融达期货铁合金日报-周度需求微增，盘面缺乏强驱动

【周度需求微增，盘面缺乏强驱动】 作者：李娟 硅铁 铁合金分析师 【基本面分析】 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料650-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮770-810元/吨，硅铁成本下移50-80不等。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5700-5800元/吨现金含税出厂，75硅铁6050-6150元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计，青海3月在产硅铁企业19家，在产矿热炉67台，3月开工率为63.21%较2月下降0.94%，产量预计为8.01万吨较2月增加0.21万吨，产能释放51.74%。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：13669362639 3、仓单变化：硅铁仓单9849张环比上个交易日持平，预报635张环比持平，仓单和预报合计52420吨环比持平，产业套保意愿不高。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.1%收在168.45，资金净流出5.12亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力合约收在6002跌0.63%，资金净流入1982万，日增仓4143手，结算价6014。技术上，日K线收小阴线，KDJ线胶着，1小时K线暂时承压60均线，震荡偏弱运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5800支撑和6500压力。 2、核心逻辑： 2）周度供需错配持续收窄，产业去库缓慢，行业洗牌中； 3）动力煤需求淡季，坑口价有小涨，关注反弹是否持续； 4）硅铁厂减产计划增多，关注兑现情况。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：天津港半碳酸锰矿35.5-36元/吨度，南非高铁32.5元/吨度，加蓬43.5-44元/吨度，澳块45-46元/吨度；钦州港半碳酸36-37元/吨度，澳籽44元/吨度，加蓬块46-47元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517北方报5900-5950，南方报5900-6000元/吨现金含税出厂。铁合金在线调研数据显示，供应端从3月开始陆续有检修减产迹象，北方陕西、山西、宁夏均有减产动作，预计二季度湖南、贵州、内蒙有新增产能投产。 3、仓单变化：锰硅仓单107467张较上个交易日增加500张，仓单预报10119张减少598张，仓单和预报合计587930吨环比减少490吨，产业套保意愿不高，盘面透支成本显著，买点价更合适。 【技术分析】 锰硅主力跌0.33%收于6130，资金流出4210万，减仓6560手，结算价6140，关注移仓趋势。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向上发散缓慢，1小时K线承压60均线，短期减仓博弈明显。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿降库中，继续降价空间收窄；2）化工焦降价空间有限，关注碳元素估值变化；3）周度供需错配持续收窄，企业库存转移仓库库存；4）盘面远低于即期成本，减产预期兑现中，但速度缓慢；5）关注锰矿库存拐点和锰硅期现结构变化。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家统计局数据显示，1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1-2月规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。采矿业实现利润总额1410.3亿元，同比下降25.2%；制造业实现利润总额6395.1亿元，增长4.8%。 2、新华社报导称，何立峰就美以芬太尼为由对华加征关税、有关301调查以及拟出台“对等”关税等表达严正关切，两位官员就双边经贸领域重要问题“坦诚、深入”交换意见；并认为保持稳定的两国经贸关系符合两国利益，同意就彼此关心的问题继续保持沟通。 3、生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。 4、今年粗钢压减的消息反复发酵，在确切的消息中，除了国家发展改革委明确提到要持续实施粗钢产量调控，本周八一钢铁、昆仑钢铁、闽新钢铁、昆玉钢铁等钢厂发布消息称，自3月24日起，粗钢日产量减少10%。 5、ysteel统计数据显示，本周五大钢材产量869.5万吨环比增4.08万吨，其中螺纹产量227.43万环比增1.22万吨，热卷产量324.75万吨环比增0.42万吨，中厚板151.67万吨环比增1.31万吨，线材79.76万吨环比增1.37万吨，冷轧85.89万吨环比减0.24万吨，合金周度需求持续增加，但增量边际递减。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。