周度要点小结
- 宏观方面：国内“反内卷”政策推动PPI首次上涨，同比跌幅创一年新低；国家发布促进新能源消纳指导意见，要求到2030年新增用电量主要由新能源满足；能源保供会议强调稳定煤炭生产和运输。
- 海外方面：特朗普表示若最高法院反对征收全面关税，美国将面临经济灾难。
- 供需方面：市场成交以终端刚需补库为主，库存连续两周回升；内蒙古现货利润-250元/吨，宁夏现货利润-480元/吨；河钢75B硅铁招标定价5680元/吨，较上轮涨20元/吨。
- 技术方面：硅铁主力周K线下于60均线，周线偏空。
- 策略建议：供应端，新增产能延期投放，11-12月产量预计下行；需求端，粗钢产量减量政策延续，焦炭利润改善空间有限，合金维持亏损，预计硅铁区间5400-5700元/吨震荡运行。
期现市场情况
- 持仓量：截至11月14日，硅铁期货合约持仓量38.2万手，环比增2.5万手；5-1合约月差12，环比降54个点。
- 仓单：截至11月14日，硅铁仓单数量8450张，环比增2751张。
- 现货价格：截至11月14日，宁夏硅铁价格5240元/吨，环比跌30元/吨。
期货市场情况
- 仓单量环比增2751张，现货价格环比跌30元/吨。
现货市场情况
- 基差：截至11月14日，硅铁基差-330元/吨，环比升6个点。
产业情况
- 产量：本周（11.13），全国136家独立硅铁企业开工率34.84%，环比降1.42%；日均产量15590吨，环比降710吨；五大钢种硅铁周需求19073.8吨，环比降3.73%。
- 库存：本周（11.13），全国库存量81360吨，环比增3.39%；内蒙古增2900吨，宁夏增200吨，甘肃增200吨，陕西减500吨，青海减130吨，四川持平。
- 上游成本：内蒙古电费环比降0.025元/千瓦时，兰炭价格持平；宁夏硅铁生产成本环比降0.49%，利润-481元/吨。
- 下游需求：本周铁水产量236.88万吨，环比增2.66万吨；2025年1-9月硅铁出口29.29万吨，同比下降7.25%。
