加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-01-15版)

待定，日期为2025年1月15日定价补充文件，日期为2025（至2023年9月5日发布的股票联动基础补充说明、2023年9月5 日发布的招股说明书补充说明和2023年9月5日发布的招股说明书） 结构化投资美国股票市场机会2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券 基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 有条件的收入自动可赎回证券（以下简称“证券”）不保证支付利息或本金偿还。相反，证券为投资者提供在定价日确定年利率至少为23.20%（具体取决于定价日）的或有季度票息的机会，但仅限于每个确定截止日，若基础股票的确定收盘价大于或等于初始股价的60.00%，我们将其称为下行阈值价格。此外，如果在任何确定截止日，基础股票的确定收盘价大于或等于初始股价，证券将自动赎回，每份证券的赎回金额等于面值和或有季度票息。然而，如果证券在到期前未被自动赎回，证券到期时的支付如下：（i）如果最终股价大于或等于下行阈值价格，则根据最终确定截止日，支付面值和或有季度票息；（ii）如果最终股价低于下行阈值价格，投资者将按1:1的比例面临基础股票的下跌，并将收到一个到期支付，该支付将低于证券本金金额的60.00%，甚至可能为零。此外，如果在任何确定截止日，基础股票的确定收盘价低于下行阈值价格，投资者将不会获得该季度期间的任何或有季度票息。因此，投资者必须愿意接受不获得任何或有季度票息的风险，以及收到到期支付明显低于证券面值的风险，该支付甚至可能为零。因此，投资者可能损失其在证券中的全部初始投资。证券是为愿意承担本金风险并寻求在证券期限内可能获得高于市场利率的利息回报机会的投资者而设计的。投资者在证券期限内可能无法获得或只能获得少量追加季度息票，并且可能获得提前赎回的可能性，即在到期前自动提前偿还。投资者不会参与基础股票的增值。 所有付款均受加拿大帝国商业银行的信用风险约束。如果我们未能履行我们的义务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不属于担保债务，您将不会对基础股票有任何担保权益或以其他方式获得访问。这些证券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大、美国或任何其他司法管辖区政府机构或机构的保险存款。这些证券不属于可吸收债务证券（如招股说明书中第6页定义）。摘要术语 （1）加拿大帝国商业银行世界市场公司（“CIBCWM”），作为银行代理人，将按每份证券收取25.00美元的费用，并为每份售出的证券向摩根士丹利史密斯巴尼公司有限公司（“摩根士丹利财富管理”）支付固定销售佣金20.00美元。详情请见下方的“有关证券的附加信息——分销补充计划（利益冲突）”。 美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州或省证券委员会均未批准或否定这些证券，也未确定本定价补充文件或相关的基础补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。 在投资证券时涉及到与投资普通债务证券无关的风险。请参阅本报价补充说明第9页起头的“风险因素”，以及随附的基本补充说明第S-1页起头的“风险因素”，以及招股说明补充说明第S-1页第1页。 2023股票说明书补充文件，日期为9月5日， 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券 基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 第2页 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 投资概要 或有收入自动可赎回证券风险证券主要责任人 2028年7月20日到期，基于特斯拉公司普通股表现的应计收入自动可赎回证券（以下简称“证券”），为投资者提供机会，在定价日确定后，以至少23.20%的年利率（取决于定价日）获得每季度的应计季度票息，前提是每个确定日期的确定收盘价或最终股价（如有适用），均不低于初始股价的60.00%，我们称之为下行阈值价格。存在可能性，标的股票的收盘价可能在较长时间内甚至在整个证券期限内保持在下行阈值价格以下，因此您可能收到的应计季度票息可能很少或没有。如果在任何前十三次确定日期中，确定收盘价等于或高于初始股价，则证券将自动赎回，并获得等于票面本金金额的提前赎回付款。加号关于相关的确定日期的或有季票。如果证券之前未被赎回，并且最终股价大于或等于下限阈值价格，到期支付也将是面值总额以及与最终确定日期相关的或有季票之和。然而，如果证券之前未被赎回，且最终股价低于下限阈值价格，投资者将面临基础股票收盘价与初始股价之间的1:1下降风险。在这种情况下，到期支付将低于证券的面值总额的60.00%，可能为零。证券的投资者必须愿意承担完全损失本金的风险，也承担不收到任何或有季票的风险。此外，投资者将不会参与基础股票的任何增值。 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现风险证券主要责任人 主要投资理由 证券向投资者提供了一个机会，在每年至少23.20%的利率（在定价日确定）下，就每个确定日期而言，如果适用的确定收盘价或最终股价大于或等于初始股价的60.00%，我们将其称为下行门槛价格，投资者可以获得一个或有季度票息。这些证券可以在到期前按照每份证券的声明本金金额提前赎回。加号适用可变季度票面利率，以及到期支付将根据最终股价变化而变化，如下所示： 到期应付的款项将等于（i）票面本金乘以（ii）份额绩效因子。投资者在这个场景中将失去大量甚至全部本金。 2025年1月 页码 4 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现风险证券主要责任人 证券是如何运作的 以下图表展示了（1）确定结算价格和（2）最终股价下的证券可能结果。 