加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-11-18版)

该证券与亚马逊、Alphabet 和英伟达的普通股挂钩，其本金和收益取决于表现最差的标的股。证券不提供固定利息支付，也不在到期时偿还固定本金，且可能在到期前根据特定条款自动赎回。

核心特征：

• 挂钩标的：亚马逊、Alphabet A类普通股和英伟达普通股。
• 条件性息票：每年12.81%，但仅在表现最差的标的股股价高于其起始价的50%时支付。
• 自动赎回：若表现最差的标的股在2026年5月至2028年8月期间的任意季度赎回观察日股价达到或超过其起始价，证券将被自动赎回。
• 本金风险：若证券未在到期前被赎回，则只有在表现最差的标的股在最终计算日的最终价格高于其50%的下行阈值时，投资者才能收回面值；否则可能损失超过50%的本金。

关键数据：

• 起始价：各标的股的起始价在发行时确定。
• 息票阈值价：各标的股的50%起始价。
• 下行阈值价：各标的股的50%起始价。
• 到期日：2028年11月22日。

风险提示：

• 本金损失风险：若表现最差的标的股表现不佳，投资者可能损失大部分或全部本金。
• 无息票风险：若表现最差的标的股股价低于息票阈值价，投资者可能无法获得任何息票支付。
• 单股风险：投资者完全暴露于表现最差的标的股的风险，而不会从其他标的股的良好表现中获益。
• 信用风险：证券受加拿大帝国商业银行的信用风险影响，若银行违约，投资者可能无法收回投资。
• 二级市场风险：证券未上市，二级市场可能不发达，导致流动性受限和价格波动。
• 税收风险：美国联邦税收后果不确定，加拿大联邦税收后果也可能发生变化。

收益情景：

• 自动赎回：投资者将获得面值加上最后一期息票和所有未付息票。
• 未自动赎回：投资者的最终收益取决于表现最差的标的股的最终价格和是否获得息票支付。

结论： 该证券适合寻求高息票收益率并能够承受本金损失的投资者，但不适合寻求流动性、固定收益或分散化投资的投资者。投资者应在仔细阅读风险因素并与专业人士咨询后做出投资决策。