上游方面，西北地区电石价格稳定，PVC开工率继续增加至80.22%，但仍处于近年同期偏高水平；下游开工率小幅回落，仍低于过去两年同期水平。印度BIS政策终止和反倾销税取消缓解出口担忧，上周出口签单环比回升，但中国台湾台塑12月份报价普遍下跌30-60美元/吨。社会库存小幅增加，目前仍偏高，库存压力较大。
需求方面，房地产仍在调整阶段，投资、新开工、竣工面积同比降幅较大，销售、新开工、竣工等同比增速进一步下降。30大中城市商品房周度成交面积环比回升，但仍处于近年同期最低水平，改善仍需时间。
供应方面，新增产能方面，40万吨/年的天津渤化已满负荷生产，30万吨/年的甘肃耀望和30万吨/年的嘉兴嘉化试车后低负荷运行。国家发展改革委会同有关部门召开会议研究制定价格无序竞争成本认定标准，给予大宗商品一定提振。但山东恒通等生产企业检修即将结束，期货仓单仍处高位，印度取消BIS政策提振有限，中国台湾台塑12月份报价普遍下跌，焦煤等期价下跌抑制市场情绪，近期PVC上行空间有限。
期现方面，PVC2601合约减仓震荡上行，收盘于4549元/吨，涨幅1.07%，持仓量减少73842手至1118577手。基差走弱28元/吨至-72元/吨，处于中性偏低水平。
基本面上，供应端，河南联创、陕西金泰等装置开工提升，PVC开工率继续增加至80.22%；新增产能方面，50万吨/年的万华化学已量产，40万吨/年的天津渤化预计9月底稳定生产，20万吨/年的青岛海湾接近满负荷生产，30万吨/年的甘肃耀望和30万吨/年的嘉兴嘉化试车后低负荷运行。需求端，房地产投资、新开工、竣工面积同比降幅较大，销售、新开工、竣工等同比增速进一步下降，整体改善仍需时间。截至11月27日当周，PVC社会库存环比增加0.99%至104.28万吨，比去年同期增加23.44%，库存压力较大。
