ETF市场扫描与策略跟踪：State+Street成立一系列精选行业溢价收入主动ETF

金工量化周报 StateStreet成立一系列精选行业溢价收入主动ETF ——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.08.03） 核心结论 证券研究报告 2025年08月03日 摘要内容 全球市场概况：上周，A股市场整体下跌，其中，北证50指数跌幅最大，为2.70%；港股市场同样有所下跌，恒生指数下跌3.47%。涨幅居前的ETF 跟踪标的多为通信、创新药板块指数。 ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF8只；新成立股票ETF8只。美国市场上周新成立权益型ETF16只，其中15只为主动ETF。 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为消费板块ETF；净流出前10的多为沪深300ETF。宽基ETF中，跟踪上证指数的ETF净流入居前跟踪沪深300的ETF净流出居前；行业ETF中，消费板块ETF净流入居前 主题ETF中，金融科技ETF（516860）净流入居前，金融科技ETF（159851净流出居前；主动ETF中，300增强ETF净流入居前，科创增强ETF净流出居前；SmartBetaETF中，红利ETF（510880）净流入居前，自由现金流ETF800（563580）净流出居前。 美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场多元科技主题ETF净流入居前，物流+运输主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基 准的ARKInnovationETF净流入居前，以标普500指数为基准的PrincipalValueETF净流出居前；SmartBetaETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素2000指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.66亿美元。 商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入39.73 亿元；美国市场黄金ETF净流出居前，合计净流出2.08亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为-1.93%相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.32%、-0.18%。50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证 1000ETF策略的收益率分别为-1.08%、-0.9%、-0.9%和-0.72%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.4%、-0.07%、-0.29%和-0.44%。 风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。 分析师 冯佳睿S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137 chenmanlian@research.xbmail.com.cn 相关研究 索引 内容目录 一、全球及A股市场概况5 二、ETF新发统计6 2.1股票型ETF上报统计6 2.2股票型ETF发行统计6 2.3股票型ETF成立统计7 三、资金流向8 3.1A股市场8 3.1.1宽基ETF8 3.1.2行业ETF9 3.1.3主题ETF10 3.1.4主动ETF10 3.1.5SmartBetaETF11 3.2美股市场12 3.2.1主题ETF12 3.2.2主动ETF13 3.2.3SmartBetaETF14 3.2.4其他ETF14 3.2.5投资A股和港股的ETF15 3.3商品ETF16 3.3.1内地商品ETF16 3.3.2美国商品ETF16 四、ETF策略跟踪17 4.1扩散指标+RRGETF轮动策略17 4.1.1模型介绍17 4.1.2业绩跟踪17 4.2ETF日内动量策略18 五、风险提示20 图表目录 图1：上周全球市场表现（2025.07.28-2025.08.01）5 图2：扩散指标+RRGETF轮动策略净值（2018.12.28-2025.08.01）18 图3：50%底仓的上证50ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.08.01） ...............................................................................................................................................19 图4：50%底仓的沪深300ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.08.01） ...............................................................................................................................................19 图5：50%底仓的中证500ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.03.15-2025.08.01） ...............................................................................................................................................19 图6：50%底仓的中证1000ETF日内动量策略超额收益累计净值（2016.12.30-2025.08.01） ...............................................................................................................................................19 表1：上周A股市场股票ETF跟踪标的指数上涨前10名（2025.07.28-2025.08.01）5 表2：上周A股市场股票ETF跟踪标的指数上涨后10名（2025.07.28-2025.08.01）6 表3：上周上报的股票型ETF（2025.07.28-2025.08.01）6 表4：A股市场上周正在发行的股票型ETF（截止2025.08.01）6 表5：A股市场上周成立的股票型ETF（2025.07.28-2025.08.01）7 表6：美国市场上周成立的股票型ETF（2025.07.28-2025.08.01）7 表7：A股市场上周股票型ETF资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01）8 表8：A股市场上周股票ETF资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01）8 表9：A股市场上周资金净流入排名前10的宽基标的指数（2025.07.28-2025.08.01）8 表10：A股市场上周资金净流出排名前10的宽基标的指数（2025.07.28-2025.08.01）9 表11：A股市场上周各行业板块的ETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）9 表12：A股市场上周主题ETF资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01）10 表13：A股市场上周主题ETF资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01）10 表14：A股市场上周主动ETF资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01）10 表15：A股市场上周主动ETF资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01）11 表16：A股市场上周SmartBetaETF资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01）11 表17：A股市场上周SmartBetaETF资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01）12 表18：美国市场上周主题ETF资金净流入排名前10的主题（2025.07.28-2025.08.01）12 表19：美国市场上周主题ETF资金净流出排名前10的主题（2025.07.28-2025.08.01）12 表20：美国市场上周主动ETF资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01）13 表21：美国市场上周主动ETF资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01）13 表22：美国市场上周各类SmartBetaETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）14 表23：美国市场上周其他ETF跟踪标的指数资金净流入前10名（2025.07.28-2025.08.01） ...............................................................................................................................................14 表24：美国市场上周其他ETF跟踪标的指数资金净流出前10名（2025.07.28-2025.08.01） ...............................................................................................................................................14 表25：上周美国市场投资A股的股票ETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）15 表26：上周美国市场投资港股的股票ETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）16 表27：A股市场上周各行业板块的ETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）16 表28：美国市场上周各类商品ETF资金净流入（2025.07.28-2025.08.01）16 表29：2025年以来扩散指标+RRGETF轮动策略收益风险特征（截止2025.08.01）17 表30：扩散指标+RRGETF轮动策略最新一期持仓（2025.07.31）18 表31：2025年以来50%底仓的ETF日内动量策略收益风险特征（截止2025.08.01）18 表32：上周各指数信号及其收益率（2025.07.28-2025.08.01）20 一、全球及A股市场概况 上周（2025.07.28-2025.08.01，下同）全球主要市场指数的涨跌幅如图1所示。 000001.SH 399001.SZ 000016.SH 000300.SH 000905.SH A股市场 000852.SH 399303.SZ 399006.SZ 000688.SH 上证指数 深证成指上证50沪深300中证500中证1000国证2000创业板指 科创50 -0.37 -0.17 -0.79 -0.51 -0.21 0.14 0.22 -0.24 -1.0 6.21 5.54 2.58 3.05 8.51 11.96 16.62 8.45 4.84 DJI.GI 美国市场SPX.GIIXIC.GI 英国FTSE.GI 法国FCHI.GI 德国GDAXI.GI 日本N225.GI 印度SENSEX.BO 越南VNINDEX.GI 巴西IBOVESPA.GI 新加坡STI.GI 沙特阿拉伯SASEIDX.GI 南非JALSH.GI 道琼斯工业指数 标普500纳斯达克指数英国富时100 法国CAC40 德国DAX日经225 印度SENSEX30 胡志明指数巴西IBOVESPA指数 富时新加坡海峡指数沙特全指 南非富时综指 -2.24 -0.70 -1.19 -0.79 2.45 6.06 6.94 10.96 2.24 .66 2.27 3.15 .03 10.10 9.67 0.75 16.23 7 -1.0 -3.47