计算机行业周报：哪些AI应用值得中期投资

哪些AI应用值得中期投资 第一类：自定义Agent平台，构建AI生态。10月6日，OpenAI在DevDay上展示了其全新的生态构建愿景，推出Apps SDK允许开发者在ChatGPT中构建可交互的应用程序，通过结合MCP让AI能直接访问外部数据、工具与工作流，推出AgentKit提供可视化画布和嵌入式聊天组件，使非程序员也能快速创建与企业数据和工具集成的智能Agent。现场演示中仅用8分钟便从零构建并上线了一个活动官网智能问答Agent，展示了该工具的高效与易用性。OpenAI已与多家合作伙伴推出首批内嵌于ChatGPT的AI应用，涵盖教育（Coursera）、设计（Canva、Figma）、旅游（Expedia、Booking）、音乐（Spotify）与房地产（Zillow）等领域，标志着ChatGPT正从单一对话工具迈向AI应用平台。国内互联网大厂也在构建Agent生态，腾讯三季财报电话会上表示微信最终会推出一个AI智能体，让用户在微信内部就可利用AI完成多项任务，能够理解用户的需求、意图和兴趣，微信拥有强大的通信和社交生态系统，还有购物支付等场景，几乎是用户的理想助手。11月13日彭博社报道，阿里准备对其主要移动人工智能应用程序进行全面改造，使其类似于OpenAI的ChatGPT，并计划将其更名为“Qwen”。阿里将添加智能AI功能，以支持在包括淘宝网在内的主要平台上购物，目标是将Qwen打造成一个功能齐全的AI Agent。 增持（维持） 作者 分析师刘高畅执业证书编号：S0680518090001邮箱：liugaochang@gszq.com 第二类：高壁垒垂类应用，具备数据与工作流护城河。对护城河深厚的应用而言，大模型非但不是吞噬者，反而可能成为加固优势的工具。我们认为“简单”体现在公开知识、易验证、低责任、弱耦合。护城河强体现在：1)强Know how：许多行业依赖专家对于长期经验、场景化判断、未成文规范的理解，需要长期深耕的公司来构造能够深刻理解该领域的业务逻辑的垂直领域模型或者Agent。2)强数据：一些公司具备难以获取的专有数据与持续反馈闭环。大模型可作为数据价值的放大器，但核心优势由数据主导。3)复杂流程：现代企业软件的价值往往不在于单个功能，而在于对跨部门、多步骤的复杂业务流程的深度整合与编排，深度工作流整合也创造了极高客户粘性和转换成本。4)资质/合规壁垒：一些强监管的领域需要资质、执照与合规体系，模型可提效，但落款与责任在具备资质的主体。例如军工领域核心基于情报分析系统起家，作为首个领导国防项目的民营公司palantir就是一家护城河深厚的软件公司。还有近期全球领先的智能CRM供应商Salesforce连续与头部大模型厂商谷歌、OpenAI、Anthropic扩大合作，构建以Agentforce 360为核心的智能企业生态，我们认为顶尖大模型厂商愿意与其合作而非完全自己下场做ToB业务体现了其作为SAAS龙头在B端Agent领域构建了深厚壁垒，是软件公司在大模型时代发展的标杆。 分析师李可夫执业证书编号：S0680525060001邮箱：likefu@gszq.com 相关研究 1、《计算机：AI投资继续加码》2025-11-082、《计算机：软件筹码与景气双见底》2025-11-013、《计算机：国产化景气继续加速》2025-10-26 第三类：AI Infra层，获取卖铲子的确定性收益。在AI军备竞赛中，基础设施提供商通过服务所有参与竞争的公司，获取客户大规模投资带来的确定性收益，除了算力相关硬件，许多软件平台和工具也是重要的AIInfra。例如数据基础设施Snowflake正通过其云数据平台，提供AI规模化部署的底层数据解决方案。Snowflake Cortex是一个原生AI和机器学习套件，直接构建于Snowflake平台之中。它使用户能够利用Snowflake数据运行高级AI模型，而无需迁移数据或配置单独的基础设施。AI安全基础设施CrowdStrike:AI在改变各行各业的同时也带来了新的攻击面。模型可能被窃取，数据可能被投毒，Agent可能被操纵，云工作负载可能被劫持。CrowdStrike与AWS、英特尔、Meta、英伟达和Salesforce合作， 利用Falcon平台保障AI安全。 建议关注 算力：寒武纪、海光信息、东阳光、神州数码、新易盛、中芯国际、华虹半导体、胜宏科技、鸿腾精密科技、有方科技、协创数据、中际旭创、沪电股份、兴森科技、中科曙光、浪潮信息、东山精密、云天励飞、伟仕佳杰、宏景科技、中芯国际、奥飞数据、云赛智联、科华数据、禾盛新材、潍柴重机、金山云、浙数文化、青云、大位科技、玉柴国际、亿田智能、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股份、深桑达、品高股份、优刻得、云从科技、太极股份、数据港、首都在线。 Agent：阿里巴巴、腾讯控股、阜博集团、第四范式、金蝶国际、拓尔思、合合信息、税友股份、新致软件、金桥信息、快手、美图公司、鼎捷数智、慧辰股份、嘉和美康、海天瑞声、泛微网络、朗新集团、润达医疗、壹网壹创、万兴科技、用友网络、麦迪科技、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、汉得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、同花顺、信雅达、萤石网络、迪安诊断、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、新大陆、新开普等。 自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等。 军工AI：拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、海格通信、中科星图等。 