- 产品概述：本研报介绍了由波士顿金融有限责任公司（BofAFinance）发行的“或有收入发行人可赎回收益率票据”，该票据由美国银行公司（BAC）全额及无条件担保，预计收益为424B2。
- 票据结构：
- 面额：至少1000.00美元，且超过部分应为1000.00美元的整数倍。
- 期限：大约18个月，除非之前已被赎回。
- 底层资产：纳斯达克100指数（NDX）、罗素2000指数（RTY）和标普500指数（SPX）。
- 或有票面利率：每年8.30%（每月0.6917%），若收盘水平在适用观测日期上大于或等于70.00%，且备注尚未被调用。
- 可选早期赎回：按年计息支付日，发行人有权提前赎回全部（但不少于全部）的票据。
- 赎回金额：
- 若表现最差的标的物的结束值大于或等于其阈值：赎回金额（不包括任何最终的或有债券支付）将低于70.00%的本金。
- 若最低表现标的期末值小于其阈值：赎回金额将低于70.00%的本金，且可能损失高达100.00%的投资。
- 关键数据：
- 起始值：NDX: 24,873.85, RTY: 2,414.283, SPX: 6,705.12。
- 票息障碍：NDX: 17,411.70, RTY: 1,689.998, SPX: 4,693.58。
- 阈值：NDX: 17,411.70, RTY: 1,689.998, SPX: 4,693.58。
- 或有票息支付：若在适用观测日期，观测值每底层大于等于其票面利率障碍，则支付每1000.00美元本金面值的6.917美元。
- 风险因素：
- 投资回报风险：可能低于同等期限的传统债务证券。
- 下行风险：若表现最差的标的物在到期时低于其阈值，投资可能面临1:1的下行风险，即本金损失高达100.00%。
- 信用风险：受发行人BofAFinance和担保人BAC的信用风险影响。
- 市场风险：票据价值受标的资产表现、市场条件变化等因素影响。
- 税收风险：美国联邦所得税对票据的税务处理尚不确定。
- 流动性风险：票据未在任何证券交易所列出，二级市场流动性不确定。
- 标的资产风险：涉及小市值公司、外国证券等风险。
- 其他重要信息：
- 销售代理：BofASCUSIP：09711MW24。
- 发行人：BofAFinance LLC。
- 担保人：美国银行公司（BAC）。
- CUSIP编号：09711MW24。
- 禁止向欧洲经济区及英国零售投资者销售。
- 研究结论：该票据投资涉及重大风险，包括本金损失风险、信用风险、市场风险和税收风险，投资者需仔细考虑风险因素并咨询专业人士。
