量化市场追踪周报（2025W47）：主动权益趋势性增配电子、有色与及反内卷板块

——量化市场追踪周报（2025W47） 证券研究报告 金工研究 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com ➢公募基金：中期维度，主动权益基金增配电子、有色、反内卷相关行业。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.51%。基金总数为4547，上涨数目为27，占比达到0.59%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是德邦稳盈增长灵活配置混合A、招商体育文化休闲股票A、金信量化精选灵活配置混合A、银河文体娱乐主题灵活配置混合A、南华丰淳混合A，一周净值涨跌幅分别是4.53%、2.10%、1.26%、1.09%、0.80%。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 主动权益基金周内权益仓位小幅抬升。截至2025/11/21，主动权益型基金的平均仓位约为89.09%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为91.84%（较上周上升0.47pct），偏股混合型基金的平均仓位约为90.10%（较上周上升0.39pct），配置型基金的平均仓位约为86.36%（较上周上升0.38pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.36%，较上周下降0.58pct。 大盘成长风格暴露持续提升。截至2025/11/21，主动偏股型基金大盘成长仓位43.41%（较上周上升1.57pct），大盘价值仓位7.58%（较上周上升0.17pct），中盘成长仓位6.93%（较上周上升1.5pct），中盘价值仓位4.76%（较上周上升0.76pct），小盘成长仓位27.97%（较上周下降2.74pct），小盘价值仓位9.34%（较上周下降1.27pct）。 中期维度，电子、有色、反内卷相关行业仓位有所抬升。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有综合（约0.76%，较上周提升0.24pct）、钢铁（约1.22%，较上周提升0.21pct）、医药（约10.29%，较上周提升0.14pct）、家电（约2.01%，较上周提升0.13pct）、煤炭（约0.90%，较上周提升0.13pct），配比下调较多的行业有机械（约5.32%，较上周下降0.39pct）、计算机（约4.75%，较上周下降0.20pct）、综合金融（约0.65%，较上周下降0.19pct）、房地产（约0.56%，较上周下降0.14pct）、建材（约0.83%，较上周下降0.09pct）。 恒生科技相关ETF资金超100亿。本周伴随市场调整，宽基ETF整体转 为净流入，中证500、科创50等指数净流入居前；行业主题产品资金流向分化，券商指数延续净流入趋势，银行有所流出；跨境类的净流入方向仍以恒生科技为主。 ➢主力/主动资金流向：主力主动净流出电新、电子、基础化工。主力资金流：本周主力净流入银行，流出电子、电新等。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：凯美特气、易点天下、榕基软件、视觉中国、南网数字等。主力净流出&中小单净流入：阳光电源、香农芯创、宁德时代、多氟多、紫金矿业等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：银行等。主力净流出&中小单净流入：电子、电力设备及新能源、基础化工、医药、有色金属等。主动资金流：本周主买净额约-5158.66亿元，主动资金净流出电新、基础化工等。（1）个股：主动资金更看好蓝色光标、贵州茅台、中矿资源、赛微电子、长芯博创等标的，隆基绿能、紫金矿业、京东方A、特变电工、航天发展等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：银行等；流出较多的行业有：电力设备及新能源、基础化工、医药、电子、机械等。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 量化市场追踪周报（2025W47）：主动权益基金持续加仓电子、有色、反内卷相关行业..........51.本周市场复盘：宽基指数普遍大幅回调......................................................................................52.公募基金：.....................................................................................................................................6公募基金仓位测算：周内权益仓位小幅抬升..........................................................................7主动权益产品风格动向：大盘成长暴露持续提升..................................................................9主动权益产品行业动向：电子行业仓位保持20%以上..........................................................9ETF市场跟踪：恒生科技吸金居前.......................................................................................11新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约为73.82亿份.............................................123.主力/主动资金流：主力主动净流出电新、电子、基础化工...................................................13附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................16附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................19风险因素............................................................................................................................................21 表目录 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................14表4：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................14表5：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................14表6：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................15表7：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................16表8：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................19表9：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).......................................................................20 图目录 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布...................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................11图7：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).......................................................................12图8：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..................................................................12图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)........................................................12图10：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量................................................................13图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)......................................................13图12：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).................................................................13 量化市场追踪周报（2025W47）：主动权益基金持续加仓电子、有色、反内卷相关行业 1.本周市场复盘：宽基指数普遍大幅回调 从本周资金动向