风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 内容目录 第一类：自定义Agent平台，构建AI生态................................................................................................4第二类：高壁垒垂类应用，具备数据与工作流护城河..................................................................................6第三类：AI Infra层，获取卖铲子的确定性收益.........................................................................................7建议关注...............................................................................................................................................9风险提示...............................................................................................................................................9 图表目录 图表1：腾讯在微信内发展AI智能体能力................................................................................................5图表2：palantir AIP产品......................................................................................................................7图表3：Snowflake架构.........................................................................................................................8 第一类：自定义Agent平台，构建AI生态 2025年10月6日OpenAI DevDay展示了OpenAI的未来蓝图，构建一个以AI为核心的软件生态体系，让LLM成为各种软件的入口： OpenAI推出了Apps SDK，结合MCP允许开发者在ChatGPT内部构建可交互的应用程序。通过Apps SDK，开发者可以连接自己的数据、触发具体操作、并渲染出完全交互式的用户界面。此前，Claude、GitHub Copilot等其他产品虽有工具使用能力，但只是将外部服务的结果以文本形式返回，缺乏真正的上下文理解和自然的交互界面。也就是说，过去的工具难以真正被"用起来"，而OpenAI的AppsSDK让用户能在LLM中像在电脑上一样使用App。 OpenAI推出了简便、快捷的Agent开发工具包——AgentKit。AgentKit的核心是一套可视化的画布“Agent Builder”，开发者不再需要从零开始编写代码，而是通过拖拽和连接不同的功能节点，比如文件搜索等，来直观地设计和测试复杂的业务流程。AgentKit还提供了名为“ChatKit”的可嵌入聊天组件，让开发者能轻松地将具备品牌定制能力的聊天界面集成到自己的应用中，它还有一个Connector功能，可以直接把Agentkit的Agent工具建构和企业内部数据和工具联系到一起。为了展示AgentKit的便捷性，产品经理在现场仅用了8分钟，从零开始为一个静态的DevDay活动官网构建并上线了一个智能问答Agent。OpenAI与少数早期合作伙伴携手推出了首批应用，现已在ChatGPT上线，涵盖教育（Coursera）、设计（Canva、Figma）、旅游（Expedia、Booking）、音乐（Spotify）与房地产（Zillow）。 国内互联网大厂也在构建Agent生态，抢夺未来的AI入口： 据界面新闻，2025年11月13日腾讯发布三季度财报，总裁刘炽平在电话会上表示，微信最终会推出一个AI智能体，让用户在微信内部就可利用AI完成多项任务，能够理解用户的需求、意图和兴趣。他表示，微信拥有强大的通信和社交生态系统，还有购物支付等场景，几乎是用户的理想助手。目前，微信正在更多地引入元宝能力，包括用AI来增强搜索等。同时，腾讯也在开发垂直领域的智能体能力，这些能力未来会逐步开放、整合，从而打造出微信智能体的理想蓝图。 现阶段，腾讯把更多资源聚焦在了打磨应用和打通场景上。据腾讯披露，腾讯元宝已打通微信、QQ、腾讯会议等数十款内部产品，覆盖社交、办公与消费等场景。此外，腾讯还在积极推出一系列AI应用，例如腾讯AI工作台ima，其9月月活跃用户数已较1月增长超80倍；QQ浏览器AI功能9月月活跃用户数也较4月增长约18倍。 2025年11月13日彭博社报道，阿里巴巴准备对其主要移动人工智能应用程序进行全面改造，使其类似于OpenAI的ChatGPT，并计划将其更名为“Qwen”。阿里将添加智能AI功能，以支持在包括淘宝网在内的主要平台上购物，目标是将Qwen打造成一个功能齐全的AIAgent，改版后的Qwen应用目前仍将免费供用户使用，但用户群的积累将有助于阿里巴巴在未来对面向消费者的服务收费。 第二类：高壁垒垂类应用，具备数据与工作流护城河 我们认为大模型的发展会吞噬简单的应用，但对于那些护城河建立在深厚行业Know-how、专有数据、复杂流程整合或严格资质壁垒之上的应用而言，大模型非但不是吞噬者，反而可能成为其加固优势的工具。 我们认为“简单”体现在以下几方面：公开知识：模型输入输出主要依赖互联网上的共识性信息与通用语料。易验证：对错、好坏可以快速验证，如编程中的单元测试。低责任：出错成本低、可快速回滚