ETF市场扫描与策略跟踪：上周成立2只跟踪巴西IBOVESPA指数ETF
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证券研究报告2025年11月09日 上周成立2只跟踪巴西IBOVESPA指数ETF ——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.11.09） 核心结论 分析师 摘要内容 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，上证指数涨幅最大，为1.08%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨1.29%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为新能源板块指数。 陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF4只；新成立股票ETF13只。美国市场上周新成立权益型ETF4只，均为主动ETF。 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为金融板块ETF；净流出前10的多为宽基指数ETF。宽基ETF中，跟踪中证A500指数的ETF净流入居前，跟踪沪深300指数的ETF净流出居前；行业ETF中，金融地产板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF（159851）净流入居前，上海国企ETF（510810）净流出居前；主动ETF中，中证2000增强ETF净流入居前，沪深300增强ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，红利低波ETF（512890）净流入居前，红利ETF（510880）净流出居前。 相关研究 美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场AI+大数据主题ETF净流入居前，数字经济主题ETF净流出居前；主动ETF中，以罗素3000指数为基准的Putnam Focused Large Cap Value ETF净流入居前，以MSCI World指数为基准的JPMorgan Global Select Equity ETF净流出居前；Smart BetaETF中，多因子类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪道琼斯工业平均指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.23亿美元。 商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流出16.77亿元；美国市场黄金ETF净流出居前，合计净流出2.96亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为3.19%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.18%、2.37%。50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为0.47%、0.52%、0.29%和0.27%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.05%、0.1%、0.25%和-0.03%。 风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。 内容目录 一、全球及A股市场概况......................................................................................................5二、ETF新发统计.................................................................................................................62.1股票型ETF上报统计..................................................................................................62.2股票型ETF发行统计..................................................................................................62.3股票型ETF成立统计..................................................................................................7三、资金流向.........................................................................................................................83.1 A股市场.......................................................................................................................83.1.1宽基ETF.............................................................................................................83.1.2行业ETF.............................................................................................................93.1.3主题ETF...........................................................................................................103.1.4主动ETF...........................................................................................................103.1.5 Smart Beta ETF.................................................................................................113.2美股市场....................................................................................................................123.2.1主题ETF..........................................................................................................123.2.2主动ETF..........................................................................................................133.2.3 Smart Beta ETF.................................................................................................143.2.4其他ETF...........................................................................................................143.2.5投资A股和港股的ETF.....................................................................................153.3商品ETF...................................................................................................................163.3.1内地商品ETF....................................................................................................163.3.2美国商品ETF....................................................................................................16四、ETF策略跟踪...............................................................................................................174.1扩散指标+RRG ETF轮动策略...................................................................................174.1.1模型介绍............................................................................................................174.1.2业绩跟踪............................................................................................................174.2 ETF日内动量策略......................................................................................................18五、风险提示.......................................................................................................................20 图表目录 图1：上周全球市场表现（2025.11.03-2025.11.07）.............................................................5图2：扩散指标+RRG ETF轮动策略净值（2018.12.28-2025.11.07）.................................18图3：50%底仓的上证50ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.11.07）19图4：50%底仓的沪深300 ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.11.07） ...............................................................................................................................................19图5：50%底仓的中证500ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.03.15-2025.11.07）........................................................................
