加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-02-18版)

可自动呼叫的战略加速赎回® § 在定价日期后的任何观察日，如果指数的收盘水平达到或超过起始价值，大约在一年、两年和三年后，将自动触发§ 在自动触发的情况下，每单位应付金额将为： §这些笔记是无担保债务证券，并非银行的储蓄账户或保险存款。这些笔记未经加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他任何司法管辖区政府的任何政府机构保险或担保。 这些票据由加拿大帝国商业银行（“CIBC”）发行。票据与传统的债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。参见本条款表第TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充EQUITY STR-1的第PS-7页开始的“风险因素”。 初始估算的票据价值（截至定价日期）为每单位9.24美元，低于下方的公开发行价格。请参阅下一页的“摘要”，本条款表第TS-6页的“风险因素”以及本条款表第TS-14页的“票据结构”以获取更多信息。您的票据在任何时间点的实际价值将反映许多因素，无法准确预测。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认这些证券，也未确定本招股说明书（如下定义）的真实性或完整性。任何相反的表述均构成犯罪行为。 摘要 ®TheAutocallable StrategicAccelerated Redemption Securities Linked to the MSCI Emerging Markets Index, due February 25, 2028 (the “notes”) are our senior unsecured debt sec urities. The notes are not guaranteed or insured by the Canada Deposit Insurance Corporation, the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agencyof the United States, Canada or any other jurisdiction or secured by collateral. The notes are not bail-inable debt securities (as defined on page 6 of the prospectus). 可自动赎回的、与MSCI新兴市场指数挂钩的战略加速赎回证券，到期日为2028年2月25日（以下简称“债券”），是我们的高级无担保债务证券。债券不由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他任何司法管辖区或其他任何政府机构担保或保险，也不由抵押品担保。债券不属于可强制吸收债务证券（如招股说明书中第6页所定义）。这些票据将与我们的其他所有无担保和非次级债务享有同等地位。对于票据上的任何应付款项，包括本金偿还，都将受到加拿大帝国商业银行的信用风险影响。若任何观察日市场衡量指标（即MSCI新兴市场指数，以下简称“该指数”）的收盘水平等于或高于起始值，则相关债券将自动提前赎回。债券自动提前赎回时，我们将不会向您发出任何通知。如果您的债券未提前赎回，您将损失债券的全部或部分本金。债券的任何支付将基于每单位10美元的本金金额计算，并取决于该指数的表现，但受我们信用风险的影响。请参阅下文“债券条款”。 债券的经济条款（包括认购溢价和认购金额）基于我们内部资金成本率，即我们通过发行市场挂钩债券借款的资金成本率，以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部资金成本率通常低于我们发行传统固定利率债务证券时的成本率。这种资金成本率的差异，以及以下描述的承销折扣、与对冲相关的费用以及某些服务费，降低了债券的经济条款（对您而言）和定价日期的债券初始估计价值。由于这些因素，您购买债券支付的公开发行价格高于债券的初始估计价值。 在本期权益证明的封面页，我们已经提供了关于这些证明的初步估计价值。这个初步估计价值是根据我们的定价模型确定的，依据定价日的内部融资利率、市场条件和当时存在的其他相关因素以及我们对市场参数的假设。有关初始估计价值和证明构成的更多信息，请参阅第TS-14页的“设定证明结构”。 支付决定 借款条款 赎回金额确定： 如果未调用笔记，您将在到期日按如下方式确定每单位赎回金额： 因为注释的阈值值等于起始值，如果结束值低于起始值，您将损失全部或部分投资。 与MSCI新兴市场指数挂钩，到期日为2028年2月25日自动可赎回策略加速赎回证券 条款和风险说明包含在本条款清单以及以下内容中： §§§2023年9月5日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3.htm2023年9月5日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm产品补充 EQUITY STR-1，2023年9月5日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098260/tm2325339d4_424b5.htm 这些文件（统称为“备忘录招股说明”）已作为注册声明的一部分提交至美国证券交易委员会（SEC），根据上述指示，您可以免费在SEC网站上获取，或通过拨打1-800-294-1322从美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司（“MLPF&S”）或美银证券获得。在您投资之前，您应阅读包括本条款在内的备忘录招股说明，以了解有关我们和本次发行的信息。