PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货区间震荡，现货市场商谈氛围一般，基差略走强，少量聚酯工厂递盘，11月商谈为主，12月商谈转淡。个别供应商有出货。11月在01贴水65~71附近商谈成交，价格商谈区间在4600~4660附近。12月底在01-52附近有成交。今日主流现货基差在01-69。
- 基差：现货4633，01合约基差-63，盘面升水中性。
- 库存：PTA工厂库存3.81天，环比减少0.16天偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：短期内PTA现货价格跟随成本端震荡为主，现货基差区间波动，关注装置变动情况。
MEG观点
- 基本面：乙二醇价格重心弱势下行，市场商谈一般。夜盘低开下行，低位适量挂单成交。日内市场偏弱调整，基差窄幅波动，现货主流成交在01合约升水28-35元/吨附近，午后市场继续走弱。美金方面，乙二醇外盘重心下跌，整体商谈偏弱。近期船货商谈在459-462美元/吨附近，午后盘面回落下行，至尾盘近期船货商谈走低至452-453美元/吨附近，个别贸易商参与询盘。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空增偏空。
- 预期：中长线乙二醇累库压力依旧存在，近月因部分供应缩量呈现好转，未来关注供应端持续变化。本周港口库存回升至73万吨附近，场内货源流动性增加。临近月底交割部分合约商存在补货需求，基差低位将存在一定支撑。短期来看，乙二醇价格重心偏弱运行为主，上方压制持续存在。
影响因素总结
- 利多：能投100万吨按计划停车。
- 利空：中泰120万吨提负至9成，河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置重启计划暂缓，宁夏一套20万吨/年的合成气制乙二醇新装置已投料，华南一套80万吨/年的乙二醇新装置试车并出料，内蒙古一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置重启。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。
核心数据
- PTA：库存3.81天，环比减少0.16天；主力合约基差-63。
- MEG：港口库存回升至73万吨附近；近期船货商谈价452-453美元/吨。
研究结论
- PTA：短期内价格跟随成本端震荡，基差区间波动，关注装置变动。
- MEG：价格重心偏弱运行，上方压制持续存在，关注供应端变化和月底补货需求。
