加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-01-23版)

核心观点

本研报介绍了加拿大帝国商业银行发行的挂钩摩根士丹利资本国际 EAFE 指数的封顶杠杆缓冲票据。该票据的本金为 1,000 美元，到期日为 2025 年。票据的回报取决于 EAFE 指数在交易日期和确定日期之间的表现。

关键数据

• 挂钩指数：MSCI EAFE®指数（彭博符号：MXEA 指数）
• 初始基础水平：交易日期 EAFE 指数的收盘水平
• 确定日期：交易日期后 25 至 28 个月之间的指定日期
• 缓冲水平：初始基础水平的 85.00%
• 缓冲量：15.00%
• 上行参与率：250.00%
• 上限水平：初始基础水平的 108.29%
• 最大结算金额：每 1,000 美元本金金额的 1,207.25 至 1,243.75 美元
• 最低投资金额：1,000 美元

投资回报

• EAFE 指数上涨：如果确定日期的 EAFE 指数水平高于初始基础水平，投资回报等于 2.5 倍的基础资产回报率，但不超过最大结算金额。
• EAFE 指数下跌：如果确定日期的 EAFE 指数水平下降不超过初始基础水平的 15.00%，投资者将收回本金。如果 EAFE 指数水平下降超过初始基础水平的 15.00%，投资回报将为负值，投资者可能损失全部本金。

风险因素

• 市场风险：票据的回报取决于 EAFE 指数的表现，该指数受多种因素影响，包括政治、经济、金融和社会因素。
• 信用风险：票据的发行人为加拿大帝国商业银行，投资者面临银行的信用风险。
• 税务风险：票据的税务处理方式尚不明确，可能存在不利影响。
• 流动性风险：票据不上市交易，二级市场可能有限，投资者可能难以出售票据。

研究结论

该票据是一种高风险投资，投资者应仔细评估其风险承受能力。投资者应仔细阅读相关文件，并咨询税务顾问，以了解其税务后果。