融达期货铁合金日报-11月钢厂合金库存微增，内蒙新产能投产延期至12月

铁合金日报|2025-11-24 11月钢厂合金库存微增，内蒙新产能投产延期至12月 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 1.宏观产业：11月22至23日，二十国集团领导人第二十次峰会在南非约翰内斯堡举行。李强总理在本次峰会上宣布了《绿色矿产国际经贸合作倡议》和“落实《二十国集团支持非洲和最不发达国家工业化倡议》中国行动”。目前，《绿色矿产国际经贸合作倡议》已获得二十多个国家及国际组织加入和支持。（资讯来源：Mysteel） 铁合金分析师 2.硅铁期货：硅铁2603合约收在5456涨0.04%，资金净流入1019万，日增仓2936手，结算价5480。（数据来源：文华财经）3.硅铁现货：硅铁现货偏弱运行，72硅铁自然块报5150-5200元/吨现金含税出厂，75硅铁报5650-5700元/吨现金含税出厂。中天钢铁常州11月21日敲定硅铁采购价为5720元/吨，量300吨。（数据来源：Mysteel）4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率33.81%周环比减1.03%，日均产量15470吨环比减0.77%，减量120吨；五大钢种70%硅铁周需求19543吨环比增2.46%，全国硅铁周供应10.83万吨环比减0.73%，供需错配收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：Mysteel统计，样本钢厂11月硅铁库存15.8天环比增0.83%，上周样本硅铁厂库存73050吨环比减10.21%。今日硅铁仓单增加763张至9039张合计45195吨，预报990张合计4950吨。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线。 2.核心逻辑： （1）兰炭提涨预期降温，硅铁成本倒挂严重，产业亏幅较大；（2）周度供需错配收窄，合金厂降库，仓单降库预期；（3）政策底支撑，短期弱现实依旧，关注减产是否继续扩大。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：多位美联储官员释放降息信号。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯称，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进一步降息的空间。美联储理事米兰表示，如果他的投票在下一次议息中具有决定性作用，他将支持降息25个基点。波士顿联储主席柯林斯表示，预计未来还会进一步降息。（资讯来源：Mysteel）2.锰硅期货：锰硅2601合约收于5630涨0.50%，资金净流出2.0亿，减仓41457手，结算价5646。（数据来源：文华财经）3.锰硅现货：今日锰硅偏弱震荡，6517南北方报5500-5550元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel）4.成本端：锰矿市场报价坚挺，天津港半碳酸报34.5元/吨度，南非高铁29.5-29.8元/吨度，加蓬成交40.5-41元/吨度，澳块分指标39.5-41.5元/吨度；钦州港半碳酸报36.5元/吨度，南非高铁30.8-31元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率39.13%周环比减0.46%，日均产量28130吨减380吨；五大钢种70%锰硅周需求121407吨环比增2.38%，全国锰硅周供应196910吨环比减1.33%，供需错配收窄。铁合金在线资讯，目前国内主产区工厂生产基本正常，减产并不明显。10月至今，锰硅企业减量仍以南方为主，北方个别工厂降负荷以及转产，但减量均有限。新 增产能方面，原计划11月上线的内蒙新产能因各种原因推迟到12月左右。（数据来源：Mysteel、中国铁合金在线） 2.库存：Mysteel统计，样本钢厂11月锰硅库存天数15.84天，环比上月增加0.89%。上周样本锰硅企业库存增13500吨至363000吨。今日锰硅仓单增加460张至20797张合计103985吨，预报1264张合计6320吨，库存仍集中在锰硅企业端。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线。 2.核心逻辑： （1）12月期矿稳中微涨，港口锰矿现货震荡运行，煤焦现货承压调整；（2）周度供需错配收窄，锰硅厂持续累库，非标降库中；（3）政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和北方减产驱动。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。