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现风险证券主要责任人 假设示例 以下例子基于以下假设并纯粹是假设性的（你证券的实际条款将在定价日确定；以下数字可能是为了便于分析而进行了四舍五入）： 在示例1和2中，标的股票的收盘价在证券期限内波动，且标的股票的确定收盘价大于或等于前十三次确定日期中的假设初始股价100.00美元，因此，在相关的确定日期之后，证券将自动赎回。在示例3和4中，前十三次确定日期的确定收盘价低于初始股价，因此，证券在到期前不会自动赎回，并一直保持未偿还状态直至到期。 ·在示例 1在第二个确定日期之后，证券将自动赎回，因为第二个确定日期的确定收盘价等于初始股价。您将获得以下计算方式得出的提前赎回款项： 所述本金金额+或有季度利息=$1,000.00+$58.00=$1,058.00 在此示例中，提前赎回特征将您的投资期限限制在大约6个月，并且您可能无法以可比条款或回报率进行再投资。如果证券提前赎回，您将停止收到或有季度息票。 2025年1月 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券 基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 · 在示例 2在第七个确定日期之后，证券将自动赎回，因为第七个确定日期的确定收盘价高于初始股价。由于第一个、第三个、第五个和第七个确定日期的确定收盘价均高于或等于下行门槛价，您将分别就每个此类确定日期获得58.00美元的或有季度息票。在第七个确定日期之后，您将获得1058.00美元的提前赎回金额，其中包括第七个确定日期的或有季度息票。 在这个例子中，提前赎回功能将您的投资期限限制在大约21个月，并且您可能无法以可比的条款或回报率进行再投资。如果在第七个确定日期之前提前赎回证券，您将停止收到或有季度利息。此外，尽管基础股票自初始股价起上涨了20.00%，但您每份证券仅获得1,058.00美元，无法从这种增值中获益。 示例3和4说明了每份证券到期支付的金额，基于最终股价。 ·在示例 3,标的股票的收盘价在每一个确定日期均低于下行阈值价格。因此，在证券期限内，您不会收到任何或有季度红利，并在到期时，您将完全面临标的股票收盘价下跌的风险。由于最终股价低于下行阈值价格，投资者将在到期时收到相当于票面本金乘以股价表现系数的支付，计算方式如下： 声明本金金额 × 股权绩效因子 = $1,000.00 × ($40.00 / $100.00) = $400.00 在这个例子中，到期支付的金额显著低于约定的本金金额。 ·在示例 4, 股票的收盘价降至最终股价为90.00美元。尽管最终股价低于初始股价，但由于最终股价仍未低于下行阈值价格，因此您 2025年1月 第7页 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券 基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 收到规定的本金金额以及关于最终确定日期的或有季度息票。您的到期付款计算如下： $1,000.00 + $58.00 = $1,058.00 在这个例子中，尽管最终股票价格比初始股票价格下降了10.00%，您仍然按每份证券获得面值金额，再加上最终的意外季度利息，总额相当于每份证券到期时的总支付金额为1,058.00美元，因为最终股票价格不低于下限价格。 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现风险证券主要责任人 附加证券条款 关于本定价补充说明中提供的证券，以下附带的基本补充说明中使用的每个术语的引用，均应被视为指代本定价补充说明中相应术语的引用，具体如下表所示： 基础补充条款 定价补充条款确定日期 附加支付日期最终确定日期 初始股价标的股票 起始价格券支付日期最终估值日期优惠券确定日期/观察期调取日期参考资产/参考股票 2025年1月 第9页 2028年7月20日到期的不定期收入自动可赎回证券基于特斯拉公司普通股的表现，风险证券的净额 风险因素 对证券的投资涉及重大风险。本部分描述与证券相关的实质性风险。有关这些及其他风险的进一步讨论，您应参阅附随基本补充文件的第S-1页开始的“风险因素”部分，招股说明书补充的第S-1页和招股说明书的第1页。我们还强烈建议您在投资证券时咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 与证券结构相关的风险 ·证券不保证返还任何本金。证券条款与普通债务证券的条款不同，因为这些证券不提供固定利息或保证在到期时返还任何指定的本金金额。相反，如果在到期前证券没有自动赎回，并且如果最终股价低于下行门槛价，您将因最终股价相对于初始股价每下降1%而损失1%。在这种情况下，到期时的支付将低于指定的本金金额的60.00%，甚至可能为零。 ·证券不提供固定利息支付，并且您可能在大多数或所有应付息票支付日收不到或有条件季度息票。证券的条款与传统的债务证券不同，因为它们不提供固定利息的支付。相反，只有在相关确定日期的标的股票收盘价等于或高于下行阈值价格时，证券才会支付或有季度票息。如果在证券期限内每个确定日期标的股票的收盘价都低于下行阈值价格，您在整个证券期限内将不会收到任何或有季度票息，并且您将不会收到 证券的正回报。通常，这种对或有季度息票的不支付与您的证券本金损失风险增加的时期相吻合。如果在证券期限内，您未能获得足够的或有季度息票，那么证券的整体回报可能低于我们具有相同到期日的传统债务证券的回报。 ·投资者将不会参与标的股票价格的增长，证券的回报将限于证券支付的任何或有季度息票。证券的支付，无论是到期支付还是提前赎回，均不会超过面值金额加上任何应计季度利息，以及您从证券中获得的任何正回报将仅由任何应计季度利息组成。您将不参与基础股票的增值。因此，如果基础股票的增值超过支付给您的任何应计季度利息，则证券的表现将不及对基础股票的投资或与基础股票挂钩的证券，后者提供对增值的完全参与。 ·自动提前赎回功能限制了您的潜在回报。. 如果证券被赎回，提前赎回付款仅限于面值加上适用的或有季度息。如果证券被赎回，您将失去从相关提前赎回日期到到期日的或有季度息收益机会，且证券的总回报可能非常低。由于自动提前赎回功能，您在证券中的投资期限可能短于证券的原定期限，可能短至大约三个月。在没有自动赎回证券至到期日之前，无法保证您能够以与证券投资相当回报的水平，在相似的风险水平下