加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-11-28版)

核心观点与关键数据

产品概述
该票据是加拿大丰业银行发行的非附属、无担保的债务工具，与罗素2000表现最差的股票相关联，并挂钩标普500指数。票据到期日为2027年5月28日，初始投资本金为756,000美元，每张票据面额为1,000美元。

回报机制

• 上行回报：表现最差的参考资产回报率乘以参与率（120.00%），最高封顶于每1,000美元本金118.00美元。
• 下行风险：若表现最差的参考资产最终等级低于其初始等级的90.00%，则损失可能高达本金的90.00%。
• 缓冲机制：若表现最差的参考资产等级下降但高于初始等级的90.00%，则回报等于参与率乘以最低表现参考资产回报的绝对值。

关键数据

• 参与率：120.00%
• 最大上行支付金额：每1,000美元本金118.00美元
• 缓冲百分比：10.00%
• 初始等级：罗素2000指数为2,465.979，标普500指数为6,765.88
• 到期支付公式：
  • 若所有参考资产等级高于初始等级：本金 + (本金 × 最低表现参考资产回报率 × 参与率) × 最大上行支付金额中的较小者
  • 若部分参考资产等级等于或低于初始等级但高于缓冲水平：本金 + (本金 × 绝对最低表现参考资产回报率 × 参与率)
  • 若部分参考资产等级低于缓冲水平：本金 + [本金 × (表现最差的参考资产回报率 + 缓冲百分比)]

风险因素

• 信用风险：票据回报取决于银行信用状况，若银行违约可能损失全部投资。
• 市场风险：票据价值受参考资产表现影响，单一资产表现不佳将导致本金损失。
• 流动性风险：票据未上市交易，二级市场缺乏流动性，可能无法以合理价格出售。
• 估值风险：票据估值基于银行内部融资利率，可能与其他市场估值存在差异。
• 税收风险：美国联邦所得税处理不确定，可能涉及预扣税或资本利得税。

结论
该票据提供潜在的上行回报，但伴随显著的下行风险，投资本金可能损失高达90.00%。票据缺乏流动性，估值受银行内部模型影响，且税收处理存在不确定性。投资者需充分理解风险，并咨询专业人士后做出决策。