一、全球及A股市场概况
上周，A股和港股市场均出现下跌，其中北证50指数跌幅最大（-2.70%），恒生指数跌幅最大（-3.47%）。涨幅居前的ETF跟踪标的多为通信（5.67%）和创新药（3.60%）板块指数。
二、ETF新发统计
上周，内地市场上报股票ETF 8只，新成立股票ETF 8只。美国市场新成立权益型ETF 16只，其中15只为主动ETF。
三、资金流向
- A股市场
- 净流入排名前10的多为消费板块ETF，净流出前10的多为沪深300ETF。
- 宽基ETF：上证指数ETF净流入居前，沪深300ETF净流出居前。
- 行业ETF：消费板块ETF净流入居前。
- 主题ETF：金融科技ETF（516860）净流入居前，金融科技ETF（159851）净流出居前。
- 主动ETF：300增强ETF净流入居前，科创增强ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：红利ETF（510880）净流入居前，自由现金流ETF800（563580）净流出居前。
- 美股市场
- 多元科技主题ETF净流入居前，物流+运输主题ETF净流出居前。
- 主动ETF：ARK Innovation ETF净流入居前，Principal Value ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：红利类ETF净流入居前。
- 其他ETF：跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素2000指数的ETF净流出居前。
- 投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.66亿美元。
- 商品市场
- 内地黄金ETF净流入居前（39.73亿元），美国市场黄金ETF净流出居前（2.08亿美元）。
四、ETF策略业绩表现
- 扩散指标+RRG ETF轮动策略
- 上周收益率为-1.93%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.32%、-0.18%。
- 2025年以来年化收益率为17.01%，YTD收益率为-0.57%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为-8.58%和-2.98%。
- ETF日内动量策略
- 50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为1.04%、1.3%、6.57%和9.88%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.54%、-1.33%、1.35%和2.94%。
- 上周，策略收益率分别为-1.08%、-0.9%、-0.9%和-0.72%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.4%、-0.07%、-0.29%和-0.44%。
五、风险提示
本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