任何以前的或同时期的口头陈述以及您可能收到的任何其他书面材料均已被备忘录招股说明取代。在本条款表中未定义但使用的首字母大写的术语，其含义已在产品补充EQUITY STR-1中规定。除非另有说明或根据上下文需要另行解释，否则本文件中关于“我们”、“我们”、“我们的”或类似指代的所有提及均指加拿大帝国商业银行（CIBC）。 投资者考虑 您可能需要考虑投资债券，如果： 如果您的情况符合以下情况，笔记可能不适合您作为投资：1. 您没有足够的资金进行投资 §您预期在任何观测日期上，该指数的收盘水平将等于或高于起始值，在这种情况下，您接受提前退出您的投资。§您同意，即使指数水平的百分比变化显著大于适用看涨溢价，债券的回报也仅限于适用看涨溢价所表示的回报。§您愿意承担如果债券未能自动赎回而导致本金损失的风险。§您愿意放弃常规带息债务证券产生的利息支付。§您愿意放弃包含在指数中的股票的股息或其他收益。§您同意在到期前接受有限或没有市场进行销售，并且理解，如果有的话，债券的市场价格将受各种因素影响，包括我们的实际和预期信用状况、内部资金利率以及债券的税费。§您愿意作为票据发行人承担我方信用风险，包括根据票据进行的所有支付，包括行使价或赎回金额。 §您希望投资一种不能在到期前自动赎回的产品。§你预测在每个观测日，观测级别将低于呼叫级别。§您寻求无上限的投资回报。§您寻求本金偿还或资本保值。§您希望从您的投资中获得利息或其他当前收入。§您想获得指数中包含的股票支付的股息或其他分配。§您寻求一种具有流动二级市场的投资。§您不愿意或无法承担票据的市场风险，或作为票据的发行人承担我们的信用风险。 假设支付示例 以下示例仅用于说明目的。它们基于假设的价值观和展示假设的债券收益。它们说明了根据以下假设条件计算应计金额或赎回金额的方法。您实际收到的金额和由此产生的回报将取决于您的实际起始值、阈值、呼叫级别、观察级别以及投资的期限。 以下示例未考虑投资票据的任何税务后果。这些示例基于： 4)2025年2月21日至2028年2月25日期间的债券期限，如果首次观察日之前债券未被赎回；5)如果在首个观察日提前赎回，则附加赎回溢价为贷款本金9.81%；如果在第二个观察日提前赎回，则为19.62%；如果在最后一个观察日提前赎回，则为29.43%；6）观测日期为2026年2月19日、2027年2月18日以及2028年2月17日（最终观测日期）。 The. 假设的起始值100.00仅用于这些示例中的说明目的。实际的起始值是1,113.25，这是定价日期指数的收盘水平。 有关指数的最新实际水平，请参阅下文“指数”部分。指数是一个价格回报指数，因此指数的水平不会包括指数所包含股票支付的股息所带来的任何收入，您若直接投资这些股票，本应有权获得这些收入。此外，所有票据的支付都受发行人信用风险的影响。 注释在观察日期被调用 如果观察日期之一的观察水平等于或高于呼叫水平，则这些票据将被以10.00美元的价格赎回，并加上适用的赎回溢价。在票据被赎回后，它们将不再作为未偿还票据存在，且不再对票据进行进一步支付。 示例1- 第一次观测日期的观测水平为110.00。因此，笔记的呼叫价格将为10.00美元加上0.981美元的呼叫溢价，总计为每单位10.981美元。 示例2第一次观测日的观测水平低于呼叫水平，但第二次观测日的观测水平为150.00。因此，将按每单位11.962美元（包括10.00美元的呼叫价格和1.962美元的呼叫溢价）进行呼叫。 示例3第一个和第二个观察日期的观察水平低于呼叫水平，但在第三个和最后一个观察日期的观察水平为105.00。因此，注解将被调用，每单位费用为10.00美元加上2.943美元的呼叫溢价，共计12.943美元。 笔记不会被任何观察日期调用 示例4- 记录未在任意观察日期被调用，且期末价值低于阈值价值。赎回金额将低于本金，可能显著低于本金。例如，若期末价值为50.00，则单位赎回金额为： 自动可赎回策略加速赎回证券 自动可赎回策略加速赎回证券 风险因素 存在债券和传统债务证券之间的重要区别。投资这些债券涉及重大风险，包括以下所列。您应仔细查阅产品补充EQUITY STR-1第PS-7页、“风险因素”部分开始的部分以及上述招股说明书中第1页的关于债券风险更详细的说明。我们还强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 结构相关风险 § 如果没有自动调用这些笔记，您将可能损失高达100%的本金。 §您的投资回报仅限于由适用的认股权证溢价所代表的回报，可能低于直接投资于指数所包含股票的等价投资。 §您的票据回报可能低于您通过持有同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。 §凭证的付款受我们信用风险的影响，我们信用状况的实际或预期变化预计将影响凭证的价值。如果我们破产或无法履行我们的义务，您可能损失全部投资。 估值相关风险和市场相关风险 §我们的初始估值低于债券的公开发售价。债券的公开发售价高于我们的初始估值，因为销售和结构化债券以及为债券进行对冲的相关成本，如第TS-14页“结构化债券”所述，均包含在债券的公开发售价中。 §我们的初步估计价值不代表未来票据的价值，可能与他人的估计不同。我们的初步估计价值仅是一个估计，是在设定票据条款时根据我们内部定价模型确定的。这个估计价值是基于当时的市场状况和其他相关因素，包括定价日期的内部资金利率以及我们对市场参数的假设，这些假设可能包括波动性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设可能为票据提供高于或低于我们初步估计价值的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是错误的。在未来的日期，票据的市场价值可能会根据市场状况的变化（包括指数水平、我们的信用状况、利率变动和其他相关因素）等因素发生显著变化，这些因素可能会影响MLPF&S、BofAS或任何其他方在二级市场交易中愿意从您那里购买票据的价格。我们的估计价值不代表MLPF&S、BofAS或任何其他方在任何时间愿意在二级