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铜周报：铜价延续上涨趋势

2025-11-23 东亚期货在路上

核心观点：

基本面信息：
- 铜精矿TC低位、矿端偏紧，部分冶炼检修，原料端约束对价格形成支撑。
- 新能源需求延续，形成结构性需求支撑，对冲传统淡季。
- 传统下游旺季转淡，高价下采购谨慎，建筑/家电等板块成交偏弱，补库意愿不足。
- 美联储鹰派言论压制降息预期，美元偏强，金融属性对铜价的向上驱动减弱。

观点：矿端紧与传统需求弱并存，库存与基差波动有限，价格以区间震荡为主。

铜周报：铜价延续上涨趋势

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