宏观经济
- 美联储：美联储面临内部利率路径分歧的挑战，在缺乏新经济数据的情况下艰难决策。CME“美联储观察”显示，12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%；到明年1月累计降息25个基点的概率为48.2%，维持利率不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。美联储巴尔金表示通胀仍高于目标水平，但不太可能进一步上升。
- 中日关系：中方对与日方外交磋商结果不满意，日本外务省正式拒绝中方所有要求且不会道歉。外交部要求日方收回错误言论并深刻反省。高市早苗可能在12月26日参拜神社。
人工智能
- 谷歌：谷歌CEO桑达尔·皮查伊发推宣布Geminiii，暗示重大更新。Gemini 3 Pro被视为在同一代算力资源上进一步榨干模型“智力”和“多模态执行力”的大版本进化。
- 百度：Q3AI业务增长超50%，AI云收入同比增长33%，AI高性能计算基础设施订阅收入同比增长128%，AI应用收入达26亿元，AI原生营销服务收入28亿元，同比增长262%。
- 字节跳动：成立中国交易与广告部门，整合电商、生活服务及广告工程技术团队。
- 重庆政策：《重庆市加快推进人工智能终端产业创新蝶变行动计划(2026—2030年)》目标人工智能终端产业规模达3000亿元以上。
新能源
- 储能系统：报价维持稳定，“价格战”实为过时信息传播。
- YWLN董事长交流：行业增长将分化，YW增速高于50%，材料及电池价格将上涨但更多是修复性，最终涨幅取决于上下游博弈和终端接受度。看好三元回归、大圆柱及储能快速发展。
外资
- 高盛：市场呈现“避险”模式，VIX升至约23，为去年10月以来最高水平。期权市场为美国9月就业报告（12月6日）和12月10日FOMC会议及CPI发布定价，罗素2000指数为12月初更大风险定价。日元波动率反映12月19日日本央行会议风险，高盛预测日本央行将在2026年1月加息。
策略观察
- 市场成交：今日成交19261亿，增量153亿。全球因宏观不确定性调整，调整持续性不明，有观点认为是为明年降低预期。
- 板块表现：传媒（AI应用）、计算机（AI应用）、电子（半导体设备+AI半导体）领涨。科技反弹预期下，反弹不顺畅是预期内，明年产业趋势仍是反弹首选。
- 题材热点：抗日题材发酵化妆品替代、旅游购物替代、服装替代等。AI应用走出持续性得益于市场环境支持，国产算力及半导体设备在逆境中努力。锂电涨速快调整较凶，市场预期企稳，若科技不反弹将影响情绪。
