纯苯苯乙烯日报：苯乙烯检修仍持续

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差-111元/吨，港口库存16.40万吨，CFR中国加工费101美元/吨，华东现货-M2价差-100元/吨。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-850元/吨，开工率88.23%；酚酮利润-415元/吨，开工率79.00%；苯胺利润499元/吨，开工率75.68%；己二酸利润-1245元/吨，开工率55.50%。
• 苯乙烯：主力基差64元/吨，非一体化生产利润-223元/吨，华东港口库存164200吨，开工率69.0%。
• 苯乙烯下游：EPS利润105元/吨，开工率56.27%；PS利润5元/吨，开工率55.90%；ABS利润-493元/吨，开工率72.40%。

市场分析

• 纯苯：欧美炼厂秋检结束，开工回升，汽油紧张期或过；港口库存上升压制加工费；下游开工低位，苯酚开工回升，苯胺及己二酸开工回落，苯乙烯检修待恢复。
• 苯乙烯：港口库存未下降，到货增加；检修低开工，复工推迟；下游开工偏低，EPS年底预期下降，ABS、PS微幅回升，库存压力存。

策略

• 单边：无基差及跨期：EB2512-EB2601逢低跨期正套；跨品种：EB2512-BZ2603逢低做扩。
• 风险：油价大幅波动，海外炼厂复工速率。

图表

• 包含纯苯与EB基差结构、跨期价差，苯乙烯生产利润、内外价差，库存、开工率，下游开工及生产利润，纯苯下游开工与生产利润等图表。

研究结论

• 纯苯市场受库存上升和下游开工低位压制，加工费表现疲软；苯乙烯市场库存回建，下游开工偏低，需关注复工节奏和下游需求变化。