核心观点与关键数据
- 证券特性：本初步定价补充材料中的信息尚不完整，可能会有所变更。本材料及附随的产品补充材料、基础补充材料、Prospectus Supplement和Prospectus并非这些证券的发行要约，亦未邀请任何地方就这些证券的发行提出要约。
- 证券结构：与市场相关的证券 - 可自动赎回的固定百分比缓冲下行，与纳斯达克 - 100 指数相关的风险本金证券，不支付利息，也不在到期时偿还固定金额的本金。
- 自动赎回条款：根据指数收盘水平决定是否自动赎回。
- 自动呼叫：如果指数在任何行权观察日期的收盘水平大于或等于起始水平，证券将自动被叫回，金额为面值加上该行权观察日期适用的叫回溢价。
- 行权观察日期的叫回溢价：
- 至少为面部量的 8.00%
- 至少为面部金额的 16.00%
- 至少 24.00% 的面部金额
- 至少占票面金额的 32.00%
- 投资者可能损失：高达 90.00% 的票面金额。
- 正回报限制：仅限于适用的赎回溢价，即使指数的结算水平在该期间有所变动。
- 信用风险：所有证券的付款均受加拿大帝国商业银行信用风险的影响。
- 交易市场：没有交易所上市；设计为持有至到期日或提前自动赎回。
- 风险提示：这些证券具有复杂的特性，投资这些证券涉及与传统债务证券无关的风险。
关键数据
- 到期日：2029 年 2 月 2 日
- 面额：$1, 000 和 $1, 000 的任意整数倍
- 指数：纳斯达克 100 指数
- 起始水平：在定价日期确定
- 阈值水平：初始水平的 90%
- 行权观察日期：2026 年 2 月 4 日、2027 年 2 月 4 日、2028 年 2 月 4 日、2029 年 1 月 30 日(“最终计算日”)
研究结论
- 投资注意事项：投资者应仔细考虑这些证券的复杂性和相关风险，包括但不限于信用风险、市场风险、税收风险等。
- 估值：证券的估计价值预计将达到每份证券至少931.50美元，但预计会低于证券的原始发行价格。
- 二级市场：这些证券不会在任何证券交易所上市，也不期待交易市场为证券发展。
- 税收后果：投资证券的美国联邦税收后果尚不清楚，加拿大联邦所得税对投资的影响证券在未来也不会改变。
- 假设示例和收益：提供了假设的支付轮廓、回报表和示例，说明了在假设的证券发行的各种情境下，对于面值为1,000美元的证券，在自动行权或到期时的假设性付款情况。
