扣和套期保值成本。●如果票据自动兑付，则无论参考资产等级如何增加，您对票据的回报仅限于潜在的呼叫金额。—如果票据自动赎回，即使参考资产的最终等级大幅超过其赎回等级，你也不会收到一项价值超过你的本金加上适用赎回金额的付款。因此，如果票据自动赎回，你的适用票据的最大回报将限于赎回金额所代表的潜在回报。 ●如果票据未自动兑付，您的退款可能小于如果票据自动兑付的情况，甚至可能为负数。— 如果票据未自动赎回，则票据到期时的支付基于票据期限内参考资产的业绩，这可能为负。如果参考资产的表现在票据期限内为正，您的回报仍可能低于赎回金额所代表的回报。此外，即使您获得的回报高于赎回金额所代表的回报，该回报可能反映按年计算的较低回报。如果票据未自动赎回且最终水平低于其障碍水平，您的票据回报将为负。根据参考资产的最终水平，您在到期时获得的回报可能低于，并且可能显著低于赎回金额所代表的回报。 ●您持有票据的回报率可能低于与之一致的常规债务证券的回报率。— 你将收到的票据回报可能是负的，可能低于其他投资可能获得的回报。票据不提供利息支付，并且到期时你收到的款项（如有），可能低于票据的本金。即使你的票据回报为正，你的回报也可能低于如果你购买我们相同期限的常规高级固定利息债务证券或直接投资于参考资产所能获得的回报。当你考虑到影响货币时间价值因素时，你的投资可能无法反映对你而言的全部机会成本。 参考资产相关风险 ●拥有票据并不等同于对参考资产的直接投资，或等同于与参考资产直接关联的有价证券。— 您的票据的回报率不会反映，如果您对参考资产或参考资产的标的证券或与参考资产或参考资产的标的证券表现直接相关的证券进行假设性直接投资，并在相似的期间内持有该投资的回报率。您的票据可能与参考资产有很大不同。参考资产水平的变动可能不会导致您的票据市场价值的相应变动。即使参考资产水平在票据期内上升，票据到期前的市场价值也可能不会以同样的幅度增加。此外，参考资产水平上升时，票据的市场价值也可能下降。 ●您将不会拥有任何股东权利，并且无权在到期时接收任何包含在参考资产中的任何公司的股票。— 投资你的笔记不会让你成为所包含于参考资产的任何证券的持有人。你或任何其他笔记持有人或所有者都不会有任何投票权、获得股息或其他分配的权利，或对此类基础证券的任何其他权利。 ●我们与指数赞助商没有关系，不会对指数赞助商的行为负责。— 参考资产的发起人不为我们关联公司，且将不会以任何方式参与票据的发行。因此，我们无法控制指数发起人的行为，包括任何需要计算代理人调整到期支付给您的类型的行为。指数发起人对票据没有任何义务。因此，指数发起人没有义务出于任何原因考虑您的利益，包括采取任何可能影响票据价值的行动。我们通过票据发行获得的任何收益都不会交付给指数发起人。 ●你必须依靠你对与参考资产相关的投资的优点的自我评估。— 在其日常业务中，我们的关联方可能会不时对参考资产的水平预期变动或参考资产中包含的有价证券的价格发表意见。我们一个或多个关联方已经发布，并且在未来可能会发布，对参考资产或这些证券发表意见的研究报告。然而，这些意见可能会不时发生变化。此外，任何时候在参考资产相关市场上交易的其他专业人士可能与我们的关联方的意见有显著不同。我们鼓励您从多个来源获取有关参考资产的资讯，并且您不应依赖我们关联方所表达的意见。笔记的发行或我们关联方在其日常业务中不时可能表达的任何意见均不构成对投资笔记的优点的推荐。 通用风险因素 ●您的投资受加拿大银行信用风险影响。—我们的信用评级和信用利差可能对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付票据到期应付款项的能力，因此投资者受我们 信用风险以及市场对我们信用状况看法的变化。我们信用评级的任何下降或市场为承担我们的信用风险所收取的信用利差增加，都可能对票据的价值产生不利影响。 ●潜在冲突。— 我们和我们的附属机构在票据发行方面扮演各种角色，包括担任计算代理人。在履行这些职责时，计算代理人的经济利益和我们其他附属机构的利益可能与作为票据投资者的您的利益潜在地相冲突。我们或我们一个或多个附属机构还可能定期交易参考资产中包含的证券，作为我们一般经纪商和另一项业务的组成部分，为我们自有账户，为受管理的其他账户，或为了促进我们客户的交易。这些活动中任何一项都可能对参考资产的水平产生不利影响，进而影响票据的市场价值和支付。我们或我们一个或多个附属机构还可能发行或承销其他与参考资产表现变化挂钩或相关的证券或金融或衍生工具。通过这种方式向市场引入竞争性产品，我们或我们一个或多个附属机构可能对票据的市场价值产生不利影响。 ●我们最初估计的票据价值低于公开价格。——我们最初对票据的估值只是一个估计，并且基于多个因素。向公众销售票据的价格高于我们最初的估计值，因为与发行、结构化和对冲票据相关的成本包含在向公众销售的价格中，但未包含在估计值中。这些成本包括任何承销折扣和销售让步、我们和我们关联方预期通过承担对票据项下义务的对冲风险而实现的利润，以及对冲这些义务的估计成本。 ●我们的初始估算价值不代表任何票据的未来价值，也可能与任何其他方的估算价值不同。— 我们截至本协议日期对票据的初始估计价值系根据我们的内部定价模型确定。该价值基于市场状况和其他相关因素，包括参考资产的波动性、股息率和利率。不同的定价模型和假设可能提供高于或低于我们初始估计价值的票据价值。此外，定价日期之后的市场状况和其他相关因素预计会发生变化，可能迅速变化，我们的假设可能被证明是错误的。定价日期之后，票据的价值可能因市场状况、我们的信用价值以及本文及产品补充中列