棉花基本面：ICAC和USDA预测25/26年度全球产量分别为2540万吨和2614.5万吨，消费量分别为2500万吨和2588.3万吨，期末库存分别为845万吨和1653.2万吨。中国农业部预计产量660万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存845万吨。海关数据显示，10月纺织品服装出口222.62亿美元，同比下降12.63%，棉花进口9万吨，同比减少15.6%，棉纱进口14万吨，同比增加16.7%。中性。
基差：现货3128b全国均价14882，基差1297（05合约），升水期货；偏多。
库存：中国农业部25/26年度11月预计期末库存845万吨；偏空。
盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。
主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。
预期：对美出口关税降低10%，国内新棉采摘基本结束，利空短期出尽。成本支撑，库存最高峰已过，对后期消费回暖期望，期货短期震荡上行，01临近交割，交易往05合约上转移。
利多：籽棉收购价略有上涨，商业库存同比降低。对美出口关税比前期降低10%。
利空：总体外贸订单下降，库存增加。新棉即将大量上市。目前处于传统消费淡季。
涤纶短纤价格情况：1、基差；2、价差；3、进口到港报价；4、仓单情况；5、工业库存（月）。
