豆粕
- USDA报告: 下调美豆产量、库存及出口，但低于市场预期；巴西大豆播种顺利，预期面积增产，对下年3-5月供应形成压力。
- 国内供应: 港口大豆库存充足，处于近三年高位，供应压力较大；养殖亏损抑制采购积极性，需求端较弱。
- 采购情况: 国内采购美豆进度缓慢，关注12月及1月采购量。
- 价格分析: 库存压力较大，但绝对价格过低，下行空间有限；供需关系未明显改善。
- 关键数据: 美豆内外盘收盘价、USDA大豆优良率、收割进度、出口数据、压榨利润、港口库存、饲料企业库存、表观消费量等。
菜粕
- 进口情况: 进口减少导致国内菜籽库存接近零；菜粕、菜油进口受关税压制。
- 供应预期: 加拿大菜籽进口未放开，澳洲进口近期增加，12月及1月进口量仍处历史平均水平。
- 需求情况: 水产需求旺季结束，需求端支撑减弱。
- 价格分析: 关注关税影响下菜系进口变化。
- 关键数据: 菜籽、菜粕进口量、压榨厂库存、菜粕消费量、现货基差、期货月差等。
豆油
- 供应情况: 豆油供应随压榨环比走强而改善，但总体库存压力较大。
- 外部影响: 海外生物柴油题材放缓，美豆油价格下跌，对豆油形成进口成本压力；原油市场短期受生物柴油题材弱化影响。
- 需求情况: 油脂面临年底需求旺季，需求端有一定支撑。
棕榈油
- 供应情况: 马来西亚月产量及库存环比走高，主产区库存充足，供应压力明显。
- 进口情况: 短期中国进口放缓，需求端略显疲软；后期临近春节可能带动需求好转。
- 生物柴油需求: 印尼B50计划可能推迟，削弱棕榈油作为生物柴油原料的需求预期；美国生物柴油补贴延迟可能导致需求放缓。
- 关键数据: 马来西亚、印尼产量、消费量、库存、出口数据，POGO价差，美国生物柴油和柴油价差等。
菜油
- 进口情况: 国内对进口菜系仍处高关税，加拿大菜籽进口量不确定，影响菜油原料供应。
- 供应情况: 国内菜籽到港量偏低，油厂开机率下滑，进口菜籽油供应收紧，菜籽油库存持续去化。
- 价格分析: 供应收紧导致菜油相对偏强。
- 关键数据: 中国压榨厂豆油、菜油月度产量，菜油月度总供应量，三大油脂表观消费量，库存数据，豆油、菜油基差及期货月差等。
